Securities Transfer

SECURITIES TRANSFER ACT LOI SUR LE TRANSFERT DES S.N.W.T. 2009,c.14 VALEURS MOBILIÈRES In force August 1, 2009; L.T.N.-O. 2009, ch. 14 SI-005-2009 En vigueur le 1er août 2009; TR-005-2009 AMENDED BY MODIFIÉE PAR S.N.W.T. 2010,c.16 L.T.N.-O. 2010, ch. 16 This consolidation is not an official statement of the La présente codification administrative ne constitue pas law. It is an office consolidation prepared by le texte officiel de la loi; elle n’est établie qu’à titre Legislation Division, Department of Justice, for documentaire par les Affaires législatives du ministère convenience only. The authoritative text of statutes can de la Justice. Seules les lois contenues dans les Lois be ascertained from the Revised Statutes of the révisées des Territoires du Nord-Ouest (1988) et dans Northwest Territories, 1988 and the Annual Volumes les volumes annuels des Lois des Territoires du Nord- of the Statutes of the Northwest Territories. Ouest ont force de loi. Any Certified Bills not yet included in the Annual Les projets de loi certifiés ne figurant pas dans les Volumes can be obtained through the Office of the volumes annuels peuvent être obtenus en s’adressant au Clerk of the Legislative Assembly. bureau du greffier de l’Assemblée législative. Certified Bills, copies of this consolidation and other Les projets de loi certifiés, copies de la présente G.N.W.T. legislation can be accessed on-line at codification administrative et autres lois du G.T.N.-O. sont disponibles en direct à l’adresse suivante : http://www.justice.gov.nt.ca/Legislation/SearchLeg& Reg.shtml http://www.justice.gov.nt.ca/Legislation/SearchLeg& RegFR.shtml SECURITIES TRANSFER ACT LOI SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES TABLE OF CONTENTS TABLE DES MATIÈRES PART 1 PARTIE 1 INTERPRETATION AND DÉFINITIONS ET GENERAL PROVISIONS DISPOSITIONS GÉNÉRALES Definitions 1 (1) Définitions Meaning: "financial asset" (2) Définition : «actif financier» Interpretation limited to this Act (3) Interprétation restreinte à la présente loi Valid security 2 Validité d’une valeur mobilière Notice 3 (1) Avis Giving notice (2) Remise d’un avis Receiving notice (3) Réception d’un avis When notice is effective for transaction (4) Moment de la prise d’effet What constitutes due diligence: organization (5) Diligence raisonnable : organisme What constitutes due diligence: individual (6) Diligence raisonnable : particulier Obligation of good faith 4 (1) Obligation de bonne foi Definition: "good faith" (2) Définition : «bonne foi» Variation of Act by agreement 5 (1) Modification par convention Variation of obligations (2) Modification des obligations Principles of law and equity 6 Principes de common law et d’equity Clearing agency rules prevail 7 Préséance des règles de l’agence de compensation Application to Government 8 (1) Application au gouvernement Privileges and immunities (2) Privilège et immunité Existing proceedings 9 Instances en cours PART 2 PARTIE 2 GENERAL MATTERS CONCERNING GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS SECURITIES AND OTHER MOBILIÈRES ET LES AUTRES FINANCIAL ASSETS ACTIFS FINANCIERS DIVISION 1 SECTION 1 CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS AND INTERESTS ET DES INTÉRÊTS Equity interest 10 Actions ou titres de participation Mutual fund security 11 (1) Titres de fonds commun de placement Definitions (2) Définitions Interest in partnership, limited liability 12 (1) Intérêt dans une société de personnes ou company: security une société à responsabilité limitée — valeur mobilière Interest in partnership, limited liability (2) Intérêt dans une société de personnes ou company: financial asset une société à responsabilité limitée — actif financier Definition: "limited liability company" (3) Définition : «société à responsabilité limitée» Bill of exchange, promissory note 13 Lettres de change et billets Depository bill, depository note 14 Lettres et billets de dépôt Clearing house option 15 (1) Option de chambre de compensation 2 Definition: "clearing house option" (2) Définition : «option de chambre de compensation» Futures contract 16 (1) Contrats à terme Definition: "futures contract" (2) Définition : «contrat à terme» DIVISION 2 SECTION 2 ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OBTENTION D’ACTIFS FINANCIERS OR INTERESTS IN THEM OU D’INTÉRÊTS DANS CEUX-CI Acquisition of financial assets 17 (1) Valeurs mobilières Acquiring other financial assets (2) Autres actifs financiers Rights on acquisition of security entitlement (3) Droits à l’obtention d’un droit intermédié Operation of Act: other laws (4) Application de la présente loi DIVISION 3 SECTION 3 NOTICE OF ADVERSE CLAIMS AVIS D’OPPOSITION Notice of adverse claim 18 Avis d’opposition Notice of transfer 19 (1) Avis d’un transfert Exception (2) Exception Delay 20 Retard Statement on security certificate 21 (1) Mention apposée sur le certificat de valeur mobilière Name on security certificate (2) Nom figurant sur le certificat de valeur mobilière Registration of financing statement 22 Enregistrement de l’état de financement DIVISION 4 SECTION 4 CONTROL OF FINANCIAL ASSETS MAÎTRISE DES ACTIFS FINANCIERS Purchaser’s control of certificated security 23 (1) Maîtrise par l’acquéreur d’une valeur in bearer form mobilière avec certificat qui est au porteur Purchaser’s control of certificated security (2) Maîtrise par l’acquéreur d’une valeur in registered form mobilière avec certificat nominative Purchaser’s control of uncertified security 24 (1) Maîtrise par l’acquéreur d’une valeur mobilière sans certificat Purchaser’s control where registered (2) Conservation de certains droits par le owner retains certain rights propriétaire inscrit Purchaser’s control of security entitlement 25 (1) Maîtrise du droit intermédié par l’acquéreur Purchaser’s control where entitlement (2) Conservation de certains droits par le holder retains certain rights titulaire du droit intermédié Securities intermediary’s control of 26 Maîtrise du droit intermédié par security entitlement l’intermédiaire en valeurs mobilières Agreement: control of uncertificated security 27 (1) Convention relative à la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat Confirmation of agreement by issuer (2) Confirmation de la convention par l’émetteur Issuer not required to enter into agreement (3) Émetteur non tenu de conclure une convention Agreement: control of security entitlement 28 (1) Convention relative à la maîtrise d’un droit intermédié Confirmation of agreement by securities (2) Confirmation de la convention par intermediary l’intermédiaire en valeurs mobilières 3 Securities intermediary not required to (3) Intermédiaire en valeurs mobilières non tenu enter into agreement de conclure une convention DIVISION 5 SECTION 5 ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT Effectiveness of endorsement, instruction 29 Validité de l’endossement or entitlement order Effectiveness of endorsement, instruction or 30 Validité de l’endossement effectué par le entitlement order made by representative représentant Endorsement, instruction or entitlement 31 Validité continue order remains effective Date when effectiveness is determined 32 (1) Détermination de la date de validité Change of circumstances (2) Changement de situation DIVISION 6 SECTION 6 WARRANTIES APPLICABLE TO GARANTIES APPLICABLES DIRECT HOLDINGS EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE Warranties on transfer of certificated security 33 Garanties — transfert d’une valeur mobilière avec certificat Warranties on transfer of uncertificated 34 (1) Garanties — transfert d’une valeur security mobilière sans certificat Warranties on transfer of uncertificated (2) Garanties — transfert d’une valeur mobilière security where no instruction originated sans certificat et absence d’instructions for transfer Warranties on endorsement of security certificate 35 Garanties — endossement d’un certificat de valeur mobilière Warranties on instruction: uncertificated security 36 Garanties — instructions relatives à une valeur mobilière sans certificat Warranty on presentation of security certificate 37 Garanties — présentation d’un certificat de valeur mobilière Warranties by agent delivering certificated 38 Garanties — livraison d’une valeur mobilière security avec certificat par un mandataire Warranties on redelivery of security certificate 39 Garanties — nouvelle livraison d’un certificat de valeur mobilière Broker’s warranties to issuer and purchaser 40 (1) Garanties du courtier données à l’émetteur et à l’acquéreur Broker’s warranties to customer on delivery (2) Garanties du courtier données au client lors of security certificate de la livraison du certificat de valeur mobilière Broker’s warranties to registered owner of (3) Garanties du courtier données au propriétaire uncertificated security inscrit d’une valeur mobilière sans certificat Additional warranties (4) Garanties supplémentaires DIVISION 7 SECTION 7 WARRANTIES APPLICABLE TO GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE INDIRECT HOLDINGS DÉTENTION INDIRECTE Warranties on entitlement order 41 Garanties — ordre relatif à un droit Warranties on security credited to securities 42 (1) Garanties — valeur mobilière portée au 4 account crédit d’un compte de titres Warranties on uncertificated security credited (2) Garanties — valeur mobilière sans certificat to securities account portée au crédit d’un compte de titres Securities intermediary’s warranties: 43 (1) Garanties de l’intermédiaire en valeurs security certificate mobilières : certificat de valeur mobilière Securities intermediary’s warranties: (2) Garanties de l’intermédiaire en valeurs uncertificated security mobilières : valeur mobilière sans certificat DIVISION 8 SECTION 8 CONFLICT OF LAWS CONFLIT DE LOIS Law governing validity of security 44 (1) Questions régies par la loi de l’autorité législative de l’émetteur Law governing other securities matters (2) Loi régissant d’autres questions concernant les valeurs mobilières Issuer may specify law of another jurisdiction (3) Possibilité pour un émetteur d’indiquer la loi d’une autre autorité législative Law governing enforceability of security (4) Loi régissant l’opposabilité d’une valeur mobilière Definition: "issuer’s jurisdiction" (5) Définition : «autorité législative de l’émetteur» Matters governed by law of securities 45 (1) Questions régies par la loi de l’autorité intermediary’s jurisdiction législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières Definition: "securities intermediary’s (2) Définition : «autorité législative de jurisdiction" l’intermédiaire en valeurs mobilières» Matters not to be taken into account (3) Éléments ne devant pas être pris en considération Adverse claim governed by law of jurisdiction 46 Opposition régie par la loi du lieu où se of security certificate trouve le certificat de valeur mobilière DIVISION 9 SECTION 9 SEIZURE SAISIE Seizure governed by civil enforcement of 47 Saisie régie par les lois sur l’exécution judgment laws civile des jugements Seizure of interest in certificated security 48 (1) Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière avec certificat Exception (2) Exception Seizure of interest in uncertificated security 49 Saisie d’un intérêt dans une valeur mobilière sans certificat Seizure of interest in security entitlement 50 Saisie d’un intérêt dans un droit intermédié Notice of seizure to secured party 51 Remise d’un avis de saisie au créancier garanti DIVISION 10 SECTION 10 ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS RULES OF EVIDENCE ET RÈGLES DE LA PREUVE Enforceability of contracts 52 Force exécutoire des contrats Rules of evidence: certificated security 53 (1) Règles de preuve : valeur mobilière avec certificat Admission of signatures (2) Admission des signatures 5 Burden of establishing signature (3) Charge de la preuve — authenticité des signatures Recovery on certificate (4) Recouvrement sur présentation du certificat Establishing that defence or defect cannot be (5) Preuve de l’inopposabilité du moyen de asserted défense ou du vice Definitions: "defendant", "plaintiff" (6) Définitions : «défendeur» et «demandeur» DIVISION 11 SECTION 11 SECURITIES INTERMEDIARIES — RESPONSABILITÉ ET STATUT DES LIABILITY AND STATUS AS INTERMÉDIAIRES EN VALEURS PURCHASERS FOR VALUE MOBILIÈRES À TITRE D’ACQUÉREURS À TITRE ONÉREUX Securities intermediary’s liability to adverse 54 (1) Responsabilité envers l’opposant claimant Broker, agent or bailee’s liability to adverse (2) Responsabilité du mandataire claimant Exception (3) Exception Securities intermediary as purchaser for value 55 (1) Intermédiaires en valeurs mobilières — acquéreurs à titre onéreux Acquiring security entitlement for value (2) Obtention d’un droit intermédié moyennant contrepartie PART 3 PARTIE 3 ISSUE AND ISSUER ÉMISSION ET ÉMETTEUR Terms of security: certificated security 56 (1) Modalités d’une valeur mobilière avec certificat Reference to another instrument, document (2) Renvoi à un autre acte, document Terms of security: uncertificated security (3) Modalités d’une valeur mobilière sans certificat Enforcement of security: unauthorized signature 57 (1) Opposabilité d’une valeur mobilière — signature non autorisée Defect going to validity (2) Vice mettant en cause la validité Exception (3) Exception Lack of genuineness of certificated security 58 Défaut d’authenticité d’une valeur mobilière avec certificat Other defences 59 Autres moyens de défense Right to cancel contract 60 Droit d’annuler un contrat Staleness as notice of defect or defence 61 (1) Caducité réputée constituer un avis du défaut ou du moyen de défense Exception (2) Exception Effect of issuer’s restriction on transfer 62 Effet de la restriction imposée au transfert par l’émetteur Completion of security certificate 63 (1) Certificat de valeur mobilière à remplir Enforceability of improperly altered complete (2) Effet du certificat de valeur mobilière security certificate irrégulièrement modifié Rights and duties of issuer: registered owners 64 (1) Droits et obligations de l’émetteur envers les propriétaires inscrits Liability of registered owner (2) Responsabilité du propriétaire inscrit Warranties by person signing security certificate 65 (1) Garanties du signataire d’un certificat de valeur mobilière Limitation (2) Restriction Issuer’s lien 66 Privilège de l’émetteur 6 Overissue 67 (1) Émission excédentaire Identical security reasonably available for (2) Acquisition d’une valeur mobilière identique purchase Identical security not reasonably available for (3) Acquisition impossible purchase Overissue deemed not to have occurred (4) Présomption PART 4 PARTIE 4 TRANSFER OF CERTIFICATED AND TRANSFERT DES VALEURS UNCERTIFICATED SECURITIES MOBILIÈRES AVEC OU SANS CERTIFICAT DIVISION 1 SECTION 1 DELIVERY AND RIGHTS OF LIVRAISON ET DROITS DE PURCHASER L’ACQUÉREUR Delivery of certificated security 68 (1) Valeur mobilière avec certificat Delivery of uncertificated security (2) Valeur mobilière sans certificat Rights of purchaser 69 (1) Droits de l’acquéreur Purchaser of limited interest (2) Acquéreur d’un intérêt limité Previous holder with notice of adverse claim (3) Ancien détenteur connaissant l’existence d’une opposition Protected purchaser 70 Acquéreur protégé DIVISION 2 SECTION 2 ENDORSEMENTS AND INSTRUCTIONS ENDOSSEMENTS ET INSTRUCTIONS Form of endorsement 71 (1) Types d’endossement Endorsement in blank (2) Endossement en blanc Special endorsement (3) Endossement nominatif Conversion from blank to special (4) Conversion d’un endossement en blanc en endossement nominatif Endorsement of part of security certificate 72 Endossement partiel When endorsement constitutes transfer of security 73 Cas où l’endossement constitue le transfert de la valeur mobilière Endorsement missing 74 Absence d’endossement Notice of adverse claim on endorsement 75 Avis d’opposition relativement à un endossement Obligations of endorser 76 Obligations de l’endosseur Completion of instruction 77 Supplément d’instructions Obligations of person originating instruction 78 Obligations de la personne qui donne des instructions DIVISION 3 SECTION 3 SIGNATURE GUARANTEES AND GARANTIES DES SIGNATURES ET OTHER REQUISITES FOR AUTRES PIÈCES NÉCESSAIRES À REGISTRATION OF TRANSFER L’INSCRIPTION DU TRANSFERT Warranties by guarantor of endorser’s signature 79 Garantie de la signature de l’endosseur Warranties by guarantor of signature of 80 (1) Garantie de la signature de la personne qui originator of instruction donne des instructions 7 Limitation (2) Restriction Warranties by special guarantor of signature of 81 Garantie spéciale de la signature de la originator of instruction personne qui donne des instructions Warranty: rightfulness of transfer by guarantor 82 (1) Garantie de la régularité du transfert Warranties by guarantor of endorsement of (2) Garantie à l’égard de l’endossement security certificate d’un certificat de valeur mobilière Warranties by guarantor of instruction: (3) Garantie à l’égard des instructions concernant transfer of uncertificated security le transfert d’une valeur mobilière sans certificat Guarantor not to be condition to registration 83 Garantie en tant que condition de of transfer l’enregistrement du transfert Liability of guarantor 84 (1) Responsabilité du garant Liability of endorser or originator (2) Responsabilité de l’endosseur ou de la personne qui donne des instructions Purchaser’s right to requisites for registration 85 (1) Droit de l’acquéreur aux pièces nécessaires à of transfer l’inscription du transfert Exception (2) Exception Transferor’s failure to comply (3) Défaut de l’auteur du transfert PART 5 PARTIE 5 REGISTRATION INSCRIPTION Duty of issuer to register transfer 86 (1) Inscription obligatoire Liability of issuer (2) Responsabilité de l’émetteur Assurances: endorsement or instruction 87 (1) Assurances relatives à un endossement ou à des instructions Reasonable assurance beyond requirements (2) Assurances raisonnables excédant les exigences Definitions (3) Définitions Standards of responsibility (4) Normes concernant la responsabilité Demand that issuer not register transfer 88 (1) Demande à l’émetteur de ne pas inscrire le transfert Effectiveness of demand (2) Prise d’effet de la demande Duty of issuer: demand to not register transfer 89 (1) Obligation de l’émetteur : demande de ne pas inscrire le transfert Substance of notice (2) Teneur de l’avis Time limit for withholding registration of transfer (3) Période Liability of issuer: demand to not register transfer 90 (1) Responsabilité de l’émetteur : demande de ne pas inscrire le transfert No relief from liability (2) Absence de libération de responsabilité Wrongful registration of transfer 91 (1) Inscription fautive d’un transfert Liability (2) Responsabilité Overissue (3) Émission excédentaire Limitation (4) Restriction Replacement of lost, destroyed or wrongfully 92 (1) Remplacement d’un certificat de valeur taken security certificate mobilière Protected purchaser presents certificate after (2) Cas où un acquéreur protégé présente le replacement issued certificat après son remplacement Obligation to notify issuer of lost, destroyed or 93 Obligation d’aviser l’émetteur en cas de perte, wrongfully taken security certificate de destruction ou de vol d’un certificat de valeur mobilière Obligation of authenticating trustee, registrar, 94 Obligation des mandataires transfer agent or other agent 8 PART 6 PARTIE 6 SECURITY ENTITLEMENTS DROITS INTERMÉDIÉS Acquisition of security entitlement 95 (1) Obtention d’un droit intermédié Acquisition if securities intermediary does not (2) Obtention si l’intermédiaire en valeurs hold financial asset mobilières ne détient pas l’actif sfinancier Holding financial asset directly (3) Détention directe d’un actif financier Issuance of security (4) Émission d’une valeur mobilière Protection of entitlement holders from adverse 96 Opposition à l’égard d’un actif financier — claim protection du titulaire du droit Property interest of entitlement holders in 97 (1) Intérêt de propriété du titulaire du droit financial asset dans un actif Proportionate interest (2) Intérêt proportionnel Enforcement of property interest against (3) Opposabilité des intérêts de propriété à securities intermediary l’intermédiaire en valeurs mobilières Enforcement of property interest against (4) Opposabilité des intérêts de propriété à purchaser l’acquéreur Recovery by trustee or liquidator (5) Recouvrement par le syndic de faillite ou le liquidateur Recovery by entitlement holder (6) Recouvrement par le titulaire du droit Protection of purchaser for value (7) Protection de l’acquéreur à titre onéreux Duty of securities intermediary: financial asset 98 (1) Obligation de l’intermédiaire en valeurs mobilières : actif financier Maintaining financial assets (2) Conservation des actifs financiers No granting of security interests (3) Interdiction d’octroyer une sûreté Standard of care (4) Norme de diligence Exception (5) Exception Duty of securities intermediary: payments and 99 (1) Obligation envers le titulaire du droit distributions Obligation to entitlement holder (2) Obligation envers le titulaire du droit Standard of care (3) Norme de diligence Duty of securities intermediary to exercise 100 (1) Obligation d’un intermédiaire en valeurs rights mobilières d’exercer des droits Standard of care (2) Norme de diligence Duty of securities intermediary to comply with 101 (1) Obligation de l’intermédiaire en valeurs entitlement order mobilières de se conformer à un ordre relatif à un droit Liability if financial asset wrongly transferred (2) Responsabilité en cas de transfert fautif d’un actif financier Liability for damages (3) Responsabilité en dommages-intérêts Standard of care (4) Norme de diligence Duty of securities intermediary: entitlement 102 (1) Obligation de l’intermédiaire en valeurs holder’s direction mobilières : directives du titulaire du droit Standard of care (2) Norme de diligence Duties of securities intermediary: general 103 (1) Conformité à d’autres lois Limits on securities intermediary’s duties (2) Limites des obligations de l’intermédiaire en valeurs mobilières Actions prohibited by law (3) Actes interdits par la loi Commercially reasonable standard (4) Normes commerciales raisonnables Rights of purchaser: adverse claim 104 (1) Droits de l’acquéreur : opposition Protection of purchaser from adverse claim (2) Protection de l’acquéreur contre l’opposition Priority rules (3) Règles de priorité Priority of securities intermediary as purchaser (4) Priorité de l’intermédiaire en valeurs mobilières à titre d’acquéreur 9 Priority of entitlement holders to financial asset 105 (1) Priorité du détenteur d’un droit sur un actif financier When creditor has priority (2) Cas où le créancier a priorité de rang When creditor has priority over entitlement holder (3) Priorité du créancier sur le titulaire du droit 10 SECURITIES TRANSFER ACT LOI SUR LE TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES The Commissioner of the Northwest Territories, Le commissaire des Territoires du Nord-Ouest, sur by and with the advice and consent of the Legislative l’avis et avec le consentement de l’Assemblée Assembly, enacts as follows: législative, édicte : PART 1 PARTIE 1 INTERPRETATION AND DÉFINITIONS ET GENERAL PROVISIONS DISPOSITIONS GÉNÉRALES Definitions 1. (1) In this Act, 1. (1) Les définitions qui suivent s’appliquent à la Définitions présente loi. "adverse claim" means a claim that (a) the claimant has a property interest in a «acquéreur» Personne qui fait une acquisition. financial asset, and (purchaser) (b) it is a violation of the rights of the claimant for another person to hold, «acquéreur protégé» L’acquéreur d’une valeur transfer or deal with the financial asset; mobilière avec ou sans certificat, ou d’un intérêt dans (opposition) celle-ci, qui remplit les conditions suivantes : a) il fournit une contrepartie; "appropriate person" means b) il n’est avisé de l’existence d’aucune (a) with respect to an endorsement, the opposition à l’égard de la valeur person specified by a security certificate mobilière; or by an effective special endorsement to c) il obtient la maîtrise de la valeur be entitled to the security, mobilière. (protected purchaser) (b) with respect to an instruction, the registered owner of an uncertificated «acquisition» Le fait d’obtenir un bien au moyen de security, toute opération consensuelle qui crée un intérêt dans (c) with respect to an entitlement order, the celui-ci, notamment par voie d’achat, d’escompte, de entitlement holder, négociation, d’hypothèque, de nantissement, de gage, (d) in the case of a person referred to in de sûreté, d’émission ou de réémission ou de don. paragraph (a), (b) or (c) being deceased, (purchase) that person’s successor taking under the law, other than this Act, or that person’s «actif financier» Sauf disposition contraire des personal representative acting for the articles 10 à 16, s’entend de l’un quelconque des estate of the deceased person, or éléments suivants : (e) in the case of a person referred to in a) une valeur mobilière; paragraph (a), (b) or (c) lacking capacity, b) l’obligation d’une personne : that person’s guardian or other similar (i) soit qui est négociée sur les marchés representative who has power under the des capitaux ou qui est d’un genre law, other than this Act, to transfer the qui l’est, security or other financial asset; (ii) soit qui est reconnue comme type de (personne compétente) placement dans tout endroit où elle est émise ou négociée; "bearer form" means, in respect of a certificated c) une action ou une participation dans une security, a form in which the security is payable to the personne ou dans un bien ou une bearer of the security certificate according to the entreprise d’une personne ou tout autre security certificate’s terms but not by reason of an intérêt dans cette personne, ce bien ou endorsement; (au porteur) cette entreprise qui, selon le cas : (i) est négocié sur les marchés des "broker" means a dealer as defined in the Securities capitaux ou est d’un genre qui l’est, Act; (courtier) (ii) est reconnu comme type de placement dans tout endroit où il est 11 "certificated security" means a security that is émis ou négocié; represented by a certificate; (valeur mobilière avec d) tout bien détenu par un intermédiaire en certificat) valeurs mobilières pour une autre personne dans un compte de titres, si cet "clearing agency" means a person intermédiaire a expressément convenu (a) that carries on a business or activity as a avec celle-ci que le bien devait être traité clearing agency or clearing house within comme un actif financier dans le cadre de the meaning of the Securities Act or the la présente loi; securities regulatory law of another e) le solde créditeur d’un compte de titres, province or territory in Canada, sauf si l’intermédiaire en valeurs (b) that is recognized or otherwise regulated mobilières a expressément convenu avec as a clearing agency or clearing house by la personne pour qui le compte est tenu the Superintendent of Securities or by a que ce solde ne devait pas être traité securities regulatory authority of another comme un actif financier dans le cadre de province or territory in Canada, and la présente loi. (financial asset) (c) that is a securities and derivatives clearing house for the purposes of «agence de compensation» Personne qui remplit les section 13.1 of the Payment Clearing and conditions suivantes : Settlement Act (Canada), or whose a) elle exerce des activités commerciales ou clearing and settlement system is autres en tant qu’agence de compensation designated under Part I of that Act; ou chambre de compensation au sens de (agence de compensation) la Loi sur les valeurs mobilières ou du droit réglementaire sur les valeurs "communicate" means mobilières d’une autre province ou d’un (a) send a signed writing, or autre territoire du Canada; (b) transmit information by any other means b) elle est reconnue ou autrement agreed to by the person transmitting the réglementée en tant qu’agence de information and the person receiving the compensation ou chambre de information, compensation par le surintendant des and "communication" has a corresponding meaning; valeurs mobilières ou par un organisme (communiquer) de réglementation des valeurs mobilières d’une autre province ou d’un autre "control" has the meaning set out in sections 23 to 26; territoire du Canada; (maîtrise) c) elle est une chambre spécialisée pour l’application de l’article 13.1 de la Loi "corporation" means any body corporate whether or sur la compensation et le règlement des not it is incorporated under the laws of the Northwest paiements (Canada) ou elle exploite un Territories; (société) système de compensation et de règlement visé à la partie I de cette loi. (clearing "delivery", with respect to a certificated or agency) uncertificated security, has the meaning set out in section 68, and "deliver" has a corresponding meaning; «au porteur» Se dit de la valeur mobilière avec (livraison) certificat qui est payable au porteur du certificat conformément aux modalités de ce certificat et non en "effective", in relation to an endorsement, instruction raison d’un endossement. (bearer form) or entitlement order, has the meaning set out in sections 29 to 32, and "effectiveness", "ineffective" «authentique» Ni falsifié ni contrefait. (genuine) and "ineffectiveness" have corresponding meanings; (valide) «certificat de valeur mobilière» Certificat constatant l’existence d’une valeur mobilière, à l’exclusion "endorsement" means a signature that, alone or toutefois d’un certificat sous forme électronique. accompanied by other words, is made on a security (security certificate) certificate in registered form or on a separate document for the purpose of assigning, transferring or 12 redeeming the security or granting a power to assign, «communiquer» Selon le cas : transfer or redeem the security; (endossement) a) envoyer un écrit signé; b) transmettre des renseignements par tout "entitlement holder" means a person identified in the autre moyen dont ont convenu records of a securities intermediary as the person l’expéditeur et le destinataire. having a security entitlement against the securities Le terme «communication» a un sens correspondant. intermediary, and includes a person who acquires a (communicate) security entitlement by virtue of paragraph 95(1)(b) or (c); (titulaire du droit) «collusion» Concertation, complot ou entente visant à porter atteinte aux droits d’une personne à l’égard "entitlement order" means a notice communicated to a d’un actif financier. (in collusion) securities intermediary directing the transfer or redemption of a financial asset to which the «compte de titres» Compte au crédit duquel un actif entitlement holder has a security entitlement; (ordre financier est ou peut être porté conformément à une relatif à un droit) convention selon laquelle la personne qui tient le compte s’engage à traiter celle pour qui il est tenu "financial asset" means, except as otherwise provided comme ayant le droit d’exercer les droits afférents à in sections 10 to 16, l’actif en question. (securities account) (a) a security, (b) an obligation of a person that «connaissance» Connaissance effective. Les termes (i) is, or is of a type, dealt in or traded «connaître» et «connu» ont un sens correspondant. on financial markets, or (knowledge) (ii) is recognized in any other market or area in which it is issued or dealt in «contrepartie» Contrepartie suffisante pour rendre as a medium for investment, valable un contrat sans le sceau. S’entend notamment (c) a share, participation or other interest in d’une dette ou d’une obligation antérieure. a person, or in property or an enterprise Relativement à un acquéreur, «à titre onéreux» of a person, that s’entend de «moyennant contrepartie». (value) (i) is, or is of a type, dealt in or traded on financial markets, or «courtier» Un courtier au sens de la Loi sur les (ii) is recognized in any other market or valeurs mobilières. (broker) area in which it is issued or dealt in as a medium for investment, «créancier garanti» S’entend au sens de la Loi sur les (d) any property that is held by a securities sûretés mobilières. (secured party) intermediary for another person in a securities account if the securities «droit intermédié» Les droits et l’intérêt de propriété intermediary has expressly agreed with du titulaire du droit à l’égard d’un actif financier qui the other person that the property is to be sont précisés à la partie 6. (security entitlement) treated as a financial asset under this Act, or «émetteur» (e) a credit balance in a securities account, a) dans le cas de l’inscription du transfert unless the securities intermediary has d’une valeur mobilière, s’entend de la expressly agreed with the person for personne pour le compte de laquelle sont whom the account is maintained that the tenus des registres des transferts; credit balance is not to be treated as a b) dans le cas d’une obligation ou d’un financial asset under this Act; (actif moyen de défense concernant une valeur financier) mobilière, s’entend en outre des personnes suivantes : "genuine" means free of forgery or counterfeiting; (i) la personne qui inscrit son nom ou (authentique) qui en permet l’inscription sur un certificat de valeur mobilière, "government" means autrement qu’à titre de fiduciaire, de (a) the Crown in right of Canada or in right préposé aux registres ou d’agent des of a province of Canada, transferts chargé de reconnaître 13 (b) the Government of the Northwest l’authenticité des documents, pour Territories or the government of another attester : territory in Canada, (A) soit l’existence d’une action ou (c) a municipality in Canada, or d’une participation dans ses (d) the government of a foreign country or of biens ou dans une entreprise ou any political subdivision of the country; d’un autre intérêt dans ceux-ci, (gouvernement) (B) soit son devoir d’exécuter une obligation constatée par le "in collusion" means in concert, by conspiratorial certificat, arrangement or by agreement for the purpose of (ii) la personne qui crée une action ou violating a person’s rights in respect of a financial une participation dans ses biens ou asset; (collusion) dans une entreprise ou un autre intérêt dans ceux-ci ou souscrit une "instruction" means a notice communicated to the obligation sous la forme d’une issuer of an uncertificated security that directs that the valeur mobilière sans certificat, transfer of the security be registered or that the security (iii) la personne qui crée, même be redeemed; (instructions) indirectement, une fraction d’intérêt dans ses biens ou dans ses droits, si "issuer" cette fraction d’intérêt est constatée (a) with respect to a registration of a transfer par un certificat de valeur mobilière, of a security, means a person on whose (iv) la personne qui est une caution, behalf transfer books are maintained, and dans les limites de son (b) with respect to an obligation on or a cautionnement, qu’il soit ou non fait defence to a security, includes mention de son obligation sur le (i) a person who places or authorizes certificat de valeur mobilière, the placing of the person’s name on (v) la personne qui devient responsable a security certificate, other than as pour une autre personne désignée authenticating trustee, registrar, comme émetteur dans la présente transfer agent or the like, to définition ou qui la remplace. evidence (issuer) (A) a share, participation or other interest in the person’s «émission excédentaire» Toute émission de valeurs property or in an enterprise, or mobilières en excédent du nombre que l’émetteur est (B) the person’s duty to perform an autorisé à émettre. (overissue) obligation represented by the security certificate, «endossement» Apposition d’une signature, seule ou (ii) a person who creates a share, assortie d’autres mots, sur un certificat de valeur participation or other interest in the mobilière nominatif ou sur un document distinct aux person’s property or in an fins de la cession, du transfert ou du rachat de la valeur enterprise, or undertakes an mobilière ou de l’octroi du pouvoir de ce faire. obligation, that is an uncertificated (endorsement) security, (iii) a person who directly or indirectly «gouvernement» Selon le cas : creates a fractional interest in the a) la Couronne du chef du Canada ou d’une person’s rights or property, if the province du Canada; fractional interest is represented by b) le gouvernement des Territoires du Nord- a security certificate, Ouest ou celui d’un autre territoire; (iv) a guarantor, to the extent of the c) une municipalité du Canada; guarantor’s guarantee, whether or d) le gouvernement d’un pays étranger ou not the guarantor’s obligation is d’une subdivision politique de ce pays. noted on a security certificate, and (government) (v) a person who becomes responsible for, or in place of, another person «instructions» Avis communiqué à l’émetteur d’une described as an issuer in this valeur mobilière sans certificat lui ordonnant 14 definition; (émetteur) l’inscription du transfert de la valeur mobilière ou son rachat. (instruction) "knowledge" means actual knowledge and "know" and "known" have corresponding meanings; «intermédiaire en valeurs mobilières» Selon le cas : (connaissance) a) une agence de compensation; b) une personne, y compris un courtier, une "overissue" means the issue of securities in excess of banque ou une société de fiducie, qui the amount that the issuer is authorized to issue; tient des comptes de titres pour des tiers (émission excédentaire) dans le cours normal de ses affaires et qui agit à ce titre. (securities "person" means an individual, including an individual intermediary) in his or her capacity as trustee, executor, administrator or other representative, a sole «livraison» À l’égard d’une valeur mobilière avec proprietorship, a partnership, an unincorporated certificat ou sans certificat, s’entend au sens de association, an unincorporated syndicate, an l’article 68. Le verbe «livrer» a un sens correspondant. unincorporated organization, a trust, including a (delivery) business trust, a corporation, a government or agency of a government, or any other legal or commercial «maîtrise» S’entend au sens des articles 23 à 26. entity; (personne) (control) "protected purchaser" means a purchaser of a «nominatif» Se dit de la valeur mobilière avec certificated or uncertificated security, or of an interest certificat qui remplit les conditions suivantes : in the security, who a) son certificat désigne nommément la (a) gives value, personne qui y a droit; (b) does not have notice of any adverse b) il est possible d’en inscrire le transfert claim to the security, and dans les registres tenus à cette fin par (c) obtains control of the security; l’émetteur ou pour son compte, ou son (acquéreur protégé) certificat porte une mention à cet effet. (registered form) "purchase" means a taking by sale, discount, negotiation, mortgage, hypothec, pledge, security «non autorisé» Se dit d’une signature apposée ou d’un interest, issue or reissue, gift or any other voluntary endossement effectué sans autorisation réelle, implicite transaction that creates an interest in property; ou apparente, ou d’un faux. (unauthorized) (acquisition) «opposition» Réclamation selon laquelle : "purchaser" means a person who takes by purchase; a) d’une part, l’opposant a un intérêt de (acquéreur) propriété dans un actif financier; b) d’autre part, une autre personne porte "registered form" means, in respect of a certificated atteinte aux droits de l’opposant en security, a form in which détenant cet actif financier, en le (a) the security certificate specifies a person transférant ou en faisant quoi que ce soit entitled to the security, and à son égard. (adverse claim) (b) a transfer of the security may be registered on books maintained for that «ordre relatif à un droit» Avis communiqué à un purpose by or on behalf of the issuer, or intermédiaire en valeurs mobilières et ordonnant le the security certificate states that it may transfert ou le rachat d’un actif financier sur lequel le be so registered; (nominatif) titulaire du droit a un droit intermédié. (entitlement order) "representative" means any person empowered to act for another, including an agent, an officer of a «personne» Un particulier, notamment en sa qualité de corporation or association and a trustee, executor or fiduciaire, d’exécuteur testamentaire, d’administrateur administrator of an estate; (représentant) successoral ou d’autre représentant, une entreprise personnelle, une société de personnes, une association sans personnalité morale, un consortium financier sans 15 "secured party" means a secured party as defined in the personnalité morale, une société, un gouverment ou Personal Property Security Act; (créancier garanti) l’un de ses organismes et toute autre entité juridique ou commerciale. (person) "securities account" means an account to which a financial asset is or may be credited in accordance with «personne compétente» Selon le cas : an agreement under which the person maintaining the a) à l’égard d’un endossement, la personne account undertakes to treat the person for whom the désignée comme ayant droit à la valeur account is maintained as entitled to exercise the rights mobilière sur le certificat de valeur that constitute the financial asset; (compte de titres) mobilière ou en vertu d’un endossement nominatif valide; "securities intermediary" means b) à l’égard d’instructions, le propriétaire (a) a clearing agency, or inscrit d’une valeur mobilière sans (b) a person, including a broker, bank or certificat; trust company, that in the ordinary course c) à l’égard d’un ordre relatif à un droit, le of its business maintains securities titulaire du droit; accounts for others and is acting in that d) si la personne visée à l’alinéa a), b) ou c) capacity; (intermédiaire en valeurs est décédée, son successeur qui prend mobilières) possession en droit, autrement qu’en application de la présente loi, ou son "security" means, except as otherwise provided in représentant personnel agissant pour sa sections 10 to 16, an obligation of an issuer or a share, succession; participation or other interest in an issuer or in e) si la personne visée à l’alinéa a), b) ou c) property or an enterprise of an issuer, est incapable, son tuteur ou un autre (a) that is represented by a security représentant semblable habilité en droit, certificate in bearer form or registered autrement qu’en application de la form, or the transfer of which may be présente loi, à transférer la valeur registered on books maintained for that mobilière ou l’autre actif financier. purpose by or on behalf of the issuer, (appropriate person) (b) that is one of a class or series, or by its terms is divisible into a class or series, of «représentant» Personne habilitée à agir pour une shares, participations, interests or autre, y compris un mandataire, un dirigeant d’une obligations, and société ou d’une association, et un fiduciaire, un (c) that exécuteur testamentaire ou un administrateur (i) is, or is of a type, dealt in or traded successoral. (representative) on securities exchanges or securities markets, or «société» Personne morale, qu’elle soit constituée ou (ii) is a medium for investment and by non sous le régime des lois des Territoires du Nord- its terms expressly provides that it is Ouest. (corporation) a security for the purposes of this Act; (valeur mobilière) «sûreté» S’entend au sens de la Loi sur les sûretés mobilières. (security interest) "security certificate" means a certificate representing a security, but does not include a certificate in «titulaire du droit» La personne désignée nommément electronic form; (certificat de valeur mobilière) aux registres de l’intermédiaire en valeurs mobilières comme détentrice d’un droit intermédié opposable à "security entitlement" means the rights and property cet intermédiaire. S’entend en outre de la personne qui interest of an entitlement holder with respect to a obtient un droit intermédié par l’effet de financial asset that are specified in Part 6; (droit l’alinéa 95(1)b) ou c). (entitlement holder) intermédié) «valeur mobilière» Sauf disposition contraire des "security interest" means a security interest as defined articles 10 à 16, une obligation de l’émetteur ou une in the Personal Property Security Act; (sûreté) action ou une participation dans l’émetteur ou dans ses biens ou son entreprise, ou tout autre intérêt dans ceux- ci qui, à la fois : 16 "unauthorized" means, when used with reference to a a) est constaté par un certificat de valeur signature or endorsement, a signature or endorsement mobilière au porteur ou nominatif ou that is made without actual, implied or apparent dont le transfert peut être inscrit dans les authority or that is forged; (non autorisé) registres tenus à cette fin par l’émetteur ou pour son compte; "uncertificated security" means a security that is not b) fait partie d’une catégorie ou d’une série represented by a certificate; (valeur mobilière sans d’actions, de participations, d’intérêts ou certificat) d’obligations, ou est divisible selon ses propres modalités en de telles catégories "value" means any consideration sufficient to support ou séries; a simple contract, and includes an antecedent debt or c) selon le cas : liability. (contrepartie) (i) est négocié aux bourses ou sur les marchés de valeurs mobilières, ou est d’un genre qui l’est, (ii) est reconnu comme un type de placement et, de par ses modalités, indique expressément qu’il s’agit d’une valeur mobilière pour l’application de la présente loi. (security) «valeur mobilière avec certificat» Valeur mobilière dont l’existence est constatée par un certificat. (certificated security) «valeur mobilière sans certificat» Valeur mobilière dont l’existence n’est pas constatée par un certificat. (uncertificated security) «valide» Relativement à un endossement, à des instructions ou à un ordre relatif à un droit, s’entend au sens des articles 29 à 32. Les termes «validité», «invalide» et «invalidité» ont un sens correspondant. (effective) Meaning: (2) As the context requires, "financial asset" (2) Selon le contexte, «actif financier» s’entend Définition : "financial means either the interest itself or the means by which soit de l’intérêt lui-même, soit du mode d’attestation «actif asset" financier» a person’s claim to it is evidenced, including a de la réclamation d’une personne à l’égard de cet actif certificated or uncertificated security, a security financier, notamment d’une valeur mobilière avec ou certificate and a security entitlement. sans certificat, d’un certificat de valeur mobilière et d’un droit intermédié. Interpretation (3) The characterization of a person, business or (3) La qualification d’une personne, d’une Interprétation limited to this transaction for the purposes of this Act does not entreprise ou d’une opération pour l’application de la restreinte à la Act présente loi determine the characterization of the person, business présente loi ne s’applique pas nécessairement à sa or transaction for the purposes of any other statute, qualification pour l’application d’autres lois, règles de law, regulation or rule. droit, règlements ou règles. Valid security 2. A security is valid if it is issued in accordance 2. Est valide toute valeur mobilière émise Validité d’une with the applicable law described in subsection 44(1) conformément à la loi applicable visée au valeur mobilière and the constating provisions governing the issuer. paragraphe 44(1) et conformément aux dispositions constitutives qui régissent l’émetteur. Notice 3. (1) For the purposes of this Act, a person has 3. (1) Pour l’application de la présente loi, une Avis notice of a fact if personne est avisée d’un fait si, selon le cas :

17 (a) the person has knowledge of it; a) elle en a connaissance; (b) the person has received a notice of it; or b) elle en a reçu avis; (c) information comes to the person’s c) le renseignement est porté à son attention attention under circumstances in which a dans des circonstances telles qu’une reasonable person would take cognizance personne raisonnable en prendrait of it. connaissance. Giving (2) A person gives a notice to another person by (2) Une personne donne un avis à une autre Remise d’un notice taking such steps as may be reasonably required to personne en prenant les mesures qui sont avis inform the other person in the ordinary course, whether raisonnablement nécessaires pour l’informer dans le or not the other person comes to know of it. cours normal des activités, qu’il vienne ou non à la connaissance de celle-ci. Receiving (3) A person receives a notice when (3) Une personne reçoit un avis : Réception notice (a) the notice comes to the person’s a) soit quand il est porté à son attention; d’un avis attention; b) soit, dans le cas d’un avis prévu par (b) in the case of a notice under a contract, contrat, quand il est dûment livré à the notice is duly delivered to the place l’établissement par l’intermédiaire of business through which the contract duquel le contrat a été conclu; was made; or c) soit quand il est dûment livré à tout autre (c) the notice is duly delivered to any other endroit qu’elle a présenté comme étant le place held out by that person as the place lieu de réception de ces avis. for receipt of those notices. When notice is (4) Notice, knowledge or a notice received by an (4) Le fait qu’un organisme soit avisé de quelque Moment de la effective for organization is effective for a particular transaction chose, qu’il en ait connaissance ou qu’il en reçoive prise d’effet transaction from the time when it is brought to the attention of the avis dans le cadre d’une opération donnée produit ses individual conducting the transaction and, in any effets à compter du moment où l’un ou l’autre de ces event, from the time when it would have been brought faits est porté à l’attention du particulier qui effectue to the attention of that individual if the organization cette opération et, dans tous les cas, à compter du had exercised due diligence. moment où il l’aurait été si l’organisme fait preuve d’une diligence raisonnable. What (5) For the purpose of subsection (4), an (5) Pour l’application du paragraphe (4), un Diligence constitutes due organization exercises due diligence if it maintains organisme fait preuve de diligence raisonnable s’il a raisonnable : diligence: organisme reasonable routines for communicating significant des méthodes raisonnables pour communiquer des organization information to the individual conducting the renseignements importants au particulier qui effectue transaction and there is reasonable compliance with l’opération et que ces méthodes sont raisonnablement those routines. respectées. What (6) For the purpose of subsection (4), due (6) Pour l’application du paragraphe (4), la Diligence constitutes due diligence does not require an individual acting for the diligence raisonnable n’oblige pas un particulier raisonnable : diligence: particulier organization to communicate information, unless agissant pour le compte de l’organisme à individual (a) that communication is part of the communiquer des renseignements, sauf dans l’un ou individual’s regular duties; or l’autre des cas suivants : (b) the individual has reason to know of the a) la communication relève de ses fonctions transaction and that the transaction would normales; be materially affected by the information. b) il est justifié de connaître l’opération et les renseignements auraient des effets importants sur celle-ci. Obligation of 4. (1) Every contract to which this Act applies and 4. (1) Les contrats visés et les obligations imposées Obligation de good faith every duty imposed by this Act imposes an obligation par la présente loi imposent une obligation de bonne bonne foi of good faith in its performance or enforcement. foi dans leur exécution volontaire ou forcée. 18 Definition: (2) In this section, "good faith" means honesty in (2) Pour l’application du présent article, «bonne Définition : "good faith" fact and the observance of reasonable commercial foi» s’entend de l’honnêteté dans les faits et du respect «bonne foi» standards of fair dealing. des normes commerciales raisonnables en matière de traitement équitable. Variation of 5. (1) Subject to subsection (2), the effect of 5. (1) Sous réserve du paragraphe (2), l’effet des Modification Act by provisions of this Act may be varied by agreement. dispositions de la présente loi peut être modifié par par convention agreement convention. Variation of (2) The obligations of good faith, diligence, (2) Les obligations de bonne foi, de diligence, de Modification obligations reasonableness and care imposed by this Act may not caractère raisonnable et de soin imposées par la des obligations be disclaimed by agreement, but the parties may by présente loi ne peuvent faire l’objet d’une renonciation agreement determine the standards by which the par convention, mais les parties peuvent établir par performance of such obligations is to be measured so convention des normes de comparaison pour long as such standards are not manifestly l’exécution de ces obligations du moment que ces unreasonable. normes ne sont pas manifestement déraisonnables. Principles of 6. Except in so far as they are inconsistent with this 6. Sauf dans la mesure où ils sont incompatibles avec Principes de law and equity Act, the principles of law and equity supplement this la présente loi, les principes de common law et common law et d’equity Act and continue to apply, including d’equity s’ajoutent à celle-ci et continuent de (a) the law merchant; s’appliquer, y compris les principes suivants : (b) the law relating to the capacity to a) ceux du droit commercial; contract, principal and agent, estoppel, b) ceux du droit relatif à la capacité de fraud, misrepresentation, duress, coercion contracter, du droit du mandat ou du and mistake; and droit relatif à la préclusion, à la fraude, (c) other validating or invalidating rules of aux fausses déclarations, à la contrainte, law. à la coercition et à l’erreur; c) les autres règles de droit portant validité ou nullité. Clearing 7. A rule adopted by a clearing agency governing 7. Les règles de l’agence de compensation régissant Préséance des agency rules rights and obligations between the clearing agency and les droits et obligations entre cette agence et ses règles de prevail l’agence de its participants or between participants in the clearing membres ou entre ces derniers produisent leurs effets compensation agency is effective even if the rule conflicts with this même lorsqu’elles sont incompatibles avec la présente Act or the Personal Property Security Act and affects loi ou la Loi sur les sûretés mobilières et qu’elles another person who does not consent to the rule. touchent une autre personne qui ne consent pas aux règles en question. Application to 8. (1) Subject to subsection (2), this Act applies to 8. (1) Sous réserve du paragraphe (2), la présente loi Application au Government the Government of the Northwest Territories. s’applique au gouvernement des Territoires du gouvernement Nord-Ouest. Privileges (2) Nothing in this Act shall be construed as (2) La présente loi n’a pas pour effet de porter Privilège et and affecting any privilege or immunity, at common law, atteinte à un privilège ou à une immunité reconnu en immunité immunities in equity or under any other Act, of the Government of common law, en equity ou en application d’une autre the Northwest Territories. loi du gouvernement des Territoires du Nord-Ouest. Existing 9. This Act does not affect a legal proceeding 9. La présente loi n’a aucun effet sur les instances Instances en proceedings commenced before this section comes into force. judiciaires introduites avant l’entrée en vigueur du cours présent article. 19 PART 2 PARTIE 2 GENERAL MATTERS CONCERNING GÉNÉRALITÉS SUR LES VALEURS SECURITIES AND OTHER MOBILIÈRES ET LES AUTRES FINANCIAL ASSETS ACTIFS FINANCIERS DIVISION 1 SECTION 1 CLASSIFICATION OF OBLIGATIONS CLASSIFICATION DES OBLIGATIONS AND INTERESTS ET DES INTÉRÊTS Equity interest 10. A share or similar equity interest issued by a 10. Une action ou un titre de participation semblable Actions ou corporation, business trust or similar entity is a émis par une société, une fiducie commerciale ou une titres de participation security. entité semblable est une valeur mobilière. Mutual fund 11. (1) A mutual fund security is a security. 11. (1) Un titre de fonds commun de placement est Titres de fonds security une valeur mobilière. commun de placement Definitions (2) In this section, (2) Les définitions qui suivent s’appliquent au Définitions présent article. "mutual fund security" means a share, unit or similar equity interest issued by an open-end mutual fund, but «fonds commun de placement à capital variable» does not include an insurance policy, endowment Entité qui fait un placement dans le public de ses policy or annuity contract issued by an insurance actions, parts ou titres de participation semblables et company; (titre de fonds commun de placement) dont l’activité consiste à investir la contrepartie qu’elle reçoit pour ceux qu’elle émet, la totalité, ou presque, "open-end mutual fund" means an entity that makes a de ceux-ci étant rachetables à la demande de leurs distribution to the public of its shares, units or similar détenteurs ou propriétaires. (open-end mutual fund) equity interests and that carries on the business of investing the consideration it receives for the shares, «titre de fonds commun de placement» Action, part ou units or similar equity interests it issues, all or titre de participation semblable émis par un fonds substantially all of which shares, units or similar equity commun de placement à capital variable, à l’exclusion interests are redeemable on the demand of their d’une police d’assurance, d’une police d’assurance holders or owners. (fonds commun de placement à mixte ou d’un contrat de rente établi par une capital variable) compagnie d’assurance. (mutual fund security) Interest in 12. (1) An interest in a partnership or limited liability 12. (1) Un intérêt dans une société de personnes ou Intérêt dans partnership, company is not a security unless une société à responsabilité limitée n’est pas une une société de limited liability personnes ou (a) that interest is dealt in or traded on valeur mobilière, sauf si, selon le cas : company: une société à security securities exchanges or in securities a) il est négocié aux bourses ou sur les responsabilité markets; marchés de valeurs mobilières; limitée — (b) the terms of that interest expressly b) ses modalités prévoient expressément valeur mobilière provide that the interest is a security for qu’il s’agit d’une valeur mobilière pour the purposes of this Act; or l’application de la présente loi; (c) that interest is a mutual fund security c) il s’agit d’un titre de fonds commun de within the meaning of section 11. placement au sens de l’article 11. Interest in (2) An interest in a partnership or limited liability (2) Un intérêt dans une société de personnes ou Intérêt dans partnership, company is a financial asset if it is held in a securities une société à responsabilité limitée est un actif une société de limited liability personnes ou account. financier s’il est détenu dans un compte de titres. company: une société à financial asset responsabilité limitée — actif financier 20 Definition: (3) In this section, "limited liability company" (3) Pour l’application du présent article, «société Définition : "limited means an unincorporated association, other than a à responsabilité limitée» s’entend d’une association «société à liability responsabilité partnership, formed under the laws of another sans personnalité morale, autre qu’une société de company" limitée» jurisdiction, that grants to each of its members limited personnes, formée en vertu des lois d’une autre liability with respect to the liabilities of the autorité législative, qui limite la responsabilité association. individuelle de ses membres à l’égard de ses dettes. Bill of 13. A bill of exchange or promissory note to which the 13. Une lettre de change ou un billet auquel s’applique Lettres de exchange, Bills of Exchange Act (Canada) applies is not a la Loi sur les lettres de change (Canada) n’est pas une change et promissory billets security, but is a financial asset if it is held in a valeur mobilière, mais c’est un actif financier s’il est note securities account. détenu dans un compte de titres. Depository 14. A depository bill or depository note to which the 14. Une lettre ou un billet de dépôt auquel s’applique Lettres et bill, depository Depository Bills and Notes Act (Canada) applies is not la Loi sur les lettres et billets de dépôt (Canada) n’est billets de note dépôt a security, but is a financial asset if it is held in a pas une valeur mobilière, mais c’est un actif financier securities account. s’il est détenu dans un compte de titres. Clearing house 15. (1) A clearing house option or similar obligation 15. (1) Une option de chambre de compensation ou Option de option is not a security, but is a financial asset. une obligation semblable n’est pas une valeur chambre de compensation mobilière, mais c’est un actif financier. Definition: (2) In this section, "clearing house option" means (2) Pour l’application du présent article, «option Définition : "clearing house a clearing house option as defined in the Personal de chambre de compensation» s’entend au sens de la «option de option" chambre de Property Security Act. Loi sur les sûretés mobilières. compensation» Futures 16. (1) A futures contract is not a security or a 16. (1) Un contrat à terme n’est ni une valeur Contrats à contract financial asset. mobilière ni un actif financier. terme Definition: (2) In this section, "futures contract" means a (2) Pour l’application du présent article, «contrat Définition : "futures futures contract as defined in the Personal Property à terme» s’entend au sens de la Loi sur les sûretés «contrat à contract" terme» Security Act. mobilières. DIVISION 2 SECTION 2 ACQUISITION OF FINANCIAL ASSETS OBTENTION D’ACTIFS FINANCIERS OR INTERESTS IN THEM OU D’INTÉRÊTS DANS CEUX-CI Acquisition of 17. (1) A person acquires a security or an interest in 17. (1) Une personne obtient une valeur mobilière ou Valeurs financial assets a security under this Act if un intérêt dans une valeur mobilière sous le régime de mobilières (a) the person is a purchaser to whom a la présente loi si, selon le cas : security is delivered under section 68; or a) elle est l’acquéreur à qui la valeur (b) the person acquires a security entitlement mobilière est livrée en application de to the security under section 95. l’article 68; b) elle obtient un droit intermédié sur cette valeur mobilière en application de l’article 95. Acquiring (2) A person acquires a financial asset, other than (2) Une personne obtient un actif financier autre Autres actifs other financial a security, or an interest in such a financial asset under qu’une valeur mobilière ou un intérêt dans cet actif financiers assets this Act if the person acquires a security entitlement to financier sous le régime de la présente loi si elle the financial asset. obtient un droit intermédié sur cet actif. Rights on (3) A person who acquires a security entitlement (3) La personne qui obtient un droit intermédié Droits à acquisition of to a security or other financial asset has the rights sur une valeur mobilière ou un autre actif financier a l’obtention security d’un droit specified in Part 6, but is a purchaser of any security, les droits précisés à la partie 6, mais elle n’est entitlement intermédié security entitlement or other financial asset held by a l’acquéreur d’une valeur mobilière, d’un droit 21 securities intermediary only to the extent provided in intermédié ou d’un autre actif financier détenu par un section 97. intermédiaire en valeurs mobilières que dans la mesure prévue à l’article 97. Operation of (4) Unless the context of another statute, law, (4) Sauf indication contraire du contexte d’une Application de Act: other laws regulation, rule or agreement shows that a different autre loi, d’une règle de droit, d’un règlement, d’une la présente loi meaning is intended, a person who is required by that règle ou d’une convention qui l’y oblige, la personne statute, law, regulation, rule or agreement to transfer, qui doit mettre une autre personne en possession d’une deliver, present, surrender, exchange or otherwise put valeur mobilière ou d’un autre actif financier, in the possession of another person a security or other notamment par voie de transfert, de livraison, de financial asset, satisfies that requirement by causing présentation, de remise ou d’échange, satisfait à cette the other person to acquire an interest in the security or exigence en lui faisant obtenir un intérêt dans cette other financial asset as set out in subsection (1) or (2). valeur mobilière ou dans cet autre actif financier conformément au paragraphe (1) ou (2). DIVISION 3 SECTION 3 NOTICE OF ADVERSE CLAIMS AVIS D’OPPOSITION Notice of 18. A person has notice of an adverse claim if 18. Est avisée de l’existence d’une opposition la Avis adverse claim (a) the person knows of the adverse claim; personne : d’opposition (b) the person is aware of facts sufficient to a) soit qui en a connaissance; indicate that there is a significant b) soit qui est consciente de faits suffisants probability that the adverse claim exists, pour indiquer qu’il y a une forte and deliberately avoids information that probabilité qu’elle existe et qui évite would establish the existence of the délibérément tout renseignement qui en adverse claim; or établirait l’existence; (c) the person has a duty, imposed by statute c) soit qui est tenue, par une loi ou un or regulation, to investigate whether an règlement, de s’enquérir de son existence adverse claim exists and the et dont l’enquête, si elle était menée, en investigation, if carried out, would établirait l’existence. establish the existence of the adverse claim. Notice of 19. (1) Having knowledge that a financial asset, or an 19. (1) Le fait d’avoir connaissance qu’un actif Avis d’un transfer interest in a financial asset, is being or has been financier, ou un intérêt dans un actif financier, est ou transfert transferred by a representative does not impose any a été transféré par un représentant n’impose pas duty of inquiry into the rightfulness of the transaction, l’obligation de s’informer de la régularité de and is not notice of an adverse claim. l’opération et ne constitue pas l’avis d’une opposition. Exception (2) Despite subsection (1), a person has notice of (2) Malgré le paragraphe (1), une personne est Exception an adverse claim if that person knows that avisée de l’existence d’une opposition si elle sait : (a) a representative has transferred a a) d’une part, qu’un représentant a transféré financial asset, or an interest in a un actif financier, ou un intérêt dans un financial asset, in a transaction; and actif financier, au cours d’une opération; (b) the transaction is, or the proceeds of the b) d’autre part, que l’opération ou son transaction are being used, produit: (i) for the individual benefit of the (i) soit bénéficie personnellement au representative, or représentant, (ii) otherwise in breach of a duty owed (ii) soit constitue par ailleurs un by the representative. manquement à une obligation du représentant. Delay 20. An act or event that creates a right to immediate 20. Tout acte ou événement ouvrant droit à Retard performance of the principal obligation represented by l’exécution immédiate de l’obligation principale 22 a security certificate, or that sets a date on or after attestée par un certificat de valeur mobilière, ou which a security certificate is to be presented or permettant de fixer la date à compter de laquelle un surrendered for redemption or exchange, does not by certificat de valeur mobilière doit être présenté ou itself constitute notice of an adverse claim, except in remis pour rachat ou échange, ne constitue pas en soi the case of a transfer that takes place more than un avis d’opposition, sauf dans le cas d’un transfert qui (a) one year after a date set for presentation a lieu : or surrender for redemption or exchange; a) soit plus d’un an après la date fixée pour or la présentation ou la remise pour rachat (b) six months after a date set for payment of ou échange; money against presentation or surrender b) soit plus de six mois après la date où les of the security certificate, if money was fonds, s’ils sont disponibles, doivent être available for payment on that date. versés sur présentation ou remise du certificat de valeur mobilière. Statement on 21. (1) A purchaser of a certificated security has 21. (1) L’acquéreur d’une valeur mobilière avec Mention security notice of an adverse claim if the security certificate certificat est avisé de l’existence d’une opposition si le apposée sur le certificate certificat de (a) whether in bearer form or registered certificat de valeur mobilière, selon le cas : valeur form, has been endorsed "for collection" a) qu’il soit au porteur ou nominatif, a été mobilière or "for surrender" or for some other endossé «pour recouvrement» ou «pour purpose not involving a transfer; or remise» ou à une autre fin ne supposant (b) is in bearer form and has on it an pas le transfert; unambiguous statement that it is the b) est au porteur et comporte une mention property of a person other than the non équivoque qu’il est la propriété transferor. d’une personne autre que l’auteur du transfert. Name on (2) For the purposes of paragraph (1)(b), the mere (2) Pour l’application de l’alinéa (1)b), la simple Nom figurant security writing of a name on a security certificate does not by mention d’un nom sur un certificat de valeur mobilière sur le certificate certificat de itself constitute an unambiguous statement that the ne constitue pas en soi une mention non équivoque que valeur security certificate is the property of a person other celui-ci est la propriété d’une personne autre que mobilière than the transferor. l’auteur du transfert. Registration of 22. The registration of a financing statement under the 22. L’enregistrement d’un état de financement en Enregistre- financing Personal Property Security Act is not notice of an application de la Loi sur les sûretés mobilières ne ment de l’état statement de finan- adverse claim. constitue pas un avis d’opposition. cement DIVISION 4 SECTION 4 CONTROL OF FINANCIAL ASSETS MAÎTRISE DES ACTIFS FINANCIERS Purchaser’s 23. (1) A purchaser has control of a certificated 23. (1) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur Maîtrise par control of security that is in bearer form if the certificated mobilière avec certificat qui est au porteur si elle lui l’acquéreur certificated d’une valeur security is delivered to the purchaser. est livrée. security in mobilière avec bearer form certificat qui est au porteur Purchaser’s (2) A purchaser has control of a certificated (2) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur Maîtrise par control of security that is in registered form if the certificated mobilière avec certificat nominative si elle lui est l’acquéreur certificated d’une valeur security is delivered to the purchaser and livrée et que le certificat est : security in mobilière avec registered form (a) the security certificate is endorsed to the a) soit endossé à son nom ou en blanc au certificat purchaser or in blank by an effective moyen d’un endossement valide; nominative endorsement; or b) soit inscrit à son nom au moment de (b) the security certificate is registered in the l’émission initiale ou de l’inscription du name of the purchaser at the time of the transfert par l’émetteur. original issue or registration of transfer 23 by the issuer. Purchaser’s 24. (1) A purchaser has control of an uncertificated 24. (1) L’acquéreur a la maîtrise d’une valeur Maîtrise par control of security if mobilière sans certificat si, selon le cas : l’acquéreur uncertificated d’une valeur (a) the uncertificated security is delivered to a) elle lui est livrée; security mobilière sans the purchaser; or b) l’émetteur a convenu de se conformer certificat (b) the issuer has agreed that the issuer will aux instructions qu’il donne sans le comply with instructions that are consentement additionnel du propriétaire originated by the purchaser without the inscrit. further consent of the registered owner. Purchaser’s (2) A purchaser to whom subsection (1) applies (2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique Conservation control where in relation to an uncertificated security has control of relativement à une valeur mobilière sans certificat en de certains registered droits par le the uncertificated security even if the registered owner a la maîtrise même si le propriétaire inscrit conserve le owner retains propriétaire certain rights retains the right droit: inscrit (a) to make substitutions for the a) soit d’effectuer des substitutions à uncertificated security; l’égard de la valeur mobilière sans (b) to originate instructions to the issuer; or certificat; (c) to otherwise deal with the uncertificated b) soit de donner des instructions à security. l’émetteur; c) soit de faire quoi que ce soit d’autre à l’égard de la valeur mobilière sans certificat. Purchaser’s 25. (1) A purchaser has control of a security 25. (1) L’acquéreur a la maîtrise d’un droit Maîtrise du control of entitlement if intermédié si, selon le cas : droit security intermédié par (a) the purchaser becomes the entitlement a) il en devient le titulaire; entitlement l’acquéreur holder; b) l’intermédiaire en valeurs mobilières a (b) the securities intermediary has agreed convenu de se conformer aux ordres that it will comply with entitlement relatifs au droit qu’il donne sans le orders that are originated by the consentement additionnel du titulaire du purchaser without the further consent of droit; the entitlement holder; or c) une autre personne en a la maîtrise pour (c) another person has control of the security son compte ou, ayant préalablement entitlement on behalf of the purchaser or, obtenu cette maîtrise, reconnaît l’avoir having previously obtained control of the pour son compte. security entitlement, acknowledges that the person has control on behalf of the purchaser. Purchaser’s (2) A purchaser to whom subsection (1) applies (2) L’acquéreur à qui le paragraphe (1) s’applique Conservation control where in relation to a security entitlement has control of the relativement à un droit intermédié en a la maîtrise de certains entitlement droits par le security entitlement even if the entitlement holder même si son titulaire conserve le droit : holder retains titulaire du certain rights retains the right a) soit d’effectuer des substitutions à droit (a) to make substitutions for the security l’égard du droit; intermédié entitlement; b) soit de donner des ordres relatifs au droit (b) to originate entitlement orders to the à l’intermédiaire en valeurs mobilières; securities intermediary; or c) soit de faire quoi que ce soit d’autre à (c) to otherwise deal with the security l’égard du droit. entitlement. 24 Securities 26. If an interest in a security entitlement is granted by 26. Si le titulaire d’un droit intermédié accorde un Maîtrise du intermediary’s the entitlement holder to the entitlement holder’s own intérêt dans ce droit à son propre intermédiaire en droit control of intermédié par securities intermediary, the securities intermediary has valeurs mobilières, ce dernier a la maîtrise du droit security l’intermédiaire entitlement control of the security entitlement. intermédié. en valeurs mobilières Agreement: 27. (1) An issuer shall not enter into an agreement of 27. (1) L’émetteur ne conclut aucune convention du Convention control of the kind referred to in paragraph 24(1)(b) without the genre visé à l’alinéa 24(1)b) sans le consentement du relative à la uncertificated maîtrise d’une consent of the registered owner. propriétaire inscrit. security valeur mobilière sans certificat Confirmation (2) An issuer that has entered into an agreement (2) L’émetteur qui a conclu une convention du Confirmation of agreement of the kind referred to in paragraph 24(1)(b) is not genre visé à l’alinéa 24(1)b) n’est pas tenu d’en de la by issuer convention required to confirm the existence of the agreement to confirmer l’existence à un tiers, sauf si le propriétaire par l’émetteur another person unless requested to do so by the inscrit le lui demande. registered owner. Issuer not (3) An issuer is not required to enter into an (3) L’émetteur n’est pas tenu de conclure une Émetteur non required to agreement of the kind referred to in paragraph 24(1)(b) convention du genre visé à l’alinéa 24(1)b), même si tenu de enter into conclure une even if the registered owner so requests. le propriétaire inscrit le lui demande. agreement convention Agreement: 28. (1) A securities intermediary shall not enter into 28. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières ne Convention control of an agreement of the kind referred to in conclut aucune convention du genre visé à relative à la security maîtrise d’un paragraph 25(1)(b) without the consent of the l’alinéa 25(1)b) sans le consentement du titulaire du entitlement droit entitlement holder. droit. intermédié Confirmation (2) A securities intermediary that has entered into (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui a Confirmation of agreement an agreement of the kind referred to in conclu une convention du genre visé à l’alinéa 25(1)b) de la conven- by securities tion par paragraph 25(1)(b) is not required to confirm the n’est pas tenu d’en confirmer l’existence à un tiers, intermediary l’intermédiaire existence of the agreement to another person unless sauf si le titulaire du droit le lui demande. en valeurs requested to do so by the entitlement holder. mobilières Securities (3) A securities intermediary is not required to (3) L’intermédiaire en valeurs mobilières n’est Intermédiaire intermediary enter into an agreement of the kind referred to in pas tenu de conclure une convention du genre visé à en valeurs not required to mobilières paragraph 25(1)(b) even if the entitlement holder so l’alinéa 25(1)b), même si le titulaire du droit le lui enter into non tenu de agreement requests. demande. conclure une convention DIVISION 5 SECTION 5 ENDORSEMENTS, INSTRUCTIONS ENDOSSEMENTS, INSTRUCTIONS AND ENTITLEMENT ORDERS ET ORDRES RELATIFS À UN DROIT Effectiveness 29. An endorsement, instruction or entitlement order 29. L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif Validité de of is effective if à un droit sont valides dans l’un ou l’autre des cas l’endossement endorsement, (a) it is made by the appropriate person; suivants : instruction or entitlement (b) it is made by a person who, in the case of a) ils proviennent de la personne order an endorsement or instruction, has the compétente; power under the law of agency to transfer b) ils proviennent d’une personne qui, dans the security, or in the case of an le cas d’un endossement ou entitlement order, has the power under d’instructions, est habilitée en vertu du the law of agency to transfer the financial droit du mandat à transférer la valeur asset, on behalf of the appropriate person, mobilière ou, dans le cas d’un ordre including, relatif à un droit, à transférer l’actif (i) in the case of an instruction referred financier, pour le compte de la personne 25 to in paragraph 24(1)(b), the person compétente, y compris : who has control of the (i) dans le cas d’instructions visées à uncertificated security, or l’alinéa 24(1)b), la personne ayant (ii) in the case of an entitlement order la maîtrise de la valeur mobilière referred to in paragraph 25(1)(b), sans certificat, the person who has control of the (ii) dans le cas d’un ordre relatif à un security entitlement; or droit visé à l’alinéa 25(1)b), la (c) the appropriate person has ratified it or is personne ayant la maîtrise du droit otherwise precluded from asserting its intermédié; ineffectiveness. c) la personne compétente les a ratifiés ou elle est par ailleurs privée du droit d’en faire valoir l’invalidité. Effectiveness 30. An endorsement, instruction or entitlement order 30. L’endossement, les instructions ou l’ordre relatif Validité de of made by a representative is effective even if à un droit provenant d’un représentant sont valides l’endossement endorsement, effectué par le (a) the representative has failed to comply même dans l’un ou l’autre des cas suivants : instruction or représentant entitlement with a controlling instrument or with the a) le représentant ne s’est pas conformé à order made by law of the jurisdiction governing the l’acte qui l’habilite ou aux règles de droit representative representative’s rights and duties, de l’autorité législative qui régissent ses including any law requiring the droits et obligations, notamment la règle representative to obtain court approval of de droit qui lui impose de faire approuver the transaction; or judiciairement l’opération; (b) the representative’s action in making the b) le représentant manque par ailleurs à ses endorsement, instruction or entitlement obligations en effectuant l’endossement, order or using the proceeds of the en donnant les instructions ou l’ordre transaction is otherwise a breach of duty relatif à un droit ou en employant le owed by the representative. produit de l’opération. Endorsement, 31. If a security is registered in the name of or 31. Si une valeur mobilière est inscrite ou endossée au Validité instruction or specially endorsed to a person described as a nom de la personne désignée comme représentant ou continue entitlement representative, or if a securities account is maintained si un compte de titres est tenu à son nom, order remains effective in the name of a person described as a representative, l’endossement, les instructions ou l’ordre relatif à un an endorsement, instruction or entitlement order made droit qu’elle donne sont valides même si elle n’agit by the person is effective even if the person is no plus en cette qualité. longer serving in that capacity. Date when 32. (1) The effectiveness of an endorsement, 32. (1) L’endossement, les instructions ou l’ordre Détermination effectiveness is instruction or entitlement order is determined as of the relatif à un droit sont valides à compter de la date où de la date de determined validité date that the endorsement, instruction or entitlement ils sont effectués ou donnés. order is made. Change of (2) An endorsement, instruction or entitlement (2) Un changement de situation n’a pas pour effet Changement circumstances order does not become ineffective by reason of any d’invalider un endossement, des instructions ou un de situation later change of circumstances. ordre relatif à un droit. DIVISION 6 SECTION 6 WARRANTIES APPLICABLE TO GARANTIES APPLICABLES DIRECT HOLDINGS EN CAS DE DÉTENTION DIRECTE Warranties on 33. A person who transfers a certificated security to a 33. La personne qui transfère une valeur mobilière Garanties — transfer of purchaser for value warrants to the purchaser and, if avec certificat à un acquéreur à titre onéreux lui transfert d’une certificated valeur the transfer is by endorsement, also warrants to any garantit et, si le transfert s’effectue par endossement, security mobilière avec subsequent purchaser, that garantit aussi à tout acquéreur subséquent ce qui suit : certificat (a) the security certificate is genuine and has a) le certificat de valeur mobilière est 26 not been materially altered; authentique et n’a pas subi d’altérations (b) the transferor does not know of any fact importantes; that might impair the validity of the b) il n’existe rien, à sa connaissance, qui security; puisse porter atteinte à la validité de la (c) there is no adverse claim to the security; valeur mobilière; (d) the transfer does not violate any c) la valeur mobilière est libre de toute restriction on transfer; opposition; (e) if the transfer is by endorsement, the d) le transfert ne viole aucune restriction en endorsement is made by the appropriate matière de transfert; person or, if the endorsement is by an e) dans le cas d’un transfert par agent, the agent has actual authority to endossement, l’endossement est effectué act on behalf of the appropriate person; par la personne compétente ou, s’il l’est and par un mandataire, celui-ci a le pouvoir (f) the transfer is otherwise effective and exprès d’agir pour le compte de la rightful. personne compétente; f) le transfert est valide et régulier à tout autre égard. Warranties on 34. (1) A person who originates an instruction for 34. (1) La personne qui donne des instructions Garanties — transfer of registration of transfer of an uncertificated security to relatives à l’inscription du transfert d’une valeur transfert d’une uncertificated valeur a purchaser for value warrants to the purchaser that mobilière sans certificat à un acquéreur à titre onéreux security mobilière sans (a) the instruction is made by the appropriate lui garantit ce qui suit : certificat person or, if the instruction is made by an a) les instructions sont données par la agent, the agent has actual authority to personne compétente ou, si elles le sont act on behalf of the appropriate person; par un mandataire, celui-ci a le pouvoir (b) the security is valid; exprès d’agir pour le compte de la (c) there is no adverse claim to the security; personne compétente; and b) la valeur mobilière est valide; (d) at the time that the instruction is c) la valeur mobilière est libre de toute presented to the issuer, opposition; (i) the purchaser will be entitled to the d) au moment de la présentation des registration of transfer, instructions à l’émetteur : (ii) the transfer will be registered by the (i) l’acquéreur aura droit à l’inscription issuer free from all liens, security du transfert, interests, restrictions and claims (ii) le transfert sera inscrit par other than those specified in the l’émetteur libre de tout privilège et instruction, de toute sûreté, restriction et (iii) the transfer will not violate any réclamation autres que ceux qui sont restriction on transfer, and mentionnés dans les instructions, (iv) the transfer will otherwise be (iii) le transfert ne violera aucune effective and rightful. restriction en matière de transfert, (iv) le transfert sera valide et régulier à tout autre égard. Warranties on (2) A person who transfers an uncertificated (2) La personne qui transfère une valeur Garanties — transfer of security to a purchaser for value and does not originate mobilière sans certificat à l’acquéreur à titre onéreux transfert d’une uncertificated valeur an instruction in connection with the transfer warrants sans donner d’instructions à cet égard lui garantit ce security where mobilière sans no instruction to the purchaser that qui suit : certificat et originated for (a) the security is valid; a) la valeur mobilière est valide; absence transfer (b) there is no adverse claim to the security; b) la valeur mobilière est libre de toute d’instructions (c) the transfer does not violate any opposition; restriction on transfer; and c) le transfert ne viole aucune restriction en (d) the transfer is otherwise effective and matière de transfert; rightful. d) le transfert est valide et régulier à tout 27 autre égard. Warranties on 35. A person who endorses a security certificate 35. La personne qui endosse un certificat de valeur Garanties — endorsement of warrants to the issuer that mobilière garantit ce qui suit à l’émetteur : endossement security d’un certificat (a) there is no adverse claim to the security; a) la valeur mobilière est libre de toute certificate de valeur and opposition; mobilière (b) the endorsement is effective. b) l’endossement est valide. Warranties on 36. A person who originates an instruction for the 36. La personne qui donne des instructions relatives à Garanties — instruction: registration of transfer of an uncertificated security l’inscription du transfert d’une valeur mobilière sans instructions uncertificated relatives à une warrants to the issuer that certificat garantit ce qui suit à l’émetteur : security valeur (a) the instruction is effective; and a) les instructions sont valides; mobilière sans (b) at the time that the instruction is b) à la présentation des instructions à certificat presented to the issuer, the purchaser will l’émetteur, l’acquéreur aura droit à be entitled to the registration of transfer. l’inscription du transfert. Warranty on 37. A person who presents a certificated security for 37. La personne qui présente une valeur mobilière Garanties — presentation of the registration of transfer or for payment or exchange avec certificat pour l’inscription de son transfert ou présentation security d’un certificat warrants to the issuer that the person is entitled to the pour paiement ou échange garantit à l’émetteur le certificate de valeur registration, payment or exchange, but a purchaser for bien-fondé de sa demande, mais l’acquéreur à titre mobilière value and without notice of adverse claims to whom onéreux qui n’est pas avisé de l’existence transfer is registered warrants to the issuer only that d’oppositions et au nom duquel est inscrit le transfert the person has no knowledge of any unauthorized lui garantit seulement ne pas avoir connaissance de signature in a necessary endorsement. signatures non autorisées lors d’endossements obligatoires. Warranties by 38. If 38. Si les conditions suivantes sont réunies, la Garanties — agent (a) a person acts as agent of another person personne qui livre le certificat de valeur mobilière livraison d’une delivering valeur in delivering a certificated security to a garantit seulement à l’acquéreur qu’elle est autorisée certificated mobilière avec security purchaser, à agir pour le mandant et qu’elle n’a connaissance de certificat par (b) the identity of the principal was known to l’existence d’aucune opposition à l’égard de la valeur un mandataire the person to whom the security mobilière avec certificat : certificate was delivered, and a) elle lui livre le certificat à titre de (c) the security certificate delivered by the mandataire d’un tiers; agent was received by the agent from the b) la personne à qui est livré le certificat principal or from another person at the connaît l’identité du mandant; direction of the principal, c) le mandataire a reçu le certificat qu’il the person delivering the security certificate warrants, livre du mandant ou d’un tiers à la to the purchaser, only that the delivering person has demande du mandant. authority to act for the principal and does not know of any adverse claim to the certificated security. Warranties on 39. A secured party who redelivers a security 39. Le créancier garanti qui retourne le certificat de Garanties — redelivery of certificate received, or after payment and on order of valeur mobilière qu’il a reçu ou qui, après paiement et nouvelle security livraison d’un the debtor delivers the security certificate to another sur ordre du débiteur, le livre à un tiers, ne donne que certificate certificat de person, makes only the warranties of an agent set out les garanties du mandataire prévues à l’article 38. valeur in section 38. mobilière Broker’s 40. (1) Except as otherwise provided in section 38, a 40. (1) Sauf disposition contraire de l’article 38, le Garanties du warranties to broker acting for a customer makes to the issuer and a courtier agissant pour un client donne à l’émetteur et courtier issuer and données à purchaser the warranties set out in sections 33 to 37. à l’acquéreur les garanties prévues aux articles 33 à 37. purchaser l’émetteur et à l’acquéreur 28 Broker’s (2) A broker that delivers a security certificate to (2) Le courtier qui livre un certificat de valeur Garanties du warranties to the broker’s customer makes to the customer the mobilière à son client lui donne les garanties prévues courtier customer on données au warranties set out in section 33 and has the rights and à l’article 33 et jouit des droits et privilèges que les delivery of client lors de la security privileges of a purchaser provided under sections articles 33, 38 et 39 confèrent à l’acquéreur. livraison du certificate 33, 38 and 39. certificat de valeur mobilière Broker’s (3) A broker that causes the broker’s customer to (3) Le courtier qui fait inscrire son client comme Garanties du warranties to be registered as the owner of an uncertificated security propriétaire d’une valeur mobilière sans certificat lui courtier registered données au makes to the customer the warranties set out in donne les garanties prévues à l’article 34 et jouit des owner of propriétaire uncertificated section 34 and has the rights and privileges of a droits et privilèges que cet article confère à inscrit d’une security purchaser provided under section 34. l’acquéreur. valeur mobilière sans certificat Additional (4) The warranties of and in favour of the broker (4) Les garanties que donne ou dont bénéficie le Garanties warranties acting as an agent are in addition to applicable courtier agissant comme mandataire s’ajoutent aux supplémen- taires warranties given by and in favour of the customer. garanties applicables que donne ou dont bénéficie son client. DIVISION 7 SECTION 7 WARRANTIES APPLICABLE TO GARANTIES APPLICABLES EN CAS DE INDIRECT HOLDINGS DÉTENTION INDIRECTE Warranties on 41. A person who originates an entitlement order to a 41. La personne qui donne un ordre relatif à un droit Garanties — entitlement securities intermediary warrants to the securities à un intermédiaire en valeurs mobilières lui garantit ce ordre relatif à order un droit intermediary qui suit : (a) that the entitlement order is made by the a) l’ordre relatif à ce droit est donné par la appropriate person or, if the entitlement personne compétente ou, s’il l’est par un order is made by an agent, that the agent mandataire, celui-ci a le pouvoir exprès has actual authority to act on behalf of d’agir pour le compte de la personne the appropriate person; and compétente; (b) that there is no adverse claim to the b) le droit intermédié est libre de toute security entitlement. opposition. Warranties on 42. (1) A person who delivers a security certificate to 42. (1) La personne qui livre un certificat de valeur Garanties — security a securities intermediary for credit to a securities mobilière à un intermédiaire en valeurs mobilières au valeur credited to mobilière account makes to the securities intermediary the crédit d’un compte de titres lui donne les garanties securities portée au account warranties set out in section 33. prévues à l’article 33. crédit d’un compte de titres Warranties on (2) A person who originates an instruction with (2) La personne qui donne des instructions Garanties — uncertificated respect to an uncertificated security directing that the demandant de porter une valeur mobilière sans valeur security mobilière sans uncertificated security be credited to a securities certificat au crédit d’un compte de titres donne à credited to certificat securities account makes to the securities intermediary the l’intermédiaire en valeurs mobilières les garanties portée au account warranties set out in section 34. prévues à l’article 34. crédit d’un compte de titres Securities 43. (1) If a securities intermediary delivers a security 43.

(1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui Garanties de intermediary’s certificate to its entitlement holder, the securities livre un certificat de valeur mobilière à son titulaire du l’intermédiaire warranties: en valeurs intermediary makes to the entitlement holder the droit lui donne les garanties prévues à l’article 33. security mobilières : certificate warranties set out in section 33. certificat de valeur mobilière 29 Securities (2) If a securities intermediary causes its (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui fait Garanties de intermediary’s entitlement holder to be registered as the owner of an inscrire son titulaire du droit comme propriétaire d’une l’intermédiaire warranties: en valeurs uncertificated security, the securities intermediary valeur mobilière sans certificat lui donne les garanties uncertificated mobilières : security makes to the entitlement holder the warranties set out prévues à l’article 34. valeur in section 34. mobilière sans certificat DIVISION 8 SECTION 8 CONFLICT OF LAWS CONFLIT DE LOIS Law governing 44. (1) The validity of a security is governed by the 44. (1) La validité d’une valeur mobilière est régie Questions validity of following laws: par les lois suivantes : régies par la security loi de l’autorité (a) if the issuer is incorporated under a law a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une législative de of Canada, the law, other than the loi du Canada, la loi du Canada, à l’émetteur conflict of law rules, of Canada; l’exception de ses règles de conflits de (b) if the issuer is the Crown in right of lois; Canada, the law, other than the conflict b) si l’émetteur est la Couronne du chef du of law rules, of Canada; Canada, la loi du Canada, à l’exception (c) if the issuer is the Crown in right of a de ses règles de conflits de lois; province in Canada, the law, other than c) si l’émetteur est la Couronne du chef the conflict of law rules, of the province; d’une province du Canada, la loi de cette (d) if the issuer is the Commissioner of a province, à l’exception de ses règles de territory in Canada, the law, other than conflits de lois; the conflict of law rules, of the territory; d) si l’émetteur est le commissaire d’un (e) in any other case, the law, other than the territoire du Canada, la loi de ce conflict of law rules, of the jurisdiction territoire, à l’exception de ses règles de under which the issuer is incorporated or conflits de lois; otherwise organized. e) dans tous les autres cas, la loi de l’autorité législative de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur, à l’exception de ses règles de conflits de lois. Law governing (2) The law, other than the conflict of law rules, (2) La loi de l’autorité législative de l’émetteur, Loi régissant other securities of the issuer’s jurisdiction governs à l’exception de ses règles de conflits de lois, régit ce d’autres matters questions (a) the rights and duties of the issuer with qui suit : concernant respect to the registration of transfer; a) les droits et obligations de l’émetteur les valeurs (b) the effectiveness of the registration of relatifs à l’inscription du transfert; mobilières transfer by the issuer; b) la validité de l’inscription du transfert par (c) whether the issuer owes any duties to an l’émetteur; adverse claimant to a security; and c) la question de savoir si l’émetteur a des (d) whether an adverse claim can be asserted obligations envers un opposant à une against a person valeur mobilière; (i) to whom the transfer of a d) la question de savoir si une opposition certificated or uncertificated peut être présentée à l’encontre d’une security is registered, or personne : (ii) who obtains control of an (i) soit à l’égard de laquelle est inscrit uncertificated security. le transfert d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, (ii) soit qui obtient la maîtrise d’une valeur mobilière sans certificat. 30 Issuer may (3) The following issuers may specify the law of (3) Les émetteurs suivants peuvent indiquer la loi Possibilité specify law of another jurisdiction as the law governing the matters d’une autre autorité législative pour régir les questions pour un another émetteur referred to in paragraphs (2)(a) to (d): visées aux alinéas (2)a) à d) : jurisdiction d’indiquer la (a) an issuer incorporated or otherwise a) les émetteurs constitués ou, à défaut, loi d’une autre organized under the law of the Northwest organisés selon la loi des Territoires du autorité Territories; Nord-Ouest; législative (b) the Government of the Northwest b) le gouvernement des Territoires du Territories. Nord-Ouest. Law governing (4) Whether a security is enforceable against an (4) L’opposabilité d’une valeur mobilière à un Loi régissant enforceability issuer despite a defence or defect described in émetteur malgré les moyens de défense ou les vices l’opposabilité of security d’une valeur sections 57 to 59 is governed by the following laws: visés aux articles 57 à 59 est régie par les lois mobilière (a) if the issuer is incorporated under a law suivantes : of Canada, the law, other than the a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une conflict of law rules, of the province or loi du Canada, la loi de la province ou du territory in Canada in which the issuer territoire du Canada où se trouve son has its registered or head office; siège social, à l’exception de ses règles (b) if the issuer is the Crown in right of de conflits de lois; Canada, the law, other than the conflict b) si l’émetteur est la Couronne du chef du of law rules, of the issuer’s jurisdiction; Canada, la loi de l’autorité législative de (c) if the issuer is the Crown in right of a l’émetteur, à l’exception de ses règles de province in Canada, the law, other than conflits de lois; the conflict of law rules, of the province; c) si l’émetteur est la Couronne du chef (d) if the issuer is the Commissioner of a d’une province du Canada, la loi de cette territory in Canada, the law, other than province, à l’exception de ses règles de the conflict of law rules, of the territory; conflits de lois; (e) in any other case, the law, other than the d) si l’émetteur est le commissaire d’un conflict of law rules, of the jurisdiction territoire du Canada, la loi de ce under which the issuer is incorporated or territoire, à l’exception de ses règles de otherwise organized. conflits de lois; e) dans tous les autres cas, la loi de l’autorité législative de constitution ou, à défaut, d’organisation de l’émetteur, à l’exception de ses règles de conflits de lois. Definition: (5) In this section, "issuer’s jurisdiction" means (5) Pour l’application du présent article, «autorité Définition : "issuer’s the jurisdiction determined in accordance with the législative de l’émetteur» s’entend de l’autorité «autorité jurisdiction" législative de following rules: législative définie conformément aux règles suivantes : l’émetteur» (a) if the issuer is incorporated under a law a) si l’émetteur est constitué en vertu d’une of Canada, the province or territory in loi du Canada, la province ou le territoire Canada in which the issuer has its du Canada où se trouve son siège social registered or head office or, if permitted ou, si la loi du Canada le permet, l’autre by the law of Canada, another autorité législative qu’il précise; jurisdiction specified by the issuer; b) si l’émetteur est la Couronne du chef du (b) if the issuer is the Crown in right of Canada, l’autorité législative qu’il Canada, the jurisdiction specified by the précise; issuer; c) si l’émetteur est la Couronne du chef (c) if the issuer is the Crown in right of a d’une province du Canada, cette province province in Canada, the province or, if ou, si sa loi le permet, l’autre autorité permitted by the law of that province, législative qu’il précise; another jurisdiction specified by the d) si l’émetteur est le commissaire d’un issuer; territoire du Canada, ce territoire ou, si sa (d) if the issuer is the Commissioner of a loi le permet, l’autre autorité législative 31 territory in Canada, the territory or, if qu’il précise; permitted by the law of that territory, e) dans tous les autres cas, l’autorité another jurisdiction specified by the législative de constitution ou, à défaut, issuer; d’organisation de l’émetteur ou, si sa loi (e) in any other case, the jurisdiction under le permet, l’autre autorité législative que which the issuer is incorporated or l’émetteur précise. otherwise organized or, if permitted by the law of that jurisdiction, another jurisdiction specified by the issuer. Matters 45. (1) The law, other than the conflict of law rules, 45. (1) À l’exception de ses règles de conflits de lois, Questions governed by of the securities intermediary’s jurisdiction governs la loi de l’autorité législative de l’intermédiaire en régies par la loi law of de l’autorité (a) acquisition of a security entitlement from valeurs mobilières régit ce qui suit : securities législative de intermediary’s the securities intermediary; a) l’obtention d’un droit intermédié de l’intermédiaire jurisdiction (b) the rights and duties of the securities l’intermédiaire en valeurs mobilières; en valeurs intermediary and entitlement holder b) les droits et obligations de l’intermédiaire mobilières arising out of a security entitlement; en valeurs mobilières et du titulaire du (c) whether the securities intermediary owes droit qui découlent d’un droit intermédié; any duty to a person who has an adverse c) la question de savoir si l’intermédiaire en claim to a security entitlement; and valeurs mobilières a des obligations (d) whether an adverse claim may be envers une personne qui fait valoir une asserted against a person who opposition à l’égard d’un droit (i) acquires a security entitlement from intermédié; the securities intermediary, or d) le droit d’opposition envers une personne (ii) purchases a security entitlement, or qui, selon le cas : interest in it, from an entitlement (i) obtient un droit intermédié de holder. l’intermédiaire en valeurs mobilières, (ii) acquiert un droit intermédié ou un intérêt dans celui-ci auprès du titulaire du droit. Definition: (2) In this section, "securities intermediary’s (2) Pour l’application du présent article, «autorité Définition : "securities jurisdiction" means the jurisdiction determined in législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières» «autorité intermediary’s législative de accordance with the following rules: s’entend de l’autorité législative définie conformément jurisdiction" l’intermédiaire (a) if an agreement between a securities aux règles suivantes : en valeurs intermediary and its entitlement holder a) si la convention régissant le compte de mobilières» governing the securities account titres conclue entre l’intermédiaire en expressly provides that a particular valeurs mobilières et son titulaire du jurisdiction is the securities droit prévoit expressément qu’une intermediary’s jurisdiction for the autorité législative donnée est celle de cet purposes of the law of that jurisdiction, intermédiaire pour l’application de la loi this Act or any provision of this Act, the de cette autorité législative ou de la jurisdiction expressly provided for is the présente loi ou d’une disposition de securities intermediary’s jurisdiction; celle-ci, l’autorité législative de (b) if paragraph (a) does not apply and an l’intermédiaire en valeurs mobilières est agreement between the securities celle qui est ainsi prévue; intermediary and its entitlement holder b) si l’alinéa a) ne s’applique pas et que la governing the securities account convention régissant le compte de titres expressly provides that the agreement is conclue entre l’intermédiaire en valeurs governed by the law of a particular mobilières et son titulaire du droit prévoit jurisdiction, that jurisdiction is the expressément qu’elle est régie par la loi securities intermediary’s jurisdiction; d’une autorité législative donnée, (c) if neither paragraph (a) nor (b) applies l’autorité législative de l’intermédiaire en 32 and an agreement between a securities valeurs mobilières est cette autorité intermediary and its entitlement holder législative; governing the securities account c) si ni l’alinéa a) ni l’alinéa b) ne expressly provides that the securities s’appliquent et que la convention account is maintained at an office in a régissant le compte de titres conclue particular jurisdiction, that jurisdiction is entre l’intermédiaire en valeurs the securities intermediary’s jurisdiction; mobilières et son titulaire du droit prévoit (d) if none of the preceding paragraphs expressément que le compte de titres est applies, the securities intermediary’s tenu dans un établissement situé dans le jurisdiction is the jurisdiction in which territoire d’une autorité législative the office identified in an account donnée, l’autorité législative de statement as the office serving the l’intermédiaire en valeurs mobilières est entitlement holder’s account is located; cette autorité; (e) if none of the preceding paragraphs d) si aucun des alinéas précédents ne applies, the securities intermediary’s s’applique, l’autorité législative de jurisdiction is the jurisdiction in which l’intermédiaire en valeurs mobilières est the chief executive office of the securities celle dans le territoire de laquelle est intermediary is located. situé l’établissement où, selon un relevé de compte, se trouve le compte du titulaire du droit; e) si aucun des alinéas précédents ne s’applique, l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs mobilières est celle dans le territoire de laquelle est situé le bureau de sa direction. Matters not to (3) In determining a securities intermediary’s (3) Les éléments suivants ne doivent pas être pris Éléments ne be taken into jurisdiction, the following matters are not to be taken en considération aux fins de la détermination de devant pas être account pris en into account: l’autorité législative de l’intermédiaire en valeurs considération (a) the physical location of certificates mobilières : representing financial assets; a) l’emplacement réel des certificats (b) if an entitlement holder has a security représentant les actifs financiers; entitlement with respect to a financial b) l’autorité législative de constitution ou, à asset, the jurisdiction in which the issuer défaut, d’organisation de l’émetteur de of the financial asset is incorporated or l’actif financier à l’égard duquel le otherwise organized; titulaire du droit détient un droit (c) the location of facilities for data intermédié, le cas échéant; processing or other record keeping c) l’emplacement des installations de concerning the securities account. traitement des données ou de tenue des dossiers ayant trait au compte de titres. Adverse claim 46. The law, other than the conflict of law rules, of the 46. À l’exception des règles de conflits de lois, la loi Opposition governed by jurisdiction in which a security certificate is located at du lieu où se trouve le certificat de valeurs mobilières régie par la loi law of du lieu où se the time of delivery governs whether an adverse claim au moment de sa livraison détermine s’il y a possibilité jurisdiction of trouve le certi- security may be asserted against a person to whom the security d’opposition contre la personne à qui il est livré. ficat de valeur certificate certificate is delivered. mobilière 33 DIVISION 9 SECTION 9 SEIZURE SAISIE Seizure 47. Subject to any necessary modifications for the 47. Sous réserve des adaptations nécessaires à Saisie régie par governed by purposes of permitting the operation of sections 48 l’application des articles 48 à 51, les lois régissant les lois sur civil l’exécution to 51, the laws governing the civil enforcement of l’exécution civile des jugements s’appliquent aux enforcement of civile des judgment laws judgments apply to seizures described in those saisies visées à ces articles. jugements sections. Seizure of 48. (1) Except as otherwise provided in 48. (1) Sauf disposition contraire du paragraphe (2) Saisie d’un interest in subsection (2) and in section 51, the interest of a et de l’article 51, l’intérêt d’un débiteur judiciaire dans intérêt dans certificated une valeur judgment debtor in a certificated security may be une valeur mobilière avec certificat ne peut être saisi security mobilière avec seized only by actual seizure of the security certificate que par la saisie de ce certificat par le shérif. certificat by the Sheriff. Exception (2) A certificated security for which the security (2) La valeur mobilière avec certificat dont le Exception certificate has been surrendered to the issuer may be certificat a été remis à l’émetteur peut être saisie par le seized by the Sheriff serving a notice of seizure on the shérif au moyen d’un avis de saisie signifié à issuer at the issuer’s chief executive office. l’émetteur au bureau de sa direction. Seizure of 49. Except as otherwise provided in section 51, the 49. Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérêt Saisie d’un interest in interest of a judgment debtor in an uncertificated d’un débiteur judiciaire dans une valeur mobilière sans intérêt dans uncertificated une valeur security may be seized only by the Sheriff serving a certificat ne peut être saisi que par le shérif au moyen security mobilière sans notice of seizure on the issuer at the issuer’s chief d’un avis de saisie signifié à l’émetteur au bureau de sa certificat executive office. direction. Seizure of 50. Except as otherwise provided in section 51, the 50. Sauf disposition contraire de l’article 51, l’intérêt Saisie d’un interest in interest of a judgment debtor in a security entitlement d’un débiteur judiciaire dans un droit intermédié ne intérêt dans un security droit may be seized only by the Sheriff serving a notice of peut être saisi que par le shérif au moyen d’un avis de entitlement intermédié seizure on the securities intermediary with whom the saisie signifié à l’intermédiaire en valeurs mobilières judgment debtor’s securities account is maintained. qui tient le compte de titres du débiteur. Notice of 51. The interest of a judgment debtor in any of the 51. Peut être saisi par le shérif, au moyen d’un avis de Remise d’un seizure to following may be seized by the Sheriff serving a notice saisie signifié au créancier garanti, l’intérêt d’un avis de saisie secured party au créancier of seizure on the secured party: débiteur judiciaire dans ce qui suit : garanti (a) a certificated security for which the a) une valeur mobilière avec certificat dont security certificate is in the possession of le certificat est en la possession d’un a secured party; créancier garanti; (b) an uncertificated security registered in b) une valeur mobilière sans certificat the name of a secured party; inscrite au nom d’un créancier garanti; (c) a security entitlement maintained in the c) un droit intermédié conservé au nom name of a secured party. d’un créancier garanti. DIVISION 10 SECTION 10 ENFORCEABILITY OF CONTRACTS AND FORCE EXÉCUTOIRE DES CONTRATS RULES OF EVIDENCE ET RÈGLES DE LA PREUVE Enforceability 52. A contract or modification of a contract for the 52. Un contrat de vente ou d’acquisition d’une valeur Force of contracts sale or purchase of a security is enforceable whether or mobilière ou toute modification d’un tel contrat peut exécutoire des contrats not there is some writing signed or record faire l’objet d’une exécution forcée, qu’il existe ou non authenticated by a person against whom enforcement un écrit signé ou un document authentifié par la is sought. personne contre laquelle l’exécution est demandée. 34 Rules of 53. (1) The evidentiary rules set out in this section 53. (1) Les règles de la preuve énoncées au présent Règles de evidence: apply to a legal proceeding on a certificated security article s’appliquent à une instance judiciaire portant preuve : valeur certificated mobilière avec against the issuer of that security. sur une valeur mobilière avec certificat et intentée security certificat contre l’émetteur de cette valeur mobilière. Admission of (2) Unless specifically denied in the pleadings, (2) À défaut de contestation expresse dans les Admission des signatures each signature on a security certificate or in a actes de procédure, les signatures figurant sur les signatures necessary endorsement is admitted. certificats de valeur mobilière ou les endossements obligatoires sont admises sans autre preuve. Burden of (3) A signature on a security certificate is (3) Les signatures figurant sur un certificat de Charge de la establishing presumed to be genuine and authorized but, if the valeur mobilière sont présumées être authentiques et preuve — signature authenticité effectiveness of the signature is put in issue, the autorisées, à charge pour la partie qui s’en prévaut de des signatures burden of establishing that it is genuine and authorized l’établir en cas de contestation. is on the party claiming under the signature. Recovery on (4) If signatures on a security certificate are (4) Si les signatures figurant sur un certificat de Recouvrement certificate admitted or established, the production of the security valeur mobilière sont admises ou prouvées, la sur présenta- tion du certificate entitles a holder to recover on the security présentation de ce certificat donne gain de cause à son certificat certificate unless the defendant establishes a defence or détenteur, sauf si le défendeur soulève un moyen de defect that goes to the validity of the security. défense ou l’existence d’un vice mettant en cause la validité de la valeur mobilière. Establishing (5) If it is shown that a defence or defect that (5) S’il est prouvé qu’il existe un moyen de Preuve de that defence or goes to the validity of the security exists, the plaintiff défense ou un vice mettant en cause la validité de la l’inoppo- defect cannot sabilité du has the burden of establishing that the defence or valeur mobilière, le demandeur a le fardeau de prouver be asserted moyen de defect cannot be asserted against l’inopposabilité du moyen de défense ou du vice : défense ou du (a) the plaintiff; or a) soit à lui-même; vice (b) a person under whom the plaintiff claims. b) soit à la personne dont il invoque les droits. Definitions: (6) In this section, (6) Les définitions qui suivent s’appliquent au Définitions : "defendant", présent article. «défendeur» et "plaintiff" "defendant" includes respondent; (défendeur) «demandeur» «défendeur» S’entend notamment d’un intimé. "plaintiff" means a person attempting to recover on a (defendant) security certificate in a legal proceeding, whether described in that proceeding as a plaintiff, appellant, «demandeur» Personne qui essaie d’obtenir gain de claimant, petitioner, applicant or any other term. cause à l’égard d’un certificat de valeur mobilière dans (demandeur) le cadre d’une instance judiciaire, qu’elle y soit appelée demandeur, appelant, réclamant, pétitionnaire, auteur de la requête ou autrement . (plaintiff) DIVISION 11 SECTION 11 SECURITIES INTERMEDIARIES — RESPONSABILITÉ ET STATUT DES LIABILITY AND STATUS AS INTERMÉDIAIRES EN VALEURS PURCHASERS FOR VALUE MOBILIÈRES À TITRE D’ACQUÉREURS À TITRE ONÉREUX Securities 54. (1) Subject to subsection (3), a securities 54. (1) Sous réserve du paragraphe (3), un Responsabilité intermediary’s intermediary that has transferred a financial asset in intermédiaire en valeurs mobilières qui a transféré un envers liability to l’opposant accordance with an effective entitlement order is not actif financier conformément à un ordre relatif à un adverse claimant liable to a person having an adverse claim to, or a droit qui est valide n’est pas responsable envers une security interest in, the financial asset. personne qui a une opposition ou une sûreté quant à 35 cet actif financier. Broker, agent (2) Subject to subsection (3), a broker or other (2) Sous réserve du paragraphe (3), le courtier ou Responsabilité or bailee’s agent or bailee who has dealt with a financial asset at un autre mandataire ou dépositaire qui a fait quoi que du mandataire liability to the direction of a customer or principal is not liable to ce soit à l’égard d’un actif financier selon les adverse claimant a person having an adverse claim to, or a security instructions d’un client ou d’un mandant n’est pas interest in, the financial asset. responsable envers une personne qui a une opposition ou une sûreté quant à cet actif financier. Exception (3) A securities intermediary referred to in (3) L’intermédiaire en valeurs mobilières visé au Exception subsection (1) or a broker or other agent or bailee paragraphe (1) ou le courtier, ou l’autre mandataire ou referred to in subsection (2) is liable to a person having dépositaire visé au paragraphe (2) est responsable an adverse claim to, or a security interest in, the envers une personne qui a une opposition ou une financial asset if the securities intermediary, broker or sûreté quant à un actif financier, s’il a commis au other agent or bailee, as the case may be, did one or moins l’un des actes suivants : more of the following: a) il a pris la mesure visée au (a) took the action described in paragraphe (1) ou (2) après avoir reçu subsection (1) or (2) after having been signification d’une injonction, d’une served with an injunction, restraining ordonnance de ne pas faire ou de toute order or other legal process issued by a autre décision judiciaire d’un tribunal court of competent jurisdiction enjoining compétent lui enjoignant de ne pas la the securities intermediary, broker or prendre, et après avoir eu l’occasion other agent or bailee, as the case may be, raisonnable d’y obéir et de s’y from doing so and after having had a conformer; reasonable opportunity to obey or b) il a agi en collusion avec l’auteur du otherwise abide by the injunction, préjudice en violation des droits de la restraining order or other legal process; personne qui fait opposition ou qui (b) acted in collusion with the wrongdoer in détient la sûreté; violating the rights of the person who has c) dans le cas d’un certificat de valeur the adverse claim or the person who has mobilière qui a été volé, il a agi en étant the security interest; avisé de l’existence de l’opposition. (c) in the case of a security certificate that has been stolen, acted with notice of the adverse claim. Securities 55. (1) A securities intermediary that receives a 55. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui Intermédiaires intermediary as financial asset and establishes a security entitlement to reçoit un actif financier et qui établit sur celui-ci un en valeurs purchaser for mobilières — the financial asset in favour of an entitlement holder is droit intermédié en faveur du titulaire du droit en est value acquéreurs à a purchaser for value of the financial asset. l’acquéreur à titre onéreux. titre onéreux Acquiring (2) A securities intermediary that acquires a (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui Obtention security security entitlement to a financial asset from another obtient d’un autre intermédiaire en valeurs mobilières d’un droit entitlement for intermédié securities intermediary, acquires the security un droit intermédié sur un actif financier l’obtient value moyennant entitlement for value if the securities intermediary moyennant contrepartie s’il l’établit en faveur de son contrepartie acquiring the security entitlement establishes a security titulaire. entitlement to the financial asset in favour of an entitlement holder. PART 3 PARTIE 3 ISSUE AND ISSUER ÉMISSION ET ÉMETTEUR Terms of 56. (1) Even against a purchaser for value and 56. (1) Même contre un acquéreur à titre onéreux non Modalités security: without notice, the terms of a certificated security avisé, les modalités d’une valeur mobilière avec d’une valeur certificated mobilière avec include certificat comprennent : security certificat (a) the terms stated on the security a) d’une part, les modalités énoncées au 36 certificate; and certificat; (b) any terms made part of the security by b) d’autre part, les modalités rattachées à la reference on the security certificate to valeur mobilière par renvoi, figurant sur another instrument, indenture or other le certificat, à un autre acte ou document, document or to a statute, regulation, rule, ou à une loi, un règlement, une règle, une order or the like, to the extent that those ordonnance ou à tout autre texte terms do not conflict with the terms semblable, dans la mesure où ces stated on the security certificate. modalités sont compatibles avec celles énoncées au certificat. Reference to (2) A reference described in paragraph (1)(b) (2) Le renvoi visé à l’alinéa (1)b) n’a pas en soi Renvoi à un another does not by itself constitute notice to a purchaser for pour effet d’aviser l’acquéreur à titre onéreux de autre acte, instrument, document value of a defect that goes to the validity of the l’existence d’un vice qui met en cause la validité de la document security, even if the security certificate expressly states valeur mobilière, même si le certificat de valeur that a person accepting it admits notice. mobilière énonce expressément que la personne qui l’accepte admet en avoir été avisée. Terms of (3) The terms of an uncertificated security (3) Les modalités d’une valeur mobilière sans Modalités security: include those stated in any instrument, indenture or certificat comprennent celles qui sont énoncées dans d’une valeur uncertificated mobilière sans other document or in a statute, regulation, rule, order tout acte ou document ou dans la loi, le règlement, la security certificat or the like under which the security is issued. règle, l’ordonnance ou tout autre texte semblable en vertu desquels elle est émise. Enforcement 57. (1) An unauthorized signature placed on a 57. (1) Les signatures non autorisées apposées sur les Opposabilité of security: security certificate before or in the course of issue is certificats de valeur mobilière avant ou pendant une d’une valeur unauthorized mobilière — ineffective except that the signature is effective in émission sont sans effet, sauf à l’égard de l’acquéreur signature signature non favour of a purchaser for value of the certificated à titre onéreux des valeurs mobilières avec certificat, autorisée security if the purchaser is without notice of the lack of non avisé de ce défaut, si elles émanent, selon le cas : authority and the signing has been done by a) d’une personne chargée par l’émetteur (a) an authenticating trustee, registrar, soit de signer les certificats ou tout transfer agent or other person entrusted certificat de valeur mobilière analogue ou by the issuer with the signing of the d’en préparer directement la signature, security certificate or of any similar soit d’en reconnaître l’authenticité, security certificate or with the immediate notamment un fiduciaire, un préposé aux preparation for signing of any of those registres ou un agent des transferts; security certificates; or b) d’un employé de l’émetteur ou d’une (b) an employee of the issuer, or of any personne visée à l’alinéa a) à qui a été persons referred to in paragraph (a), confié le traitement responsable des entrusted with responsible handling of certificats. the security certificate. Defect going (2) Except as provided in subsection (3), a (2) Sous réserve du paragraphe (3), la valeur Vice mettant to validity security issued with a defect going to its validity is mobilière entachée à son émission d’un vice qui met en cause la validité enforceable against the issuer if held by a purchaser for en cause sa validité est opposable à l’émetteur si elle value and without notice of the defect. est détenue par un acquéreur à titre onéreux non avisé de l’existence de ce vice. Exception (3) Subsection (2) does not apply to a security (3) Le paragraphe (2) ne s’applique à une valeur Exception issued by a government or an agency of it, unless mobilière émise par un gouvernement ou l’un de ses (a) there has been substantial compliance organismes que dans les cas suivants : with the legal requirements governing the a) il y a eu respect, pour l’essentiel, des issue; or exigences juridiques régissant l’émission; (b) the issuer has received all or a substantial b) l’émetteur a reçu la totalité ou la part of the consideration for the issue as quasi-totalité de la contrepartie a whole or for the particular security, and s’appliquant à l’ensemble de l’émission 37 the purpose of the issue is one for which ou à la valeur mobilière en question et est the issuer has power to borrow money or autorisé à contracter un emprunt ou à issue the security. émettre la valeur mobilière en vue de la réalisation du but visé par l’émission. Lack of 58. Except as otherwise provided in subsection 57(1), 58. Sauf disposition contraire du paragraphe 57(1), le Défaut genuineness of lack of genuineness of a certificated security is a défaut d’authenticité d’une valeur mobilière avec d’authenticité certificated d’une valeur complete defence, even against a purchaser for value certificat constitue un moyen de défense péremptoire, security mobilière avec and without notice of the lack of genuineness. même contre l’acquéreur à titre onéreux, non avisé de certificat ce défaut. Other defences 59. All other defences of the issuer of a security that 59. L’émetteur d’une valeur mobilière ne peut opposer Autres moyens are not referred to in sections 56 to 58, including aucun moyen de défense non visé aux articles 56 à 58, de défense non-delivery and conditional delivery of a security, are y compris l’absence de livraison ou la livraison sous ineffective against a purchaser for value who has taken condition d’une valeur mobilière, à l’acquéreur à titre the security without notice of the particular defence. onéreux qui l’a acceptée sans être avisé du moyen de défense en question. Right to cancel 60. Nothing in sections 56 to 59 affects the right of a 60. Les articles 56 à 59 n’ont pas pour effet de priver Droit d’annuler contract party to a "when, as and if issued" contract or a "when une partie à un contrat du type «when, as and if un contrat distributed" contract to cancel the contract in the event issued» ou du type «when distributed» du droit of a material change in the character of the security d’annuler ce contrat en cas de changement important that is the subject of the contract or in the plan or de la nature de la valeur mobilière qui en fait l’objet ou arrangement under which the security is to be issued or du régime ou de l’arrangement en vertu duquel distributed. s’effectue l’émission ou le placement de cette valeur mobilière. Staleness as 61. (1) After an act or event that creates a right to 61. (1) À l’accomplissement d’un acte ou à la Caducité notice of immediate performance of the principal obligation survenance d’un événement ouvrant droit à l’exécution réputée defect or constituer un represented by a certificated security or that sets a date immédiate de l’obligation principale attestée dans la defence avis du défaut on or after which the security is to be presented or valeur mobilière avec certificat ou permettant de fixer ou du moyen surrendered for redemption or exchange, a purchaser la date à compter de laquelle la valeur mobilière doit de défense is deemed to have notice of any defect in the security’s être présentée ou remise pour rachat ou échange, issue or of any defence of the issuer l’acquéreur est réputé avisé du vice relatif à son (a) if émission ou de tout moyen de défense soulevé par (i) the act or event requires that, on l’émetteur dans l’un ou l’autre des cas suivants : presentation or surrender of the a) si les conditions suivantes sont réunies : security certificate, money be paid, (i) l’accomplissement de l’acte ou la a certificated security be delivered survenance de l’événement requiert, or a transfer of an uncertificated sur présentation ou remise du security be registered, certificat de valeur mobilière, le (ii) the money or security is available versement d’une somme, la on the date set for payment or livraison d’une valeur mobilière exchange, and avec certificat ou l’inscription du (iii) the purchaser takes delivery of the transfert d’une valeur mobilière security more than one year after the sans certificat, date referred to in subparagraph (ii); (ii) la somme à verser ou la valeur or mobilière à livrer est disponible à la (b) if date fixée pour le paiement ou (i) the act or event is not one to which l’échange, paragraph (a) applies, and (iii) l’acquéreur prend livraison de la (ii) the purchaser takes delivery of the valeur mobilière plus d’un an après security more than two years after la date visée au sous-alinéa (ii); the date on which performance b) si les conditions suivantes sont réunies : became due or the date set for (i) l’alinéa a) ne s’applique pas à l’acte 38 presentation or surrender. ni à l’événement, (ii) l’acquéreur prend livraison de la valeur mobilière plus de deux ans après la date d’exécution prévue pour l’obligation ou la date fixée pour la remise ou la présentation. Exception (2) Subsection (1) does not apply to a call that has (2) Le paragraphe (1) ne s’applique pas à l’appel Exception been revoked. qui a été révoqué. Effect of 62. A restriction on the transfer of a security imposed 62. Une restriction imposée au transfert d’une valeur Effet de la issuer’s by the issuer, even if otherwise lawful, is ineffective mobilière par l’émetteur, même si elle est autrement restriction restriction on imposée au against a person without knowledge of the restriction licite, est inopposable à une personne qui n’en a pas transfer transfert par unless connaissance, sauf dans les cas suivants : l’émetteur (a) the security is a certificated security and a) la valeur mobilière est une valeur the restriction is noted conspicuously on mobilière avec certificat et la restriction the security certificate; or fait l’objet d’une mention indiquée bien (b) the security is an uncertificated security visiblement sur le certificat de valeur and the registered owner has been given mobilière; a notice of the restriction by a person b) la valeur mobilière est une valeur required to give such notice in order to mobilière sans certificat et le propriétaire make the restriction effective. inscrit s’est fait remettre un avis de la restriction par une personne qui est tenue de le lui donner pour que celle-ci soit valide. Completion of 63. (1) If a security certificate contains the signatures 63. (1) Le certificat de valeur mobilière revêtu des Certificat de security necessary to the security’s issue or transfer but is signatures requises pour l’émission ou le transfert de valeur certificate mobilière à incomplete in any other respect, la valeur mobilière mais ne portant pas d’autres remplir (a) any person may complete the security mentions nécessaires : certificate by filling in the blanks in a) d’une part, peut être rempli par toute accordance with the person’s authority; personne qui a le pouvoir de le faire; and b) d’autre part, même s’il est mal rempli, (b) even if any of the blanks are incorrectly produit ses effets en faveur d’un filled in, the security certificate as acquéreur à titre onéreux non avisé de ce completed is enforceable by a purchaser défaut. who took the security certificate for value and without notice of the incorrectness. Enforceability (2) A complete security certificate that has been (2) Le certificat de valeur mobilière Effet du of improperly improperly altered, even if fraudulently, remains irrégulièrement, voire frauduleusement, modifié ne certificat de altered valeur enforceable, but only according to its original terms. peut produire ses effets que conformément à ses complete mobilière security modalités initiales. irrégulièrement certificate modifié Rights and 64. (1) Before due presentation for registration of 64. (1) Avant la présentation en bonne et due forme Droits et duties of transfer of a certificated security in registered form or pour inscription du transfert d’une valeur mobilière obligations de issuer: l’émetteur the receipt of an instruction requesting registration of avec certificat nominative ou la réception registered envers les owners transfer of an uncertificated security, an issuer or d’instructions demandant l’inscription du transfert propriétaires indenture trustee may treat the registered owner as the d’une valeur mobilière sans certificat, l’émetteur ou le inscrits person exclusively entitled fiduciaire désigné par l’acte de fiducie peut considérer (a) to vote; le propriétaire inscrit comme la seule personne ayant (b) to receive notices; qualité pour faire ce qui suit : (c) to receive any interest, dividend or other a) voter; payments; and b) recevoir des avis; 39 (d) to otherwise exercise all the rights and c) recevoir des intérêts, des dividendes ou powers of an owner. d’autres paiements; d) exercer par ailleurs tous les droits et pouvoirs d’un propriétaire. Liability of (2) Nothing in this Act affects the liability of the (2) La présente loi n’a pas pour effet de porter Responsabilité registered registered owner of a security for a call, assessment or atteinte à la responsabilité du propriétaire inscrit d’une du propriétaire owner inscrit the like. valeur mobilière concernant un appel de fonds, une cotisation ou une autre mesure semblable. Warranties by 65. (1) A person signing a security certificate as 65. (1) La personne qui signe un certificat de valeur Garanties du person signing authenticating trustee, registrar, transfer agent or the mobilière, notamment à titre de fiduciaire, de préposé signataire d’un security certificat de like warrants to a purchaser for value of the aux registres ou d’agent des transferts chargé de certificate valeur certificated security, if the purchaser is without notice reconnaître l’authenticité de ce certificat, garantit ce mobilière of a particular defect in respect of that security, that qui suit à l’acquéreur à titre onéreux d’une valeur (a) the security certificate is genuine; mobilière avec certificat, non avisé de l’existence d’un (b) the person’s own participation in the vice précis à l’égard de celle-ci : issue of the security is within the a) le certificat est authentique; person’s capacity and within the scope of b) sa participation à l’émission de la valeur the authority received by the person from mobilière s’inscrit dans le cadre de sa the issuer; and compétence et du mandat que lui a confié (c) the person has reasonable grounds to l’émetteur; believe that the certificated security is in c) elle a des motifs raisonnables de croire the form and within the amount the issuer que la valeur mobilière est émise dans la is authorized to issue. forme et dans les limites du montant que l’émetteur est autorisé à émettre. Limitation (2) Unless otherwise agreed, a person signing a (2) Sauf convention contraire, la personne qui Restriction security certificate under subsection (1) does not signe un certificat de valeur mobilière comme le assume responsibility for the validity of the security in prévoit le paragraphe (1) n’assume aucune any respect other than that set out in subsection (1). responsabilité autre que celles visées à ce paragraphe quant à la validité de la valeur mobilière. Issuer’s lien 66. A lien in favour of an issuer on a certificated 66. Un privilège en faveur d’un émetteur grevant une Privilège de security is valid against a purchaser only if the right of valeur mobilière avec certificat n’est valide à l’égard l’émetteur the issuer to the lien is noted conspicuously on the d’un acquéreur que si le droit au privilège de security certificate. l’émetteur fait l’objet d’une mention indiquée bien visiblement sur le certificat. Overissue 67. (1) Except as otherwise provided in 67. (1) Sauf disposition contraire des paragraphes (2) Émission subsections (2) and (3), the provisions of this Act that et (3), l’application des dispositions de la présente loi excédentaire make a security enforceable against an issuer despite qui rendent une valeur mobilière opposable à un a defence or defect or that compel a security’s issue or émetteur malgré l’existence de moyens de défense ou reissue, do not apply to the extent that the application de vices ou qui imposent l’émission ou la réémission of such provision would result in an overissue. d’une valeur mobilière ne saurait engendrer une émission excédentaire. Identical (2) If an identical security not constituting an (2) S’il est raisonnablement possible d’acquérir Acquisition security overissue is reasonably available for purchase, a une valeur mobilière identique ne constituant pas une d’une valeur reasonably mobilière person entitled to issue of a security, or a person émission excédentaire, la personne qui a droit à available for identique purchase entitled to enforce a security against an issuer despite l’émission d’une valeur mobilière ou celle qui a le a defence or defect as provided under section 57, 58 droit d’en opposer une à un émetteur malgré or 59 or under a similar law of another jurisdiction, l’existence des moyens de défense ou des vices comme may compel the issuer to purchase the security and le prévoit l’article 57, 58 ou 59 ou en application d’une deliver it, if certificated, or register its transfer, if règle de droit semblable d’une autre autorité législative 40 uncertificated, against surrender of any security peut contraindre l’émetteur à acquérir la valeur certificate the person holds. mobilière et à la lui livrer, s’il s’agit d’une valeur mobilière avec certificat, ou à en inscrire le transfert, s’il s’agit d’une valeur mobilière sans certificat, sur remise du certificat de valeur mobilière qu’elle détient. Identical (3) If an identical security not constituting an (3) S’il n’est pas raisonnablement possible Acquisition security not overissue is not reasonably available for purchase, a d’acquérir une valeur mobilière identique ne impossible reasonably person entitled to issue of a security, or a person constituant pas une émission excédentaire, la personne available for purchase entitled to enforce a security against an issuer despite qui a droit à l’émission d’une valeur mobilière ou celle a defence or defect as provided under section 57, 58 qui a le droit d’en opposer une à un émetteur malgré or 59 or under a similar law of another jurisdiction, l’existence des moyens de défense ou des vices comme may recover from the issuer the price that the last le prévoit l’article 57, 58 ou 59 ou en application d’une purchaser for value paid for the security with interest règle de droit semblable d’une autre autorité législative from the date of the person’s demand. peut recouvrer auprès de l’émetteur le prix que le dernier acquéreur à titre onéreux a payé pour cette valeur mobilière, majoré des intérêts à compter de la date de sa demande. Overissue (4) An overissue is deemed not to have occurred (4) Une émission excédentaire est réputée ne pas Présomption deemed not to if appropriate action has cured the overissue. s’être produite si des mesures appropriées y ont have occurred remédié. PART 4 PARTIE 4 TRANSFER OF CERTIFICATED AND TRANSFERT DES VALEURS MOBILIÈRES UNCERTIFICATED SECURITIES AVEC OU SANS CERTIFICAT DIVISION 1 SECTION 1 DELIVERY AND RIGHTS OF LIVRAISON ET DROITS DE PURCHASER L’ACQUÉREUR Delivery of 68. (1) Delivery of a certificated security to a 68. (1) Il y a livraison d’une valeur mobilière avec Valeur certificated purchaser occurs when certificat à l’acquéreur dès que, selon le cas : mobilière avec security certificat (a) the purchaser acquires possession of the a) il prend possession du certificat de valeur security certificate; mobilière; (b) another person, other than a securities b) une personne, autre qu’un intermédiaire intermediary, either en valeurs mobilières :

(i) acquires possession of the security (i) soit prend possession du certificat certificate on behalf of the de valeur mobilière pour le compte purchaser, or de l’acquéreur, (ii) having previously acquired (ii) soit, ayant auparavant pris possession of the security possession du certificat de valeur certificate, acknowledges that the mobilière, reconnaît qu’elle le person holds the security certificate détient pour l’acquéreur; for the purchaser; or c) un intermédiaire en valeurs mobilières (c) a securities intermediary acting on behalf agissant pour le compte de l’acquéreur of the purchaser acquires possession of prend possession du certificat de valeur the security certificate, the security mobilière, qui est nominatif et qui est : certificate is in registered form and the (i) soit inscrit au nom de l’acquéreur, security certificate is (ii) soit payable à l’ordre de (i) registered in the name of the l’acquéreur, purchaser, (iii) soit endossé au nom de l’acquéreur (ii) payable to the order of the au moyen d’un endossement valide 41 purchaser, or sans avoir été endossé au nom de (iii) specially endorsed to the purchaser l’intermédiaire de valeurs by an effective endorsement and has mobilières ou en blanc. not been endorsed to the securities intermediary or in blank. Delivery of (2) Delivery of an uncertificated security to a (2) Il y a livraison d’une valeur mobilière sans Valeur uncertificated purchaser occurs when certificat à un acquéreur dès que, selon le cas : mobilière sans security certificat (a) the issuer registers the purchaser as the a) l’émetteur l’inscrit comme propriétaire registered owner, on the original issue or inscrit lors de l’émission initiale ou de the registration of transfer; or l’inscription du transfert; (b) another person, other than a securities b) une personne, autre qu’un intermédiaire intermediary, either en valeurs mobilières : (i) becomes the registered owner of the (i) soit devient le propriétaire inscrit de uncertificated security on behalf of la valeur mobilière sans certificat the purchaser, or pour le compte de l’acquéreur, (ii) having previously become the (ii) soit, étant auparavant devenue le registered owner, acknowledges that propriétaire inscrit, reconnaît the person holds the uncertificated qu’elle détient la valeur mobilière security for the purchaser. sans certificat pour l’acquéreur. Rights of 69. (1) Except as otherwise provided in 69. (1) Sauf disposition contraire des paragraphes (2) Droits de purchaser subsections (2) and (3), a purchaser of a certificated or et (3), l’acquéreur d’une valeur mobilière avec ou sans l’acquéreur uncertificated security acquires all rights in the certificat obtient tous les droits sur celle-ci dont security that the transferor had or had power to disposait l’auteur du transfert ou qu’il avait le pouvoir transfer. de transférer. Purchaser of (2) A purchaser of a limited interest in a security (2) L’acquéreur d’un intérêt limité dans une Acquéreur limited interest acquires rights only to the extent of the interest valeur mobilière n’obtient des droits que dans les d’un intérêt limité purchased. limites de son acquisition. Previous (3) A purchaser of a certificated security who as (3) Le fait de prendre livraison d’une valeur Ancien holder with a previous holder had notice of an adverse claim does mobilière avec certificat d’un acquéreur protégé ne détenteur notice of connaissant not improve that purchaser’s position by virtue of saurait modifier la situation d’un acquéreur qui, en tant adverse claim l’existence taking from a protected purchaser. qu’ancien détenteur, était avisé de l’existence d’une d’une opposition. opposition Protected 70. A protected purchaser, in addition to acquiring the 70. L’acquéreur protégé obtient, outre les droits de Acquéreur purchaser rights of a purchaser, also acquires the purchaser’s l’acquéreur, l’intérêt dans la valeur mobilière libre de protégé interest in the security free of any adverse claim. toute opposition. DIVISION 2 SECTION 2 ENDORSEMENTS AND INSTRUCTIONS ENDOSSEMENTS ET INSTRUCTIONS Form of 71. (1) An endorsement may be in blank or special. 71. (1) L’endossement peut être soit en blanc, soit Types endorsement nominatif. d’endossement Endorsement (2) An endorsement in blank includes an (2) L’endossement en blanc comprend Endossement in blank endorsement to bearer. l’endossement au porteur. en blanc Special (3) For an endorsement to be a special (3) Pour être nominatif, l’endossement doit Endossement endorsement endorsement, the endorsement must specify to whom désigner soit la personne à qui la valeur mobilière est nominatif the security is to be transferred or who has power to transférée, soit celle qui a le pouvoir d’effectuer le transfer the security. transfert. 42 Conversion (4) A holder may convert an endorsement in (4) Le détenteur peut convertir un endossement Conversion from blank to blank to a special endorsement. en blanc en endossement nominatif. d’un endosse- special ment en blanc en endossement nominatif Endorsement 72. An endorsement of a security certificate, if the 72. L’endossement d’un certificat de valeur mobilière Endossement of part of endorsement purports to be in respect of only some of qui se présente comme l’endossement d’une partie partiel security the units represented by the certificate, is effective to seulement des unités que représente le certificat n’est certificate the extent of the endorsement if the units are intended valide que dans la mesure de l’endossement si by the issuer to be separately transferable. l’émetteur a l’intention de rendre les unités transférables séparément. When 73. An endorsement of a security certificate, whether 73. L’endossement d’un certificat de valeur mobilière, Cas où endorsement special or in blank, does not constitute a transfer of the qu’il soit nominatif ou en blanc, n’emporte le transfert l’endossement constitutes constitue le security de la valeur mobilière que lors de la livraison : transfer of transfert de la security (a) until the delivery of the security a) soit du certificat de valeur mobilière valeur certificate on which the endorsement endossé; mobilière appears; or b) soit du certificat de valeur mobilière et (b) if the endorsement is on a separate du document distinct constatant document, until the delivery of both the l’endossement, le cas échéant. security certificate and the document on which the endorsement appears. Endorsement 74. If a security certificate in registered form has been 74. Le transfert d’un certificat de valeur mobilière Absence missing delivered to a purchaser without a necessary nominatif livré à un acquéreur sans un endossement d’endossement endorsement, the purchaser may become a protected obligatoire est parfait à l’égard de l’auteur du transfert purchaser only when the endorsement is supplied, but dès la livraison mais l’acquéreur ne devient acquéreur against the transferor, the transfer is complete on protégé que lors de l’endossement, qu’il a le droit de delivery and the purchaser has a specifically formellement exiger. enforceable right to have any necessary endorsement supplied. Notice of 75. A purported endorsement of a security certificate 75. L’endossement, apparemment effectué, d’un Avis adverse claim in bearer form may constitute notice of an adverse certificat de valeur mobilière au porteur peut constituer d’opposition on relativement à claim to the security certificate, but the purported un avis d’opposition, mais ne porte pas autrement endorsement un endosse- endorsement does not otherwise affect any right that atteinte aux droits du détenteur. ment the holder has. Obligations of 76. Unless otherwise agreed, a person making an 76. Sauf convention à l’effet contraire, la personne qui Obligations de endorser endorsement makes only the warranties set out in effectue un endossement ne donne que les garanties l’endosseur sections 33 and 35 and does not warrant that the prévues aux articles 33 et 35 et ne garantit pas que security will be honoured by the issuer. l’émetteur honorera la valeur mobilière. Completion of 77. If an instruction has been originated by the 77. Si les instructions données par la personne Supplément instruction appropriate person but is incomplete in any other compétente sont incomplètes, toute personne autorisée d’instructions respect, any person may complete the instruction in à le faire peut les compléter et l’émetteur peut se accordance with the person’s authority and the issuer fonder sur les instructions ainsi complétées, même si may rely on the instruction as completed, even if it has elles l’ont été incorrectement. been completed incorrectly. Obligations of 78. Unless otherwise agreed, a person originating an 78. Sauf convention à l’effet contraire, la personne qui Obligations de person instruction makes only the warranties set out in donne des instructions ne donne que les garanties la personne qui originating an donne des sections 34 and 36 and does not warrant that the prévues aux articles 34 et 36 et ne garantit pas que instruction instructions security will be honoured by the issuer. l’émetteur honorera la valeur mobilière. 43 DIVISION 3 SECTION 3 SIGNATURE GUARANTEES AND GARANTIES DES SIGNATURES ET AUTRES OTHER REQUISITES FOR PIÈCES NÉCESSAIRES À L’INSCRIPTION REGISTRATION OF TRANSFER DU TRANSFERT Warranties by 79. A person who guarantees a signature of an 79. La personne qui garantit la signature de Garantie de la guarantor of endorser of a security certificate warrants that, at the l’endosseur d’un certificat de valeur mobilière atteste signature de endorser’s l’endosseur time of signing, qu’au moment de la signature : signature (a) the signature was genuine; a) la signature était authentique; (b) the signer was the appropriate person to b) le signataire était la personne compétente endorse or, if the signature is by an agent, aux fins de l’endossement ou, si la the agent had actual authority to act on signature est celle d’un mandataire, behalf of the appropriate person; and celui-ci avait le pouvoir exprès d’agir (c) the signer had legal capacity to sign. pour le compte de la personne compétente; c) le signataire avait la capacité juridique de signer. Warranties by 80. (1) A person who guarantees a signature of the 80. (1) La personne qui garantit la signature de la Garantie de la guarantor of originator of an instruction warrants that, at the time of personne qui donne des instructions atteste qu’au signature de la signature of personne qui signing, moment de la signature : originator of donne des instruction (a) the signature was genuine; a) la signature était authentique; instructions (b) if the person specified in the instruction b) si la personne désignée dans les as being the registered owner was, in instructions comme le propriétaire inscrit fact, the registered owner, the signer was l’est en fait, le signataire est la personne the appropriate person to originate the compétente pour donner des instructions instruction or, if the signature is by an ou, si la signature est celle d’un agent, the agent had actual authority to mandataire, celui-ci avait le pouvoir act on behalf of the appropriate person; exprès d’agir pour le compte de la and personne compétente; (c) the signer had legal capacity to sign. c) le signataire avait la capacité juridique de signer. Limitation (2) A person who guarantees a signature of the (2) La personne qui garantit la signature de la Restriction originator of an instruction does not by that guarantee personne qui donne des instructions n’atteste pas par warrant that the person who is specified in the cette garantie que la personne désignée dans les instruction as the registered owner is in fact the instructions comme le propriétaire inscrit l’est en fait. registered owner. Warranties by 81. A person who specially guarantees the signature of 81. La personne qui garantit spécialement la signature Garantie special an originator of an instruction makes the warranties of de la personne qui donne des instructions donne non spéciale de la guarantor of signature de la a signature guarantor under section 80 and also seulement les garanties du garant de signature prévues signature of personne qui originator of warrants that, at the time that the instruction is à l’article 80 mais atteste aussi qu’au moment de la donne des instruction presented to the issuer, présentation des instructions à l’émetteur : instructions (a) the person specified in the instruction as a) d’une part, la personne désignée dans les the registered owner of the uncertificated instructions comme le propriétaire inscrit security will be the registered owner; and d’une valeur mobilière sans certificat le (b) the transfer of the uncertificated security sera en fait; requested in the instruction will be b) d’autre part, le transfert de la valeur registered by the issuer free from all mobilière sans certificat demandé dans liens, security interests, restrictions and les instructions sera inscrit par claims other than those specified in the l’émetteur, libre de tout privilège et de instruction. toute sûreté, restriction et réclamation autres que ceux qui sont mentionnés dans 44 les instructions. Warranty: 82. (1) A guarantor under section 79 or 80 or a 82. (1) Le garant visé à l’article 79 ou 80 ou le garant Garantie de la rightfulness of special guarantor under section 81 does not otherwise spécial visé à l’article 81 ne garantit pas par ailleurs la régularité du transfer by transfert warrant the rightfulness of the transfer. régularité du transfert. guarantor Warranties by (2) A person who guarantees an endorsement of (2) La personne qui garantit l’endossement d’un Garantie à guarantor of a security certificate makes the warranties of a certificat de valeur mobilière donne non seulement les l’égard de endorsement of l’endossement signature guarantor under section 79, and also warrants garanties du garant de signature prévues à l’article 79 security d’un certificat certificate the rightfulness of the transfer in all respects. mais atteste aussi la régularité du transfert à tous les de valeur égards. mobilière Warranties by (3) A person who guarantees an instruction that (3) La personne qui garantit des instructions qui Garantie à guarantor of requests the transfer of an uncertificated security demandent le transfert d’une valeur mobilière sans l’égard des instruction: instructions makes the warranties of a special guarantor under certificat donne non seulement les garanties du garant transfer of concernant le uncertificated section 81, and also warrants the rightfulness of the spécial prévues à l’article 81 mais atteste aussi la transfert d’une security transfer in all respects. régularité du transfert à tous les égards. valeur mobilière sans certificat Guarantee 83. An issuer shall not require a special guarantee of 83. L’émetteur n’exige aucune garantie spéciale de Garantie en not to be signature, a guarantee of endorsement or a guarantee signature, une garantie d’endossement ou une garantie tant que condition to condition de of instruction as a condition to the registration of d’instructions comme condition de l’inscription du registration of l’enregistre- transfer transfer. transfert. ment du transfert Liability of 84. (1) The warranties under sections 79 to 82 are 84. (1) Les garanties prévues aux articles 79 à 82 Responsabilité guarantor made to a person taking or dealing with the security in sont données à une personne qui prend livraison d’une du garant reliance on the guarantee, and the guarantor is liable to valeur mobilière ou qui fait quoi que ce soit à son the person for any loss resulting from any breach of égard sur la foi des garanties, le garant étant those warranties. responsable envers cette personne des pertes causées par tout manquement à ces garanties. Liability of (2) An endorser or an originator of an instruction (2) L’endosseur ou la personne qui donne des Responsabilité endorser or whose signature, endorsement or instruction has been instructions dont la signature, l’endossement ou les de l’endosseur originator ou de la guaranteed is liable to a guarantor for any loss suffered instructions ont été garantis est responsable envers le personne qui by the guarantor resulting from any breach of the garant des pertes qu’il a subies et qui résultent d’un donne des warranties of the guarantor. manquement aux garanties du garant. instructions Purchaser’s 85. (1) Unless otherwise agreed, the transferor of a 85. (1) Sauf convention à l’effet contraire, l’auteur du Droit de right to security shall, on demand, supply the purchaser with transfert d’une valeur mobilière fournit, sur demande, l’acquéreur requisites for aux pièces proof of authority to transfer or with any other à l’acquéreur la preuve qu’il a le pouvoir d’effectuer le registration of nécessaires à transfer requisite necessary to obtain registration of the transfer transfert ou toute autre pièce nécessaire à l’inscription l’inscription du of the security. du transfert de la valeur mobilière. transfert Exception (2) Despite subsection (1), if the transfer is not (2) Malgré le paragraphe (1), si le transfert est à Exception for value, a transferor need not comply with a demand titre gratuit, son auteur n’a pas à se conformer à une made under subsection (1) unless the purchaser pays demande faite en vertu de ce paragraphe à moins que the necessary expenses. l’acquéreur n’acquitte les frais afférents. Transferor’s (3) If the transferor fails within a reasonable time (3) L’acquéreur peut refuser le transfert ou en Défaut de failure to to comply with the demand made under subsection (1), demander la rescision si son auteur ne se conforme l’auteur du comply transfert the purchaser may reject or rescind the transfer. pas, dans un délai raisonnable, à une demande faite en vertu du paragraphe (1). 45 PART 5 PARTIE 5 REGISTRATION INSCRIPTION Duty of issuer 86. (1) If a certificated security in registered form is 86. (1) L’émetteur à qui sont présentées une valeur Inscription to register presented to an issuer with a request to register a mobilière avec certificat nominative accompagnée obligatoire transfer transfer of the certificated security or an instruction is d’une demande d’inscription de son transfert ou des presented to an issuer with a request to register a instructions lui demandant d’inscrire le transfert d’une transfer of an uncertificated security, the issuer shall valeur mobilière sans certificat procède à l’inscription register the transfer as requested if du transfert si les conditions suivantes sont réunies : (a) under the terms of the security, the a) selon les modalités de la valeur proposed transferee is eligible to have the mobilière, le bénéficiaire proposé du security registered in that person’s name; transfert remplit les conditions requises (b) the endorsement or instruction is made pour que la valeur mobilière soit inscrite by the appropriate person or by an agent à son nom; who has actual authority to act on behalf b) l’endossement est fait ou les instructions of the appropriate person; sont données par la personne compétente (c) reasonable assurance is given that the ou par un mandataire qui a le pouvoir endorsement or instruction is genuine exprès d’agir pour le compte de celle-ci; and authorized; c) des assurances raisonnables que (d) any applicable law relating to the l’endossement ou les instructions sont collection of taxes has been complied authentiques et autorisés sont données; with; d) les lois fiscales applicables ont été (e) the transfer does not violate any respectées; restriction on transfer imposed by statute e) le transfert ne viole aucune restriction en or by the issuer in accordance with matière de transfert imposée en vertu de section 62; la loi ou par l’émetteur conformément à (f) in the case of a demand made under l’article 62; section 88 that the issuer not register a f) dans le cas d’une demande, faite à transfer, l’émetteur en vertu de l’article 88, de ne (i) the demand has not become pas inscrire le transfert : effective under section 88, or (i) soit la demande n’a pas pris effet (ii) the issuer has complied with comme le prévoit cet article, section 89, but legal process has not (ii) soit l’émetteur s’est conformé à been obtained or an indemnity bond l’article 89, mais une décision has not been provided to the issuer judiciaire n’a pas été obtenue ou un in accordance with section 90; and cautionnement ne lui a pas été (g) the transfer is rightful or is to a protected fourni conformément à l’article 90; purchaser. g) le transfert est régulier ou est effectué en faveur d’un acquéreur protégé. Liability of (2) If, under subsection (1), an issuer is under a (2) L’émetteur tenu, conformément au Responsabilité issuer duty to register a transfer of a security, the issuer is paragraphe (1), d’inscrire le transfert d’une valeur de l’émetteur liable to a person presenting a certificated security or mobilière est responsable, envers la personne qui an instruction for registration, or to that person’s présente une valeur mobilière avec certificat ou donne principal, for any loss resulting from unreasonable des instructions aux fins de l’inscription, ou envers son delay in registration or the failure or refusal to register mandant, de la perte causée par tout retard the transfer. déraisonnable ou par tout défaut ou refus d’inscrire le transfert. Assurances: 87. (1) An issuer may require the following assurance 87. (1) L’émetteur peut exiger les assurances Assurances endorsement or that each necessary endorsement or each instruction is suivantes que les endossements nécessaires ou les relatives à un instruction endossement genuine and authorized: instructions sont authentiques et autorisés : ou à des (a) in all cases, a guarantee of the signature a) dans tous les cas, une garantie de la instructions of the person making the endorsement or signature de la personne qui effectue 46 originating the instruction, including, in l’endossement ou qui donne les the case of an instruction, reasonable instructions, notamment, dans le cas assurance of identity; d’instructions, des assurances (b) if the endorsement is made or the raisonnables quant à son identité; instruction is originated by an agent, b) dans le cas d’un endossement effectué appropriate assurance of actual authority par un mandataire ou d’instructions to act; données par lui, les assurances (c) if the endorsement is made or the suffisantes qu’il a le pouvoir exprès instruction is originated by a fiduciary or d’agir; successor referred to in paragraph (d) or c) dans le cas d’un endossement effectué ou (e) of the definition "appropriate person" d’instructions données par le représentant in subsection 1(1), appropriate evidence ou le successeur en droit visé à of appointment or incumbency; l’alinéa d) ou e) de la définition de (d) if there is more than one fiduciary or «personne compétente» au successor referred to in paragraph (d) or paragraphe 1(1), la preuve appropriée de (e) of the definition "appropriate person" sa nomination ou de son mandat; in subsection 1(1), reasonable assurance d) dans le cas où il y a plus d’un that all who are required to sign have représentant ou successeur en droit visé done so; à l’alinéa d) ou e) de la définition de (e) if the endorsement is made or the «personne compétente» au instruction is originated by a person not paragraphe 1(1), les assurances referred to in paragraph (b), (c) or (d), raisonnables que tous ceux dont la assurance appropriate to the case signature est requise ont signé; corresponding as nearly as may be to the e) dans le cas d’un endossement effectué ou assurance required by paragraph (b), (c) d’instructions données par une personne or (d). non visée à l’alinéa b), c) ou d), les assurances suffisantes en l’occurrence correspondant le mieux à celles prévues à cet alinéa. Reasonable (2) An issuer may elect to require reasonable (2) L’émetteur peut choisir d’exiger des Assurances assurance assurance beyond that specified in this section. assurances raisonnables allant au-delà de celles qui raisonnables beyond excédant les sont prévues au présent article. requirements exigences Definitions (3) In this section, (3) Les définitions qui suivent s’appliquent au Définitions présent article. "appropriate evidence of appointment or incumbency" means «garantie» Garantie signée par une personne que (a) in the case of a fiduciary appointed or l’émetteur a des motifs raisonnables de croire digne de qualified by a court, a document issued confiance ou pour son compte. (guarantee) by or under the direction or supervision of the court or an officer of the court and «preuve appropriée de la nomination ou du mandat» dated within 60 days before the date of S’entend : presentation for transfer, and a) dans le cas d’un représentant nommé ou (b) in any other case, habilité par un tribunal, d’un document (i) a copy of a document showing the délivré par un tribunal ou un officier de appointment, justice ou sous sa direction ou sa (ii) a certificate certifying the supervision et daté d’au plus 60 jours appointment issued by or on behalf avant la date de la présentation pour of a person reasonably believed by transfert; the issuer to be a responsible b) dans tous les autres cas : person, or (i) soit de la copie d’un document (iii) in the absence of a document or prouvant la nomination, certificate referred to in (ii) soit d’un certificat attestant la 47 subparagraph (i) or (ii), other nomination, délivré par une evidence that the issuer reasonably personne que l’émetteur a des considers appropriate; (preuve motifs raisonnables de croire digne appropriée de la nomination ou du de confiance ou pour son compte, mandat) (iii) soit, en l’absence du document ou du certificat visé au sous-alinéa (i) "fiduciary" means any person acting in a fiduciary ou (ii), de toute autre preuve que capacity, and includes a personal representative acting l’émetteur a des motifs raisonnables for the estate of a deceased person; (représentant) de croire appropriée. (appropriate evidence of appointment or "guarantee" means a guarantee signed by or on behalf incumbency) of a person reasonably believed by the issuer to be a responsible person. (garantie) «représentant» Toute personne agissant en qualité de représentant, notamment le représentant personnel agissant pour la succession d’une personne décédée. (fiduciary) Standards of (4) For the purposes of the definition "guarantee" (4) Pour l’application de la définition de Normes responsibility in subsection (3), an issuer may adopt any standards «garantie» au paragraphe (3), un émetteur peut adopter concernant la responsabilité with respect to responsibility so long as those des normes pour établir si une personne est digne de standards are not manifestly unreasonable. confiance du moment que ces normes ne sont pas manifestement déraisonnables. Demand that 88. (1) A person who is the appropriate person to 88. (1) La personne qui est la personne compétente Demande à issuer not make an endorsement or to originate an instruction pour effectuer un endossement ou donner des l’émetteur de register ne pas inscrire may demand that the issuer not register a transfer of a instructions peut demander à l’émetteur de ne pas transfer le transfert security by communicating a notice to the issuer inscrire le transfert d’une valeur mobilière en lui setting out communiquant un avis indiquant ce qui suit : (a) the identity of the registered owner; a) l’identité du propriétaire inscrit; (b) the issue of which the security is a part; b) l’émission dont fait partie la valeur and mobilière; (c) an address of the person making the c) une adresse où des communications demand to which communications may peuvent être envoyées à l’auteur de la be sent. demande. Effectiveness (2) A demand made under subsection (1) (2) Une demande faite en vertu du paragraphe (1) Prise d’effet de of demand becomes effective when the issuer has had a prend effet lorsque l’émetteur a eu l’occasion la demande reasonable opportunity to act on the demand, having raisonnable d’y donner suite, compte tenu du moment regard to the time and manner of receipt of the demand où il l’a reçue et de la manière dont il l’a reçue. by the issuer. Duty of issuer: 89. (1) If, after a demand made under section 88 89. (1) L’émetteur à qui sont présentées, après la Obligation de demand to becomes effective, a certificated security in registered prise d’effet d’une demande faite en vertu de l’émetteur : not register demande de ne form is presented to an issuer with a request to register l’article 88, une valeur mobilière avec certificat transfer pas inscrire le a transfer or an instruction is presented to an issuer nominative accompagnée d’une demande d’inscription transfert with a request to register a transfer of an uncertificated de son transfert ou des instructions demandant le security, the issuer shall promptly give a notice as transfert d’une valeur mobilière sans certificat remet described in subsection (2) to the following persons: promptement l’avis prévu au paragraphe (2) aux (a) the person who initiated the demand, at personnes suivantes : the address provided in the demand; a) l’auteur de la demande, à l’adresse (b) the person who presented the security for indiquée sur celle-ci; the registration of transfer or originated b) la personne qui a présenté la valeur the instruction requesting the registration mobilière aux fins de l’inscription du of transfer. transfert ou qui a donné les instructions demandant cette inscription. 48 Substance of (2) A notice given by an issuer under (2) L’avis donné par un émetteur en application Teneur de notice subsection (1) must state du paragraphe (1) doit mentionner les éléments l’avis (a) that the certificated security has been suivants : presented for the registration of transfer a) la valeur mobilière avec certificat a été or the instruction for the registration of présentée aux fins de l’inscription de son transfer of the uncertificated security has transfert ou des instructions demandant been received; l’inscription du transfert d’une valeur (b) that a demand that the issuer not register mobilière sans certificat ont été reçues; a transfer had previously been received; b) l’émetteur a préalablement reçu une and demande de ne pas inscrire un transfert; (c) that the issuer will withhold registration c) la mention que l’émetteur ne procédera of transfer for a period of time stated in pas à l’inscription du transfert pendant la the notice in order to provide the person période indiquée dans l’avis pour donner who initiated the demand an opportunity à l’auteur de la demande l’occasion to obtain legal process or to provide an d’obtenir la décision judiciaire ou de indemnity bond referred to in section 90. fournir le cautionnement prévu à l’article 90. Time limit for (3) The period of time that may be provided for (3) La période qui peut être prévue en vertu de Période withholding under paragraph (2)(c) must not exceed 30 days from l’alinéa (2)c) ne doit pas dépasser 30 jours à compter registration of the date the notice was given and the issuer may de la date à laquelle a été donné l’avis et l’émetteur transfer specify a shorter period of time in the notice so long as peut y préciser une période plus courte du moment the shorter period of time being specified is not qu’elle n’est pas manifestement déraisonnable. manifestly unreasonable. Liability of 90. (1) An issuer is not liable, to a person who 90. (1) La personne qui, en vertu de l’article 88, a Responsabilité issuer: demand initiated a demand under section 88 that the issuer not demandé à l’émetteur de ne pas inscrire un transfert ne de l’émetteur : to not register demande de register a transfer, for any loss that the person suffers peut pas tenir celui-ci responsable des pertes qu’elle transfer ne pas inscrire as a result of the registration of a transfer in subit en raison de l’inscription d’un transfert conforme le transfert accordance with an effective endorsement or à un endossement ou à des instructions valides si, dans instruction if the person who initiated the demand does la période indiquée dans l’avis de l’émetteur donné en not, within the time stated in the issuer’s notice given vertu de l’article 89, cette personne : under section 89, either a) soit n’obtient pas une ordonnance de ne (a) obtain an appropriate restraining order, pas faire, une injonction ou toute autre injunction or other process from a court décision judiciaire appropriée d’un of competent jurisdiction enjoining the tribunal compétent interdisant à issuer from registering the transfer; or l’émetteur d’inscrire le transfert; (b) provide the issuer with an indemnity b) soit ne fournit pas à l’émetteur un bond sufficient in the issuer’s judgment cautionnement qu’il estime suffisant pour to protect the issuer and any transfer le protéger, ainsi que son mandataire, agent, registrar or other agent of the notamment son agent des transferts ou issuer involved from any loss that those son préposé aux registres, de toute perte persons may suffer by refusing to register qu’ils pourraient subir en refusant the transfer. d’inscrire le transfert. No relief from (2) Nothing in subsection (1) or in section 88 or (2) Ni le paragraphe (1) ni l’article 88 ou 89 n’ont Absence de liability 89 relieves an issuer from liability for registering a pour effet de libérer un émetteur de sa responsabilité à libération de responsabilité transfer under an endorsement or instruction that was l’égard de l’inscription d’un transfert faite not effective. conformément à un endossement ou à des instructions qui n’étaient pas valides. Wrongful 91. (1) Except as otherwise provided in section 93, an 91. (1) Sauf disposition contraire de l’article 93, Inscription registration of issuer is liable for wrongful registration of transfer if l’émetteur est responsable de l’inscription fautive d’un fautive d’un transfer transfert (a) the issuer has registered a transfer of a transfert si : security to a person not entitled to the a) d’une part, il a inscrit le transfert d’une 49 security; and valeur mobilière au nom d’une personne (b) the transfer was registered by the issuer qui n’a pas droit à celle-ci; (i) under an ineffective endorsement or b) d’autre part, il a inscrit le transfert : instruction, (i) soit conformément à un (ii) after a demand that the issuer not endossement ou à des instructions register a transfer became effective invalides, under section 88 and the issuer did (ii) soit après la prise d’effet d’une not comply with section 89, demande de ne pas inscrire le (iii) after the issuer had been served with transfert en application de an injunction, restraining order or l’article 88 et qu’il ne s’est pas other legal process referred to in conformé à l’article 89, section 90 enjoining the issuer from (iii) soit après que lui a été signifiée une registering the transfer and the injonction, une ordonnance de ne issuer had a reasonable opportunity pas faire ou toute autre décision to obey or otherwise abide by the judiciaire visée à l’article 90 lui injunction, restraining order or other interdisant d’inscrire le transfert et legal process, or qu’il a eu l’occasion raisonnable de (iv) acting in collusion with the s’y conformer, wrongdoer. (iv) soit en agissant en collusion avec l’auteur du préjudice. Liability (2) An issuer that is liable for the wrongful (2) L’émetteur qui est responsable de Responsabilité registration of transfer under subsection (1) shall, on l’inscription fautive d’un transfert en application du demand, provide the person entitled to the security paragraphe (1) fournit ce qui suit, sur demande, à la with personne ayant droit à la valeur mobilière : (a) a like certificated or uncertificated a) une valeur mobilière avec ou sans security, as the case may be; and certificat, selon le cas, semblable; (b) any payments or distributions that the b) les paiements ou les distributions que la person did not receive as a result of the personne n’a pas reçus en raison de wrongful registration. l’inscription fautive. Overissue (3) If the provision of a security under (3) Si la remise d’une valeur mobilière prévue au Émission subsection (2) would result in an overissue, the issuer’s paragraphe (2) a pour effet d’entraîner une émission excédentaire liability to provide the person with a like security is excédentaire, l’article 67 régit la responsabilité de governed by section 67. l’émetteur de fournir à la personne une valeur mobilière semblable. Limitation (4) Except as otherwise provided in (4) Sauf disposition contraire du paragraphe (1) Restriction subsection (1) or in any applicable law of Canada or of ou de toute loi fiscale applicable du Canada ou d’une any province or territory of Canada relating to the province ou d’un territoire du Canada, l’émetteur n’est collection of taxes, an issuer is not liable to an owner pas responsable envers un propriétaire ou une autre or other person suffering loss as a result of the personne subissant des pertes en raison de l’inscription registration of transfer of a security if the registration du transfert d’une valeur mobilière si l’inscription a été was made under an effective endorsement or effectuée conformément à un endossement ou à des instruction. instructions valides. Replacement 92. (1) If an owner of a certificated security, whether 92. (1) L’émetteur délivre un nouveau certificat au Remplacement of lost, in registered form or bearer form, claims that the propriétaire d’une valeur mobilière avec certificat d’un certificat destroyed or de valeur security certificate has been lost, destroyed or nominative ou au porteur qui fait valoir la perte, la wrongfully mobilière taken security wrongfully taken, the issuer shall issue a new security destruction ou le vol du certificat et qui remplit les certificate certificate if the owner conditions suivantes : (a) so requests before the issuer has notice a) il en fait la demande avant que l’émetteur that the lost, destroyed or wrongfully soit avisé que le certificat perdu, détruit taken security certificate has been ou volé a été obtenu par un acquéreur acquired by a protected purchaser; protégé; 50 (b) provides the issuer with an indemnity b) il fournit à l’émetteur un cautionnement bond sufficient in the issuer’s judgment que ce dernier estime suffisant pour le to protect the issuer from any loss that protéger de toute perte qu’il pourrait the issuer may suffer by issuing a new subir en émettant un nouveau certificat; certificate; and c) il satisfait aux autres exigences (c) satisfies any other reasonable raisonnables que lui impose l’émetteur. requirements imposed by the issuer. Protected (2) If, after the issue of a new security certificate, (2) Si, après l’émission d’un nouveau certificat de Cas où un purchaser a protected purchaser of the original security certificate valeur mobilière, un acquéreur protégé présente le acquéreur presents protégé presents the original security certificate for the certificat de valeur mobilière initial pour l’inscription certificate after présente le replacement registration of transfer, the issuer du transfert, l’émetteur : certificat après issued (a) shall register the transfer unless the a) procède à l’inscription du transfert sauf son registration would result in an overissue, s’il en résulte une émission excédentaire, remplacement in which case the issuer’s liability is auquel cas l’article 67 régit sa governed by section 67; responsabilité; (b) may exercise the rights the issuer may b) peut exercer les droits que lui donne have under the indemnity bond referred éventuellement le cautionnement visé à to in paragraph (1)(b); and l’alinéa (1)b); (c) may recover the new security certificate c) peut recouvrer le nouveau certificat de from a person to whom it was issued or valeur mobilière auprès de la personne au from any person, other than a protected profit de laquelle il a été émis ou de toute purchaser, taking under that person. personne, à l’exception d’un acquéreur protégé, qui le tient de celle-ci. Obligation to 93. An owner of a security may not assert against the 93. Le propriétaire d’une valeur mobilière ne peut Obligation notify issuer of issuer a claim for wrongful registration of transfer faire valoir contre l’émetteur une réclamation pour d’aviser lost, destroyed l’émetteur en under section 91 or a claim to a new security inscription fautive du transfert visée à l’article 91 ou or wrongfully cas de perte, taken security certificate under section 92 if réclamer un nouveau certificat de valeur mobilière en de destruction certificate (a) a security certificate has been lost, vertu de l’article 92 si les conditions suivantes sont ou de vol d’un apparently destroyed or wrongfully taken réunies : certificat de valeur and the owner fails to give a notice to the a) un certificat de valeur mobilière a été mobilière issuer of that fact within a reasonable perdu, apparemment détruit ou volé et le time after the owner has notice of it; and propriétaire omet de donner à l’émetteur (b) the issuer registers a transfer of the un avis de ce fait dans un délai security before receiving a notice of the raisonnable après en avoir été avisé; loss, apparent destruction or wrongful b) l’émetteur inscrit le transfert de la valeur taking of the security certificate. mobilière avant de recevoir un avis de la perte, de la destruction apparente ou du vol du certificat de valeur mobilière. Obligation of 94. A person acting as authenticating trustee, registrar, 94. Les personnes qui agissent à titre de mandataire de Obligation des authenticating transfer agent or other agent for an issuer in the l’émetteur, notamment de fiduciaire, de préposé aux mandataires trustee, registration of a transfer of the issuer’s securities, in registres ou d’agent des transferts, chargé de registrar, transfer agent the issue of new security certificates or uncertificated reconnaître l’authenticité des valeurs mobilières dans or other agent securities or in the cancellation of surrendered security le cadre soit de l’inscription du transfert des valeurs certificates, has the same obligation to the holder or mobilières de ce dernier, soit de l’émission de owner of a certificated or uncertificated security with nouveaux certificats de valeurs mobilières ou de regard to the particular function performed as the nouvelles valeurs mobilières sans certificat, soit de issuer has in regard to that function. l’annulation de certificats de valeurs mobilières remis, ont, envers le détenteur ou le propriétaire d’une valeur mobilière avec ou sans certificat, les mêmes obligations que l’émetteur à l’égard de la fonction particulière exercée. 51 PART 6 PARTIE 6 SECURITY ENTITLEMENTS DROITS INTERMÉDIÉS Acquisition of 95. (1) Except as otherwise provided in 95. (1) Sauf disposition contraire des paragraphes (3) Obtention security subsections (3) and (4), a person acquires a security et (4), une personne obtient un droit intermédié si d’un droit entitlement intermédié entitlement if a securities intermediary l’intermédiaire en valeurs mobilières : (a) indicates by book entry that a financial a) soit indique par voie d’inscription en asset has been credited to the person’s compte qu’un actif financier a été porté securities account; au crédit du compte de titres de cette (b) receives a financial asset from the person personne; or acquires a financial asset for the b) soit reçoit un actif financier de cette person and, in either case, accepts it for personne ou obtient un actif financier credit to the person’s securities account; pour elle et, dans les deux cas, le porte au or crédit de son compte de titres; (c) becomes obligated under another statute, c) soit est tenu, en application d’une autre law, regulation or rule to credit a loi, d’une règle de droit, d’un règlement financial asset to the person’s securities ou d’une règle, de porter un actif account. financier au crédit du compte de titres de cette personne. Acquisition (2) If a condition of subsection (1) has been met, (2) Si l’une des conditions du paragraphe (1) est Obtention si if securities a person has a security entitlement even if the remplie, une personne est titulaire d’un droit l’intermédiaire intermediary en valeurs securities intermediary does not itself hold the intermédié même si l’intermédiaire en valeurs does not hold mobilières ne financial asset financial asset. mobilières ne détient pas lui-même l’actif financier. détient pas l’actif financier Holding (3) A person is to be treated as holding a financial (3) Une personne doit être traitée comme étant la Détention financial asset asset directly rather than as having a security détentrice directe d’un actif financier plutôt que directe d’un directly actif financier entitlement with respect to the financial asset, if a comme ayant un droit intermédié sur celui-ci si un securities intermediary holds the financial asset for that intermédiaire en valeurs mobilières le détient pour elle person and the financial asset et que : (a) is registered in the name of, payable to a) d’une part, il est inscrit ou endossé au the order of or specially endorsed to that nom de cette personne ou est à l’ordre de person; and celle-ci; (b) has not been endorsed to the securities b) d’autre part, il n’a pas été endossé au intermediary or in blank. nom de l’intermédiaire en valeurs mobilières ou en blanc. Issuance of (4) Issuance of a security is not establishment of (4) L’émission d’une valeur mobilière n’établit Émission security a security entitlement. pas un droit intermédié. d’une valeur mobilière Protection of 96. A legal proceeding based on an adverse claim to 96. Aucune instance judiciaire, quelle qu’en soit la Opposition à entitlement a financial asset, however framed, may not be brought nature, fondée sur une opposition à l’égard d’un actif l’égard d’un holders from actif against a person who acquires a security entitlement financier ne peut être intentée contre la personne qui adverse claim financier — under section 95 for value and without notice of the obtient un droit intermédié en application de protection du adverse claim. l’article 95 moyennant contrepartie et sans être avisée titulaire du de cette opposition. droit Property 97. (1) To the extent necessary for a securities 97. (1) Dans la mesure nécessaire pour que Intérêt de interest of intermediary to satisfy all security entitlements with l’intermédiaire en valeurs mobilières puisse honorer propriété du entitlement titulaire du respect to a particular financial asset, all interests in tous les droits intermédiés à l’égard d’un actif holders in droit dans un financial asset that financial asset held by the securities intermediary financier donné, tous les intérêts qu’il détient dans cet actif (a) are held by the securities intermediary for actif financier : the entitlement holders; a) sont détenus pour les titulaires de droits; 52 (b) are not the property of the securities b) ne sont pas sa propriété; intermediary; and c) ne peuvent faire l’objet d’une (c) are not subject to claims of creditors of réclamation de la part de ses créanciers, the securities intermediary, except as sauf disposition contraire de l’article 105. otherwise provided in section 105. Proportionate (2) An entitlement holder’s property interest with (2) L’intérêt de propriété dans un actif financier Intérêt interest respect to a particular financial asset under donné que le paragraphe (1) confère au titulaire du proportionnel subsection (1) is a proportionate property interest in all droit est proportionnel dans tous les intérêts détenus interests in that financial asset held by the securities dans cet actif financier par l’intermédiaire en valeurs intermediary, without regard to mobilières, sans égard :

(a) the time that the entitlement holder a) ni au moment où il a obtenu le droit acquired the security entitlement; or intermédié; (b) the time that the securities intermediary b) ni au moment où l’intermédiaire a obtenu acquired the interest in that financial l’intérêt dans l’actif financier. asset. Enforcement (3) An entitlement holder’s property interest with (3) Le titulaire d’un droit ne peut faire valoir son Opposabilité of property respect to a particular financial asset under intérêt de propriété dans un actif financier donné que des intérêts de interest against propriété à subsection (1) may be enforced against the securities lui confère le paragraphe (1) contre un intermédiaire securities l’intermédiaire intermediary intermediary only by the exercise of the entitlement en valeurs mobilières qu’en exerçant les droits que lui en valeurs holder’s rights under sections 99 to 102. confèrent les articles 99 à 102. mobilières Enforcement (4) An entitlement holder’s property interest with (4) Le titulaire d’un droit ne peut faire valoir son Opposabilité of property respect to a particular financial asset under intérêt de propriété dans un actif financier donné que des intérêts de interest against propriété à subsection (1) may be enforced against a purchaser of lui confère le paragraphe (1) contre l’acquéreur de cet purchaser l’acquéreur the financial asset, or interest in it, only if actif financier, ou d’un intérêt dans celui-ci, que si les (a) bankruptcy or insolvency proceedings conditions suivantes sont réunies : have been initiated by or against the a) une instance en matière de faillite ou securities intermediary; d’insolvabilité a été introduite par ou (b) the securities intermediary does not have contre l’intermédiaire en valeurs sufficient interests in the financial asset mobilières; to satisfy the security entitlements of all b) l’intermédiaire en valeurs mobilières n’a of its entitlement holders to that financial pas suffisamment d’intérêts dans l’actif asset; financier pour honorer les droits (c) the securities intermediary violated its intermédiés de tous ses titulaires de obligations under section 98 by droits sur cet actif financier; transferring the financial asset, or interest c) l’intermédiaire en valeurs mobilières a in it, to the purchaser; and violé les obligations que lui impose (d) the purchaser is not protected under l’article 98 en transférant l’actif subsection (7). financier, ou un intérêt dans celui-ci, à l’acquéreur; d) l’acquéreur n’est pas protégé par le paragraphe (7). Recovery by (5) For the purposes of subsection (4), a trustee or (5) Pour l’application du paragraphe (4), le Recouvrement trustee or other liquidator acting on behalf of all entitlement liquidateur, notamment un syndic de faillite, qui agit par le syndic liquidator de faillite ou le holders having security entitlements with respect to a pour le compte de tous les titulaires de droits liquidateur particular financial asset may recover the financial intermédiés sur un actif financier donné peut recouvrer asset, or interest in it, from the purchaser. de l’acquéreur cet actif, ou un intérêt dans celui-ci. Recovery by (6) If the trustee or other liquidator elects not to (6) Si le liquidateur, notamment un syndic de Recouvrement entitlement pursue the right provided under subsection (5), an faillite, choisit de ne pas exercer le droit prévu au par le titulaire holder du droit entitlement holder whose security entitlement remains paragraphe (5), le titulaire du droit intermédié qui unsatisfied has the right to recover the entitlement demeure non honoré a le droit de recouvrer de 53 holder’s interest in the financial asset from the l’acquéreur son intérêt dans l’actif financier. purchaser. Protection of (7) A legal proceeding based on the entitlement (7) Aucune instance judiciaire, quelle qu’en soit Protection de purchaser for holder’s property interest with respect to a particular la forme, fondée sur l’intérêt de propriété, visé au l’acquéreur à value titre onéreux financial asset under subsection (1), however framed, paragraphe (1), du titulaire du droit dans un actif may not be brought against any purchaser of a financier donné ne peut être intentée contre l’acquéreur financial asset, or interest in it, who de cet actif, ou d’un intérêt dans celui-ci, qui remplit (a) gives value; les conditions suivantes : (b) obtains control or possession; and a) il fournit une contrepartie; (c) does not act in collusion with the b) il obtient la maîtrise ou la possession; securities intermediary in violating the c) il n’agit pas en collusion avec securities intermediary’s obligations l’intermédiaire en valeurs mobilières under section 98. pour violer les obligations que l’article 98 impose à celui-ci. Duty of 98. (1) A securities intermediary shall promptly 98. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières obtient Obligation de securities obtain and then maintain a financial asset in a quantity promptement, et conserve par la suite, un actif l’intermédiaire intermediary: en valeurs corresponding to the aggregate of all security financier en quantité suffisante pour honorer financial asset mobilières : entitlements that the securities intermediary has l’ensemble des droits intermédiés qu’il a constitués à actif financier established in favour of its entitlement holders with l’égard de cet actif financier en faveur des titulaires de respect to that financial asset. droits. Maintaining (2) The securities intermediary may maintain the (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières peut Conservation financial assets financial assets referred to in subsection (1) directly or conserver les actifs financiers visés au paragraphe (1) des actifs financiers through one or more other securities intermediaries. directement ou par l’entremise d’un ou de plusieurs autres intermédiaires en valeurs mobilières. No granting of (3) Except to the extent otherwise agreed to by its (3) Sauf dans la mesure convenue par son Interdiction security entitlement holder, a securities intermediary may not titulaire du droit, l’intermédiaire en valeurs mobilières d’octroyer une interests sûreté grant any security interests in a financial asset it is ne peut octroyer aucune sûreté sur un actif financier obligated to maintain under subsection (1). que le paragraphe (1) l’oblige à conserver. Standard of (4) A securities intermediary satisfies the duty (4) L’intermédiaire en valeurs mobilières Norme de care imposed under subsection (1) if s’acquitte de l’obligation que lui impose le diligence (a) the securities intermediary acts with paragraphe (1) si, selon le cas : respect to the duty as agreed to by the a) il agit à l’égard de cette obligation selon entitlement holder and the securities les modalités dont il a convenu avec le intermediary; or titulaire du droit; (b) in the absence of an agreement referred b) il agit, en l’absence de la convention to in paragraph (a), the securities visée à l’alinéa a), avec la diligence intermediary exercises due care in nécessaire selon les normes accordance with reasonable commercial commerciales raisonnables pour obtenir standards to obtain and maintain the et conserver l’actif financier. financial asset. Exception (5) This section does not apply to a clearing (5) Le présent article ne s’applique pas à une Exception agency that is itself the obligor of an option or similar agence de compensation qui est elle-même débitrice obligation to which its entitlement holders have d’une option ou d’une obligation semblable sur security entitlements. laquelle ses titulaires de droits ont un droit intermédié. Duty of 99. (1) A securities intermediary shall take action to 99. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières est Obligation securities obtain a payment or distribution made by the issuer of obligé envers son titulaire du droit à l’égard d’un envers le intermediary: titulaire du a financial asset. paiement ou d’une distribution versé par l’émetteur payments and droit distributions d’un actif financier s’il a reçu lui-même le paiement ou 54 la distribution. Obligation to (2) A securities intermediary is obligated to its (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières est Obligation entitlement entitlement holder for a payment or distribution made obligé envers son titulaire de droit à l’égard d’un envers le holder titulaire du by the issuer of a financial asset if the payment or paiement ou d’une distribution versé par l’émetteur droit distribution is received by the securities intermediary. d’un actif financier s’il a reçu lui-même le paiement ou la distribution. Standard of (3) A securities intermediary satisfies the duty (3) L’intermédiaire en valeurs mobilières Norme de care imposed under subsection (1) if s’acquitte de l’obligation que lui impose le diligence (a) the securities intermediary acts with paragraphe (1) si, selon le cas : respect to the duty as agreed to by the a) il agit à l’égard de cette obligation selon entitlement holder and the securities les modalités dont il a convenu avec le intermediary; or titulaire du droit; (b) in the absence of an agreement referred b) il agit, en l’absence de la convention to in paragraph (a), the securities visée à l’alinéa a), avec la diligence intermediary exercises due care in nécessaire selon les normes accordance with reasonable commercial commerciales raisonnables pour tenter standards to attempt to obtain the d’obtenir les paiements ou les payment or distribution. distributions. Duty of 100. (1) A securities intermediary shall exercise rights 100. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières exerce Obligation securities with respect to a financial asset if directed to do so by les droits afférents à un actif financier sur les directives d’un intermediary to intermédiaire an entitlement holder. du titulaire du droit. exercise rights en valeurs mobilières d’exercer des droits Standard of (2) A securities intermediary satisfies the duty (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières Norme de care imposed under subsection (1) if s’acquitte de l’obligation que lui impose le diligence (a) the securities intermediary acts with paragraphe (1) si, selon le cas : respect to the duty as agreed to by the a) il agit à l’égard de cette obligation selon entitlement holder and the securities les modalités dont il a convenu avec le intermediary; or titulaire du droit; (b) in the absence of an agreement referred b) il agit, en l’absence de la convention to in paragraph (a), the securities visée à l’alinéa a) : intermediary either (i) soit de sorte que le titulaire du droit (i) places the entitlement holder in a puisse exercer ces droits position to exercise the rights directement, directly, or (ii) soit avec la diligence nécessaire (ii) exercises due care in accordance selon les normes commerciales with reasonable commercial raisonnables pour suivre la directive standards to follow the direction of du titulaire du droit. the entitlement holder. Duty of 101. (1) A securities intermediary shall comply with an 101. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières se Obligation de securities entitlement order if conforme à un ordre relatif à un droit si les conditions l’intermédiaire intermediary to en valeurs (a) the entitlement order is originated by the suivantes sont réunies : comply with mobilières de entitlement appropriate person; a) la personne compétente donne cet ordre; se conformer à order (b) the securities intermediary has had a b) il a eu l’occasion raisonnable de s’assurer un ordre relatif reasonable opportunity to assure itself que l’ordre est authentique et autorisé; à un droit that the entitlement order is genuine and c) il a eu l’occasion raisonnable de se authorized; and conformer à l’ordre. (c) the securities intermediary has had a reasonable opportunity to comply with 55 the entitlement order. Liability if (2) If a securities intermediary transfers a (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui Responsabilité financial asset financial asset under an ineffective entitlement order, transfère un actif financier conformément à un ordre en cas de wrongly transfert fautif the securities intermediary shall relatif à un droit invalide : transferred d’un actif (a) re-establish a security entitlement in a) d’une part, rétablit un droit intermédié en financier favour of the person entitled to it; and faveur de la personne qui y avait droit; (b) pay or credit any payments or b) d’autre part, verse les paiements ou les distributions that the person did not distributions que la personne n’a pas receive as a result of the wrongful reçus par suite du transfert fautif ou les transfer. porte à son crédit. Liability for (3) If a securities intermediary does not (3) L’intermédiaire en valeurs mobilières qui ne Responsabilité damages re-establish a security entitlement in accordance with rétablit pas un droit intermédié conformément au en dommages- intérêts subsection (2), the securities intermediary is liable to paragraphe (2) est responsable de dommages-intérêts the entitlement holder for damages. envers le titulaire du droit. Standard of (4) A securities intermediary satisfies the duty (4) L’intermédiaire en valeurs mobilières Norme de care imposed under subsection (1) if s’acquitte de l’obligation que lui impose le diligence (a) the securities intermediary acts with paragraphe (1) si, selon le cas : respect to the duty as agreed to by the a) il agit à l’égard de cette obligation selon entitlement holder and the securities les modalités dont il a convenu avec le intermediary; or titulaire du droit; (b) in the absence of an agreement referred b) il agit, en l’absence de la convention to in paragraph (a), the securities visée à l’alinéa a), avec la diligence intermediary exercises due care in nécessaire selon les normes accordance with reasonable commercial commerciales raisonnables pour se standards to comply with the entitlement conformer à l’ordre relatif à un droit. order. Duty of 102. (1) A securities intermediary shall act at the 102. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières agit Obligation de securities direction of an entitlement holder selon les directives du titulaire du droit : l’intermédiaire intermediary: en valeurs (a) to change a security entitlement into a) soit pour convertir un droit intermédié en entitlement mobilières : holder’s another available form of holding for une autre forme de détention possible directives du direction which the entitlement holder is eligible; dont le titulaire du droit peut se prévaloir; titulaire du or b) soit pour faire transférer l’actif financier droit (b) to cause the financial asset to be à un compte de titres que le titulaire du transferred to a securities account of the droit détient chez un autre intermédiaire entitlement holder with another securities en valeurs mobilières. intermediary. Standard of (2) A securities intermediary satisfies the duty (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières Norme de care imposed under subsection (1) if s’acquitte de l’obligation que lui impose le diligence (a) the securities intermediary acts with paragraphe (1) si, selon le cas : respect to the duty as agreed to by the a) il agit à l’égard de cette obligation selon entitlement holder and the securities les modalités dont il a convenu avec le intermediary; or titulaire du droit; (b) in the absence of an agreement referred b) il agit, en l’absence de la convention to in paragraph (a), the securities visée à l’alinéa a), avec la diligence intermediary exercises due care in nécessaire selon les normes accordance with reasonable commercial commerciales raisonnables pour se standards to follow the direction of the conformer aux directives du titulaire du entitlement holder. droit. 56 Duties of 103. (1) If the substance of a duty imposed on a 103. (1) L’intermédiaire en valeurs mobilières Conformité à securities securities intermediary under section 98, 99, 100, 101 s’acquitte de l’obligation que lui impose l’article 98, d’autres lois intermediary: or 102 is the subject of another statute, regulation or 99, 100, 101 ou 102 en respectant les exigences de general rule, compliance with that other statute, regulation or toute autre loi, de tout autre règlement ou de toute rule satisfies the duty. autre règle dont l’essentiel de cette obligation fait l’objet. Limits on (2) The obligation of a securities intermediary to (2) L’intermédiaire en valeurs mobilières Limites des securities perform the duties imposed under sections 98 to 102 is s’acquitte des obligations que lui imposent les obligations de intermediary’s l’intermédiaire subject to articles 98 à 102, sous réserve : duties en valeurs (a) the rights of the securities intermediary a) d’une part, de ses droits découlant d’une mobilières arising out of a security interest, whether sûreté, que celle-ci découle d’un contrat that security interest arises under a de sûreté conclu avec le titulaire du droit security agreement with the entitlement ou autrement; holder or otherwise; and b) d’autre part, de ses droits, prévus par une (b) the rights of the securities intermediary autre loi, une règle de droit, un under another statute, law, regulation, règlement, une règle ou une convention, rule or agreement to withhold de ne pas s’acquitter de ces obligations performance of its duties as a result of en raison du défaut du titulaire du droit unfulfilled obligations of the entitlement de s’acquitter de celles qu’il a envers lui. holder to the securities intermediary. Actions (3) Nothing in sections 98 to 102 requires a (3) Les articles 98 à 102 n’ont pas pour effet Actes interdits prohibited by securities intermediary to take any action that is d’obliger un intermédiaire en valeurs mobilières à par la loi law prohibited by another statute, regulation or rule. prendre une mesure qu’interdit une autre loi, un autre règlement ou une autre règle. Commercially (4) To the extent that specific standards for the (4) Sous réserve des normes précises d’exécution Normes reasonable performance of any duties of a securities intermediary des obligations d’un intermédiaire en valeurs commerciales standard raisonnables or the exercise of the rights of an entitlement holder mobilières ou d’exercice des droits du titulaire du droit are not specified by another statute, regulation or rule prévues par une autre loi, un autre règlement, une autre or by agreement between the securities intermediary règle ou une convention qu’ils ont conclue, and the entitlement holder, the securities intermediary l’intermédiaire s’acquitte de ses obligations et le shall perform its duties and the entitlement holder shall titulaire exerce ses droits selon les normes exercise the entitlement holder’s rights in a commerciales raisonnables. commercially reasonable manner. Rights of 104. (1) In a case not covered by the priority rules 104. (1) Dans les cas non visés par les règles de Droits de purchaser: under the Personal Property Security Act or the rules priorité prévues par la Loi sur les sûretés mobilières ou l’acquéreur : adverse claim opposition set out in subsection (3), a legal proceeding based on par les règles prévues au paragraphe (3), une instance an adverse claim to a financial asset or a security judiciaire, quelle qu’en soit la nature, fondée sur une entitlement, however framed, may not be brought opposition à l’égard d’un actif financier ou d’un droit against a person who purchases a security entitlement, intermédié ne peut être intentée contre une personne or interest in it, from an entitlement holder if that qui acquiert un droit intermédié, ou un intérêt dans purchaser celui-ci, auprès du titulaire du droit si elle remplit les (a) gives value; conditions suivantes : (b) does not have notice of the adverse a) elle fournit une contrepartie; claim; and b) elle n’est pas avisée de l’opposition; (c) obtains control. c) elle obtient la maîtrise. Protection of (2) If a legal proceeding based on an adverse (2) Si une instance judiciaire fondée sur une Protection de purchaser from claim could not have been brought against an opposition ne peut être intentée contre le titulaire du l’acquéreur adverse claim contre entitlement holder under section 96, a legal proceeding droit en application de l’article 96, elle ne peut l’être l’opposition based on the adverse claim may not be brought against contre la personne qui acquiert un droit intermédié, ou a person who purchases a security entitlement, or un intérêt dans celui-ci, auprès de lui. 57 interest in it, from the entitlement holder. Priority rules (3) In a case not covered by the priority rules (3) Les règles suivantes s’appliquent dans les cas Règles de under the Personal Property Security Act, the non visés par les règles de priorité prévues par la Loi priorité following rules apply: sur les sûretés mobilières : (a) a purchaser for value of a security a) l’acquéreur à titre onéreux d’un droit entitlement, or interest in it, who obtains intermédié, ou d’un intérêt dans celui-ci, control has priority over a purchaser of a qui en obtient la maîtrise prime celui qui security entitlement, or interest in it, who n’en obtient pas la maîtrise; does not obtain control; b) sauf disposition contraire du (b) except as otherwise provided in paragraphe (4), l’acquéreur qui a la subsection (4), purchasers who have maîtrise a priorité de rang : control rank according to priority in time (i) selon le moment où il devient la of personne pour qui est tenu le (i) the purchaser’s becoming the person compte de titres sur lequel est porté for whom the securities account in le droit intermédié, s’il a obtenu la which the securities entitlement is maîtrise en vertu de l’alinéa 25(1)a), carried is maintained, if the (ii) selon le moment où l’intermédiaire purchaser obtained control under en valeurs mobilières convient de se paragraph 25(1)(a), conformer aux ordres relatifs à des (ii) the securities intermediary’s droits intermédiés portés ou à porter agreement to comply with the sur le compte de titres pertinent, s’il purchaser’s entitlement orders with a obtenu la maîtrise en vertu de respect to security entitlements l’alinéa 25(1)b), carried or to be carried in the (iii) selon le moment sur lequel le rang securities account in which the de priorité serait fondé en vertu du security entitlement is carried, if the présent paragraphe si l’autre purchaser obtained control under personne était l’acquéreur, s’il a paragraph 25(1)(b), or obtenu la maîtrise par l’entremise (iii) if the purchaser obtained control d’une autre personne en vertu de through another person under l’alinéa 25(1)c). paragraph 25(1)(c), the time on which priority would be based under this subsection if the other person were the purchaser. Priority of (4) A securities intermediary as purchaser has (4) L’intermédiaire en valeurs mobilières a droit Priorité de securities priority over a conflicting purchaser who has control de priorité à titre d’acquéreur en cas de conflit avec un l’intermédiaire intermediary as en valeurs unless otherwise agreed by the securities intermediary. acquéreur qui a la maîtrise, sauf s’il en a convenu purchaser mobilières à autrement. titre d’acquéreur Priority of 105. (1) Except as otherwise provided in 105. (1) Sauf disposition contraire des paragraphes (2) Priorité du entitlement subsections (2) and (3), if a securities intermediary et (3), les réclamations des titulaires de droits, autres détenteur d’un holders to droit sur un does not have sufficient interests in a particular que le créancier, priment celles de ce dernier si financial asset actif financier financial asset to satisfy both the securities l’intermédiaire en valeurs mobilières n’a pas intermediary’s obligations to entitlement holders who suffisamment d’intérêts dans un actif financier donné have security entitlements to that financial asset and pour s’acquitter à la fois de ses obligations envers les the securities intermediary’s obligation to a creditor of titulaires de droits intermédiés sur cet actif financier et the securities intermediary who has a security interest de son obligation envers le créancier qui bénéficie in that financial asset, the claims of entitlement d’une sûreté sur le même actif. holders, other than the creditor, have priority over the claim of the creditor. 58 When creditor (2) A claim of a creditor of a securities (2) La réclamation du créancier de l’intermédiaire Cas où le has priority intermediary who has a security interest in a financial en valeurs mobilières qui bénéficie d’une sûreté sur un créancier a priorité de rang asset held by a securities intermediary has priority over actif financier détenu par celui-ci prime les claims of the securities intermediary’s entitlement réclamations des titulaires de droits du même holders who have security entitlements with respect to intermédiaire qui ont un droit intermédié sur cet actif that financial asset if the creditor has control over the si le créancier en a la maîtrise. financial asset. When creditor (3) If a clearing agency does not have sufficient (3) La réclamation du créancier prime celles des Priorité du has priority financial assets to satisfy both the clearing agency’s titulaires de droits si une agence de compensation n’a créancier sur le over titulaire du obligations to entitlement holders who have security pas suffisamment d’actifs financiers pour s’acquitter à entitlement droit holder entitlements with respect to a financial asset and the la fois de ses obligations envers les titulaires de droits clearing agency’s obligation to a creditor of the intermédiés sur un actif financier et de son obligation clearing agency who has a security interest in that envers un de ses créanciers qui bénéficie d’une sûreté financial asset, the claim of the creditor has priority sur cet actif. over the claims of entitlement holders. 106. - 109. Repealed, S.N.W.T. 2010,c.16,Sch.B, 106. à 109. Abrogés, L.T.N.-O. 2010, ch. 16, ann. B, s.26. art. 26. Printed by Imprimé par Territorial Printer, Northwest Territories l’imprimeur territorial, Territoires du Nord-Ouest Yellowknife, N.W.T./2010© Yellowknife, (T. N.-O.)/2010© 59