MINISTERIAL ORDER N° 002/12/10/TC OF 18/05/2012 DETERMINING THE MODALITIES FOR CONDUCTING INSPECTIONS AND INVESTIGATIONS IN CAPITAL MARKET

Ingingo ya mbere: Icyo iri teka rigamije Article One: Purpose of this Order Article premier: Objet du présent arrêté Ingingo ya mbere: Icyo iri teka rigamije Article One: Purpose of this Order Article premier: Objet du présent arrêté Iri teka riteganya uburyo bukoreshwa mu This Order determines the modalities for Le présent arrêté détermine les modalités de 5 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 gukora igenzura n’iperereza bikorwa ku isoko ry’imari n’imigabane. conducting inspections and investigations in capital market. conduite des rapportant au marché des capitaux. inspections et enquêtes se

Ingingo ya 2: Ibisobanuro by’amagambo Article 2: Definitions Article 2: Définitions UMUTWE WA GUKORA IGENZURA II : UBURYO BWO Icyiciro cya mbere: Uburyo bwo gukora Igenzura CHAPTER INSPECTION AND INVESTIGATION II : MODALITIES FOR CHAPITRE D'INSPECTION ET ENQUETE II: MODALITES Section One : Modalities for inspection Section première: Modalités d'inspection Article 2: Ibisobanuro by’amagambo Article 2: Definitions Article 2: Définitions Muri iri teka amagambo akurikira asobanura: In this Order, the following terms shall mean: Pour le présent arrêté, les termes suivants ont les significations suivantes : ’Umukozi’’: umukozi w’ikigo cg cg undi muntu Ikigo cyashyiraho; “Officer”: an officer of the Authority and includes a member of the Authority’s staff or an agent of the Authority; ''Fonctionnaire'' : un agent de l'Office et inclus un membre du personnel de l'Office ou un agent de l’Office ; “Ikigo’’: Ikigo gishinzwe kugenzura isoko ry’imari n’imigabane; “Authority’’: Capital Market Authority; ''Office’’ : l'Office de Marché des Capitaux ; cyangwa yemewe ‘’: ‘’Umuntu umuntu ufite cg isosiyete ifite uburenganzira bwo gukora ubucuruzi bw’imari n’imigabane. sosiyete ‘’Approved person or company’’: means licensed person or company to carry out business in the capital market. ‘’Personne ou société agréée : une personne ou une société autorisée à réaliser des affaires sur le marché des capitaux. UMUTWE WA GUKORA IGENZURA N’IPEREZA II : UBURYO BWO Icyiciro cya mbere: Uburyo bwo gukora Igenzura CHAPTER INSPECTION AND INVETIGATIONS II : MODALITIES FOR CHAPITRE D'INSPECTIONS II: ET MODALITES ENQUETES Section One : Modalities for inspection Section première: Modalités d'inspection

Ingingo ya 3: Ububasha bw’Ikigo Article 3: Powers of the Authority Article 3: Pouvoirs de l'Autorité Ingingo ya 3: Ububasha bw’Ikigo Article 3 : Powers of the Authority Article 3 : Pouvoirs de l'Office Ikigo gifite ububasha bwo gusaba: The Authority shall have the power to require: L'Office a le pouvoir d’exiger : 1° umuntu wese biri ngombwa ko agiha ibisobanuro bya ngombwa ku bijyanye bw’imari by’ubucuruzi n’ibikorwa 1° any key person to provide an explanation relevant to the matters of the capital market activities. 1° à toute personne clée de lui fournir une explication concernant les questions liées au marché des capitaux. 6 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 n’imigabane; 2° umuntu cg isosiyete yemewe gutanga za raporo cyangwa kugaragaza ibyinjiye mu buryo ikigo kibona bukinogeye. 2° approved person or company to provide such regular reports or returns as the Authority considers appropriate. 2° à une personne ou société agréée de lui présenter des rapports réguliers ou les profits réalisés de la manière que l'Office estime appropriée. 3° kibinyujijwe mu nyandiko igezwa ku isosiyete yemewe, umukozi by’ubucuruzi bw’imari ibyo cyangwa uyobora muntu cg nyir’ibikorwa n’imigabane, bikorwa: 3° by notice in writing given to an approved person or company require any employee, owner of the business activities related to capital market or controller of that approved person: 3° par avis écrit donné à une personne ou société agréée, demander à un employé, propriétaire des activités liées au marché des capitaux ou son représentant: a. gutanga amakuru runaka yasabwa; a. to provide specific required information; a. de fournir spécifiques exigés; des renseignements b. gutanga inyandiko runaka zasabwa; b. to produce specific required documents; b. de produire des documents spécifiques; c. kwitaba ahantu runaka hagaragazwa mu nyandiko y’ihamagara kugirango asubize ibibazo mu magambo cyangwa mu nyandiko ikigo, umukozi cyangwa undi wese ugiharariye yamusaba gusubiza. c. to attend at a place and time specified in the notice and answer in writing or orally to questions which the Authority or any duly authorized officer or agent of the Authority may require. c. de comparaître au questions lieu et heure spécifiés dans un avis pour répondre aux une ou déclaration écrite à l'Administration qu’un fonctionnaire ou agent dûment peut autorisé raisonnablement lui exiger. déposer l'Office de

Ingingo ya 4: Kwinjira mu nyubako Article 4 : Entry of premises Article 4 : Accès aux locaux Ingingo ya 4: Kwinjira mu nyubako Article 4: Entry of premises Article 4: Accès aux locaux Kibifashijwemo n’inzego zibifitiye ububasha, Ikigo gishobora kwinjira mu nyubako ibyemezo zikorerwamo inyandiko kihasanze cyangwa kikagenzura cyangwa ibyemezo, zitunzwe n’abahawe n’abafite With the assistance of the competent organs, the Authority may enter any premises owned, controlled or occupied by an approved person or company and examine any documents found on those premises, or in the possession of the 7 l'aide des les dans instances L'Office peut, avec habilitées, locaux pénétrer appartenant, contrôlés ou occupés par une personne ou société agréée et examiner les lieux, ou en documents trouvés sur les Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 bifitanye bw’imari n’imigabane. isano n’ibikorwa by’ubucuruzi approved person or company or that may, in any way, relate to the business of the approved person or company, or that may be related to the matters of the capital market. possession de la personne ou société agréée, ou qui ont un lien avec l'activité de la personne ou société agréée, ou qui se rapportent à des questions liées au marché des capitaux.

Ingingo ya 5: Amakuru n’inyandiko byo mu igenzura Article 5: Information and documents subject to inspection Article 5: Informations et documents objet d’inspection Ingingo ya 5: Amakuru n’inyandiko byo mu igenzura Article 5: Information and documents subject to inspection Article 5: Informations et documents objet d’inspection Amakuru n’inyandiko byo mu bijyanye: igenzura The information and documents subject to inspection are related to: informations et documents objets de Les l’inspection concernent: a. n’ubucuruzi cg ibindi bikorwa by’umuntu cg isosiyeti yemewe cg uwigeze guhabwa icyemezo; a. the business or affairs of the approved person or company or a former approved licensed person; a. les activités ou les affaires de la personne ou compagnie agréée ou de la personne ou compagnie anciennement agréée ; rwego b. n’ubudakemwa, ubushobozi, ubushobozi mu imiyoborere rw’imari, by’umuntu cg isosiyete yemewe cg undi by’ubucuruzi, mukozi, umuyobozi w’umuntu wemerewe, nyir’ibikorwa b. the integrity, competence, financial standing or organization of any approved person or company, or any employee, owner or controller of an approved person or company; b. l'intégrité, la capacité la compétence, financière ou l'organisation de la personne ou compagnie agréée, de tout employé, du propriétaire de la compagnie agréée ou de son représentant, c. n’uburyo umuntu cg isosiyete yemewe yubahiriza iri teka, inyandiko z’amahame, amabwiriza, amategeko ngengamikorere, ibisabwa kugirango ahabwe icyemezo, icyerekezo gitangwa n’Ikigo no kwamburwa uburenganzira bikozwe na cyo; umuntu d. n’ikindi cyose Ikigo cyasabira amakuru kugirango cyuzuze inshingano zacyo. c. the compliance by approved person or company with this Order, statement of principle, regulation, code, condition of any grant and license, disqualification issued by the Authority; direction of a d. any other matter about which the Authority the information require may performance of its functions. for 8 c. le respect par la personne ou compagnie agréée du présent arrêté, déclaration de condition principe, d’octroi d'une et disqualification faite par l'Autorité, code, licence, direction règlement, d. toute autre question que peut requérir l'Office pour la bonne réalisation de sa mission. Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 Amakuru cyangwa inyadiko zisabwa muri iri teka bigomba gutangwa mbere y’igihe cyagenwe bikagezwa ahantu hagenwe muri iyo nyadiko y’Ikigo. The information or documents to be provided according to this Order must be provided before the end of such period and at such place as may be specified in the notice of the Authority. Les informations ou documents à fournir selon le présent arrêté doivent être fournis avant la fin du délai fixé et déposés au lieu spécifié dans la notice de l’Office.

Ingingo ya 6: Igenzura ry’inyandiko Article 6 : Verification of the documents Article 6 : Vérification des documents 3 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 Ingingo ya 6: Igenzura ry’inyandiko Article 6 : Verification of the documents Article 6 : Vérification des documents Ikigo gishobora gusaba ko: The Authority may require that: L'Office peut exiger à ce que: 1° amakuru yasabwe mu nyadiko cyangwa mu bundi buryo yatangwa mu buryo Ikigo kibona bukinogeye; 1° any information required, whether in a document or otherwise, to be submitted in such manner as it may require; 1° les renseignements demandés, sous forme de document ou autre, lui soient transmis d’une manière qu'il peut raisonnablement exiger ; 2° kigenzura inyandiko yatanzwe kuba ari 2° any document provided be verified as far as 2° tout document fournit soit vérifié quant à umwimerere mu buryo bukinogeye. its authenticity is concerned. son authenticité. hari Ikigo ibitabo gishobora by’icungamutungo Igihe gusaba byatanzwe, umubaruramari cyangwa indi mpuguke mu ibaruramari kugenzura ibyo bitabo akagiha ibyo bitabo bihabwa raporo. impuguke mu umubaruramari ibaruramari kugirango ibikorere igenzura. Icyo gihe, cyangwa Where books of accounts are produced, the Authority may instruct an accountant or another expert in accountancy to examine the books or any of them and report to the Authority. For that purpose the books may be delivered to the accountant or expert in accountancy for such examination. Au cas où des livres comptables sont produits, l'Office peut charger un comptable ou un autre expert comptable d’examiner lesdits livres ou l’un d'eux et de lui faire rapport. A cette fin les livres comptables doivent être remis au l'expert-comptable pour comptable ou à examen.

Ingingo ya 7: Kwanga gutanga amakuru Article 7: Refusal to give information Article 7 : Refus de donner des informations Icyiciro cya 2: Uburyo bwo gukora iperereza Ingingo ya 7: Kwanga gutanga amakuru Article 7: Refusal to give information Article 7 : Refus de donner des informations Igihe ibitabo by’icungamutungo bisabwa bidatanzwe, ikigo gishobora gusaba umuntu wagombaga kubitanga gusobanura impamvu atatanze ibyo bitabo. Where books of accounts required are not produced, the Authority may require the person who should have produced them to explain reason of that failure. Lorsque des livres comptables exigés ne sont pas produits, l'Office peut exiger que la personne qui aurait dû les produire donne des raisons de ce manquement. 9 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 Umuntu wese utubahiriza ibiteganywa n’iyi ngingo nta mpamvu yumvikana afite cyangwa unaniza ikigo kuzuza inshingano zacyo aba akoze icyaha gihanwa n’itegeko rigenga isoko ry’imari n’imigabane mu Rwanda. Any person, who without reasonable excuse, fails to comply with requirements of this Article, obstructs or hinders the Authority in the fulfillment of its mission commits an offence the Law regulating Capital punishable by Market in Rwanda. Toute personne qui, sans excuse raisonnable, omet de se conformer à une exigence du présent article, entrave ou gêne l'Autorité dans l’accomplissement de sa mission commet une infraction punissable par la loi régulant le marché des capitaux au Rwanda. Icyiciro cya 2: Uburyo bwo gukora iperereza

Ingingo ya 8: Gukoresha ububasha bwo guperereza Section 2 : Modalities of investigation Section 2: Modalités d’enquête Article 8: Use of investigating powers Article 8: Exercice des pouvoirs d’enquête Ingingo ya 8: Gukoresha ububasha bwo guperereza Ikigo gishobora guhitamo umukozi wacyo cyangwa undi muntu ubishoboye gukora mu izina ryacyo iperereza nk’uko biteganywa n’iyi ngingo. Ubwo bubasha bwo gukora iperereza bugaragaza ibintu bikorerwa iperereza. Nta muntu ushobora guhatirwa gukorerwa iperereza rivugwa muri iyi ngingo atabanje cy`umuyobozi icyemezo kugaragarizwa ubifitiye ububasha kimwemerera kumukoraho iperereza. Section 2 : Modalities for investigation Section 2: Modalités d’enquête Article 8: Use of investigating powers Article 8: Exercice des pouvoirs d’enquête The Authority may appoint any of its agents or any other competent person to use, on its behalf, all or any of the investigating powers as provided for in this Article. Such representation to to be investigated. investigate shall specify affairs L’Office peut désigner n’importe qui de ses agents ou toute autre personne compétente pour exercer en son nom et pour son compte tout ou partie des pouvoirs d’investigation qui lui sont conférés par le présent article. to be No person shall be bound to comply with any requirement this Article unless the investigator has produced evidence of his/her power to investigate from the competent authority. investigated under Cette délégation de pouvoir doit spécifier les affaires devant faire l’objet d’enquête. investigation n’est Aucune personne sous obligée de se conformer aux exigences de l’investigation prévue dans le présent article tant que la personne mandatée ne lui ait pas montré la preuve du pouvoir d’investigation lui conféré par l’autorité compétente.

Ingingo ya 9: Gusaba gutanga amakuru Article 9: Request for information Article 9: Demande d’information Ingingo ya 9: Gusaba gutanga amakuru Article 9: Request for information Article 9: Demande d’information Ikigo gishobora: The Authority may: L’Office peut : 10 1° gusaba umuntu ukorerwa iperereza cyangwa undi muntu uwo ariwe wese Ikigo cyumva ko afite amakuru akenewe mu iperereza kwitaba Ikigo ku munsi n’ahantu ibisobanuro bizwi kugira ngo atange cyangwa ajyanye n`ibibazo amakuru bikorerwa iperereza. 2° gusaba umuntu ukorerwa iperereza cyangwa undi umuntu uwo ari we wese gutanga inyandiko za ngombwa zagifasha mu iperereza. 3° gukora kopi z’inyandiko cyahawe cyangwa gusigarana zimwe mu nyandiko kibona ari ngombwa abazitanze kuzitnagaho ibisobanuro. gusaba no Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 1° require any person whose affairs are investigated or any other person that the Authority has reason to believe that he/she has relevant information to the investigation to appear before the Authority at a specified time and place to answer questions or give information with respect to any matter relevant to the investigation. 2° require the person under investigation or any other person to produce any specified documents which are relevant to any matter under investigation. 3° take copies of documents received or keep some of them that it considers necessary and require the person who submitted them to give explanations about those documents. 1° inviter la personne dont les affaires font l’objet d’une enquête, ou toute autre personne que l’Office estime être détenteur d’informations pertinentes pour l’enquête, à comparaître devant l’Office pour fournir à une date et lieu déterminés des informations concernant l’enquête. 2° exiger que la personne sous enquête ou fournisse des spécifiques qu’elle estime toute documents pertinents pour l’enquête. autre personne 3° faire une copie des documents reçus ou garder certains d’entre eux qu’il juge nécessaire et d’exiger de la personne qui les a remis de fournir des explications les concernant ;

Ingingo ya 10: Amakuru y’ibanga Article 10: Confidential information Article 10: Informations confidentielles Ingingo ya 10: Amakuru y’ibanga Article 10: Confidential information Article 10: Informations confidentielles Umuntu ntashobora gusabwa gutanga amakuru cyangwa inyandiko iyo ariyo yose bifatwa nk’ibanga keretse: A person shall not be required to disclose any information or produce any documents considered confidential unless: tenu de divulguer une Personne n’est information ou produire des documents considérés comme confidentiels, à moins que : 1° ari umuntu ukorerwa iperereza cyangwa ikorerwa isano na sosiyete ufitanye iperereza; 1° he/she is the person under investigation or a person in relation with the company under investigation ; 1° il soit la personne sous enquête ou une personne en relation avec une société sous enquête ; 2° abitegetswe n`Ikigo mu nyandiko; 2° he/she has been requested in writing to do 2° il lui soit requis par écrit de le faire par so by the Authority. l'Office. 11 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012

Ingingo ya 11: Gutanga amakuru atari yo Article 11: Giving false information Article 11: Donner de fausses informations UMUTWE WA III : INGINGO ZISOZA CHAPTER III: FINAL PROVISIONS CHAPTER III: DISPOSITIONS FINALES Ingingo ya 11: Gutanga amakuru atari yo Article 11: Giving false information Article 11 : Donner de fausses informations Umuntu wese ubajijwe amakuru n’Ikigo agomba gutanga amakuru yose abajijwe kandi ntagomba na rimwe gutanga amakuru atari yo. Any person requested by the Authority to give information must provide that information and false or misleading must not provide information. Une personne à qui l'Office demande de fournir des informations doit fournir toutes les informations en sa possession et s’abstenir de donner une information fausse ou mensongère. Nta muntu ushobora kwanga gutanga amakuru asabwe n’Ikigo yitwaza ko ayo makuru yakoreshwa nk’ikimenyetso kimushinja icyaha keretse biteganyijwe ukundi mu yandi mategeko. A peson shall not refuse to give information required by the Authority on the grounds that the information may be used against him/her as evidence of an offense unless it is provided otherwise by other laws. Personne ne peut refuser de fournir une information requise par l’Office au motif que cette information peut être utilisée contre lui comme preuve d’une infraction, sauf si d’autres lois le prévoient autrement. UMUTWE WA III : INGINGO ZISOZA CHAPTER III: FINAL PROVISIONS CHAPTER III : DISPOSITIONS FINALES

Ingingo ya 12: zinyuranyije n’iri teka Ivanwaho ry’ingingo Article 12: Repealing provision Article 12: Disposition abrogatoire Ingingo ya 12: zinyuranyije n’iri teka Ivanwaho ry’ingingo Article 12: Repealing provision Article 12: Disposition abrogatoire Ingingo zose z’amateka abanziriza iri kandi zinyuranyije naryo zivanyweho. All prior provisions contrary to this Order are hereby repealed. Toutes les dispositions antérieures contraires au présent arrêté sont abrogées.

Ingingo ya 13: gukurikizwa Igihe iteka ritangira Article 13: Commencement Article 13: Entrée en vigueur 4 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 ITEKA RYA MINISITIRI N° 002/12/10/TC RYO KUWA 18/05/2012 RIGENA IGENZURA N’IPEREREZA UBURYO BIKORWA KU ISOKO RY’IMARI N’IMIGABANE MINISTERIAL ORDER N° 002/12/10/TC 18/05/2012 DETERMINING THE OF MODALITIES CONDUCTING FOR INSPECTIONS AND INVESTIGATIONS IN CAPITAL MARKET ARRETE MINISTERIEL N° 002/12/10/TC DU 18/05/2012 DETERMINANT LES MODALITES DE CONDUITE DES INSPECTIONS ET ENQUETES SUR LE MARCHÉ DES CAPITAUX Minisitiri w’Imari n’Igenamigambi; The Minister of Finance and Economic Planning; Le Ministre des Finances et de Planification Economique; la Ashingiye ku Itegeko Nshinga rya Repubulika y'u Rwanda ryo kuwa 04 Kamena 2003, nk’uko ryavuguruwe kugeza ubu, cyane cyane mu ngingo zaryo, iya 120, iya 121 n’iya 201; Pursuant to the Constitution of the Republic of Rwanda of 04 June 2003, as amended to date, especially in Articles 120, 121 and 201; Vu la Constitution de la République du Rwanda du 04 juin 2003, telle que révisée à ce jour, spécialement en ses articles 120, 121 et 201; Ashingiye ku Itegeko n° 13 bis ryo kuwa 28/03/2011 ry’imari n’imigabane mu Rwanda cyane cyane mu ngingo zaryo iya 37 n’iya 38; rigenga isoko Pursuant to Law n° 13 bis of 28/03/2011 regulating in Rwanda, to capital market especially in Articles 37 and 38; Vu la Loi n° 13 bis du 28/03/2011 portant régulation du marché des capitaux au Rwanda, spécialement en ses articles 37 et 38 Inama y’Abaminisitiri yateranye ku wa 18/11/2011 imaze kubisuzuma no kubyemeza; After consideration and approval by the Cabinet in its session of 18/11/2011; Après examen et adoption par le Conseil des Ministres en sa séance du 18/11/2011; ATEGETSE: HEREBY ORDERS: ARRETE: UMUTWE WA MBERE : RUSANGE INGINGO CHAPTER ONE: GENERAL PROVISIONS CHAPTRE PREMIER: DISPOSITIONS GENERALES Ingingo ya 13: gukurikizwa Igihe iteka ritangira Article 13: Commencement Article 13: Entrée en vigueur Iri teka ritangira gukurikizwa ku munsi ritangarijwe mu Igazeti ya Leta ya Repubulika y’u Rwanda. This Order shall come into force on the date of its publication in the Official Gazette of the Republic of Rwanda. Le présent arrêté entre en vigueur le jour de sa publication la République du Rwanda. Journal Officiel de au Kigali, kuwa 18/05/2012 Kigali, on 18/05/2012 Kigali, le 18/05/2012 12 Official Gazette nº 23 of 04 June 2012 (sé) (sé) (sé) RWANGOMBWA John Minisitiri w’Imari n’Igenamigambi RWANGOMBWA John Minister of Finance and Economic Planning RWANGOMBWA John Ministre des Finances et de la Planification Economique Bibonywe kandi bishyizweho Ikirango cya Repubulika: Seen and sealed with the Seal of the Republic: Vu et scellé du Sceau de la République: (sé) (sé) (sé) KARUGARAMA Tharcisse Minisitiri w’Ubutabera/Intumwa Nkuru ya Leta KARUGARAMA Tharcisse Minister of Justice/Attorney General KARUGARAMA Tharcisse Ministre de la Justice/Garde des Sceaux 13